看了无数次木匠庄画门后，又过去了一个月。合约无门，想玩山寨的你该如何看

01

最近的庄家是木匠出身

不知道到大家有没有发现？最近的行情已经震荡了一个月了。震荡其实还能忍，但cao纵这个事情实在是越来越频繁了。就在今天早上，2个多小时前，庄家同志又来了一次完美的“画门”行情。

这行情是不是看着不怎么像门啊？那是因为庄家太猴急了，现在就直接上下插针了，拉一拉，上去了之后，直接就砸下来，然后猛插地针，然后再反弹上来。庄家没那么多闲工夫跟咱啰嗦，很直白，不给你画“上门框”，没有中间的震荡给你反应时间，就是两个上插，下插，收割一波就走，可能是有事，着急。

散户看了表示非常无奈。最近雷神群里好多做合约的，猜比特币的走势，都是100美元100美元的猜，做的都极小。因为最近的行情就告诉你，没有什么大行情，有大行情你也猜不准，搞死你的概率更大。合约最近是真的难。

早上这个庄家画门画的不好，但有画的好的。比如这个。

看上去不是门，更像是桥，跨江大桥那种。特别威武霸气。这是6月2日庄家画的大桥。那天市场也是哀嚎遍野，比特币再次突破了10000美元，就当大家欢欣鼓舞，觉得这次又不一样了，牛市可能真的来了之后的几小时后发现，是庄家的再次骗炮，直接砸到了9300，合约死了一大片，先爆空，再爆多，好不痛快。

翻遍这周的行情，其实远不止这几次。几乎每天都有类似的门行情。

比如上面这两个。先画个门，然后再给你画个门，简称“门门相护”行情。还有第二张图这种，倒着的门，俗称“倒插门”行情。这种往往被忽略，看着不像门，但是割韭菜的效果和门一样的好。

反正，种种迹象表明，币圈的庄家最近应该都在练木匠活。以前是只插针，现在全改做门了，因为做门能赚两边的钱，可能只爆一边的钱不够多。雷神一直在强调，庄家这种就是极短线思维，只要极短线行情cao纵有的赚，他们就干。

但也恰恰是这种肆无忌惮的cao纵其实在慢慢的消耗散户，散户也是越割越怕，没人敢参与行情，下重注，而圈外的人看到这么个状况，可能干脆就不会来，或者来了几把被割完了就跑了。要不怎么说合约是币圈毒瘤呢，道理就在这。

合约不弱，何时能破万？

02

机构、庄和散户

5 月 8 日开始至今 6 月 8 日，全部是在 10000-8600 之间的区域震荡，是震荡走势，而非上涨或者下跌的趋势。2020 年的一个月又没了。这段时间，美股创了新高，石油也在涨。黄金不动，比特币不动。市场现在主要就是三方参与，散户、庄还有机构。

散户最近的存在感极低，只有看着别人在玩，自己也不跟，在小级别的震荡行情下，渐渐没有了兴致。

震荡趋势为存量资金博弈的行情，多空互杀，无论看涨还是看跌，都不过是小时级别的震荡带来的 1-3 日，或者 3-5 日的短行情，散户赚钱难度较高，参与意义不大。毕竟绝大多数散户日常要忙自己的工作，晚上才有点时间来看看行情，日线内分析个涨跌，大部分人是参与不了的。更别说这段时间早上 8 点或者晚上 3 点这种变盘，除了个别交易员熬着身体上去干，大部分人没有这个条件。所以，这段时间散户参与感很低。

别信什么只有上涨突破 10000，或者下跌跌破 8600 走出这个震荡区域，才会触发趋势性的上涨或者下跌行情。在建立新的趋势之前，都是这样的走势。都是经验总结，哪有什么必然的定理。

再说说庄家，这帮人是越来越没有格局了，之前还搞了十几分钟跌15%那种级别的大行情。最近就是越控幅度越小。6月2号那次先拉再砸，画门画的特别完美那次还爆仓了不少合约。但最近几天都是割的很小，主力控盘控的很稳，小时线一直在画”几“字，操盘手法就是一分钟拉盘--等待接盘--一分钟砸盘，越来越多散户在这狗庄操控的市场下交出筹码，结果就是市场上散户越来越少了，社区慢慢的死掉了，交易所的比特币也越来越少，比特币在不知不觉中开始中心化，机构投资者和信仰持币者的比例越来越高。

最后说说机构。

机构，其实主要就是灰度。还是在买买买。到6 月 5 日，加密资产管理公司灰度投资旗下比特币信托（GBTC）的比特币持有量自比特币减半后共增加 28413 枚比特币，一周内增加 9503 枚比特币。而自减半后，新挖出的比特币数量仅为 19200 枚，本周内新产出 6863 枚比特币。

挖出的比特币还不如灰度一家买的多。灰度确实是厉害。

很多人都在讨论灰度一直买买买，到底对市场是好是坏？这问题讨论个啥呢？其实看你站的角度。短期来看，毫无疑问这是好事。要不你觉得比特币这么快的时间能重新回到接近一万是我们这些参与感极低的散户干的吗？还是只赚快钱的，吸血鬼一样的木匠庄家干的？都不可能嘛。最主要的动力就在于机构，或者直接说是灰度。

长期看，可能灰度有抛售的可能，未来可能会降低GBTC信托的规模，但短期看不到这种趋势。了解灰度的GBTC信托机制的人就会清楚，GBTC实际是个貔貅，只进不出。用户买了GBTC这个信托，原来有12个月的锁仓期，现在改成了6个月。锁仓期结束后，你也只能二级市场买卖，而不能赎回。唯一能影响灰度减仓的可能就是GBTC溢价太高，有机构在GBTC和二级市场上套利。但现在看，套利空间并不是特别大，不会太影响灰度的持仓。

其实灰度更可能给市场带来的负面作用可能是拿着这么多BTC进行市场cao纵，把自己变成一个庄家。做空或者砸盘等等。不过与其思来想去，关心这些，不如好好想想为什么会有这么多人和机构愿意买GBTC不是更好吗？多和空从来都是转换的，我们不能盯住一个人的仓位，总是研究他什么时候不会再买了。所有买进比特币的人，几乎都会在未来的某个时点抛掉，如果都这么想，那就别买比特币算了。市场一定是越来越多的人参与，所以有牛市，期间筹码总会换掉，但换筹码时的预期，心理价位不同了。

03

逐波动而生的散户想玩山寨了

如今，散户找不到了市场的热点。主流基本就是磨，震荡来震荡去。没什么动静。想自己做合约，加上杠杆赚点钱，结果一个周，庄家就搞几次操纵，合约的环境实在是恶劣。大行情又没有，小行情太小，自己又把握不住。如果倍数开的高了，基本就被门画死了。合约如同鸡肋。

我们都知道散户就是追逐波动的。他们不管什么好币坏币，有波动我能赚钱就是王道，我来币圈就是实现财富自由的。

所以，我判断，在这样的环境下，散户接下来肯定会大规模去搞山寨币。

雷神从不鼓励投资山寨币，就算你要投资，也一定要搞明白。山寨币到底怎么回事。基于目当前币的估值，搞明白山寨币的市场规模的机会，代币的价值获取机制，产品的增长和推动其发展的杠杆。深入了解代币的工作原理及其为网络提供的价值也同样重要，因为单单只进行投机操作风险很大。所以我们需要关注以下关键指标：当前流通量、总供应量、项目方持有的代币代币释放时间表以及未释放存量、在项目生态系统中如何使用代币以及用户可以期待有什么样的现金流量？代币是否有通胀，机制设计如何。

04

何时破局？

这样的情况怎么破呢？

也许美国那边有个答案，反正美股这事肯定要关注一下，因为实在是太吊诡了。那就是三大股指竟然收复了今年的巨大跌幅，纳指竟然还创下了历史新高。我有点感受到智商在被碾压。

不是说美国已经处于”失控“状态吗？不是说目前美国疫情确诊情况仍然保持了 2 万每天的增速吗？不是说抗议活动中被逮捕的人数也超过了 1 万，造成的经济损失不可预估吗？

但是就在这样一个混乱的环境下，美股上周连续的上涨，如果你长期关注美股，你会发现今天纳斯达克指数破了历史新高了，注意是历史上的最高点。可以说美国金融市场已经完全与社会脱节，抗议群众的种种行为并不能影响美股进入技术性牛市，疫情也没办法摧毁美股长达十年的牛市信心，而导致这一切发生的其实是美国社会严重的阶级化，抗议群众离金融市场非常遥远，甚至他们其中大部分人本身就没有工作，最近的尼基指数调查也说明了这点，目前美国 1% 的人口拥有 40% 的财富，10% 的人口拥有 90% 的财富，尼基指数是衡量贫富差距最有效的指数，目前美国的 尼基指数来到了 50 年的最高点，与俄罗斯并且全球第一。这也是为什么特朗普面对如此困局依然能够坦然面对，因为在街上游行的群众并不是他的拉票对象，他也很清楚的知道黑人永远不会支持他，干脆一不做二不休，当然股市大牛并不能保证老特连任稳了，目前新对手拜登的支持率已经超过了特朗普，预计后面特朗普还会继续放出更多的刺激经济的大招，让美股再次”伟大“才能保住总统位子！而且现在投资者尤其是散户对美股的信心又回来了，就连国货之光瑞幸咖啡都成了广大股民的抄底对象，真是只知道赚钱，不知道风险啊，如果社会混乱度能够量化，疫情损失能够量化，这两个数据一定能够让激进的”特朗普意愿“重回现实，总之幻想靠着美股发家致富的请冷静下。

我终于相信了一句话，金融危机这件事情不属于美国，就算美国来了金融危机，它也会转变成机遇，然后将毁灭性大家送给其他国家，用它们来抵御自己的风险。

美国三大股指都已经进入了技术性牛市，投资者的预期趋向乐观，不仅因为失业率有望回落，而且疫情也将得到缓解。不过，真不清楚信心来自哪里，美国每日新增确诊人数仍维持在 2 万人以上，随着复工率的上升，疫情会否再次加剧呢？而且，这次失业率的调查存在诸多缺陷，真实失业率估计要高出很多。

因此，股市的最大支撑还是美联储和美国财政部的联手大放水，这符合特朗普的施政目标，即为了赢得选票，不惜代价。好在美国三大股指都是成分股指数，“成分”好的留下来，“成分”差的剔除，形成二八定律，优秀的公司业务注册在美国，业务在全球，利润变化与美国经济不同步。 概言之，美国经济的分化现象十分严重，首先是居民部门的贫富分化，富人的财富收入增速超过穷人的工薪收入增速；其次是企业部门的优劣分化，头部企业与新兴行业高增速，尾部企业遭淘汰；再次是政府部门与央行所投放的流动性分化，大部分流动性仍然流向了富人和头部企业。 在这三重分化下，象征精英和高层资产的股市便大幅上涨，象征工薪阶层和社会底层的消费品便出现价格下跌。因此，导致股价上涨和街头闹事的逻辑其实是同一个逻辑——分化。

当前美股与基本面脱节。当前股市的本益比处于历史最高的 10％之内，而美国经济却与此相反，处于最差的 10％，甚至是最糟糕的 1％，这显然是历史上最令人印象深刻的错配之一。美联储已经在这里投入了很多钱，市场上已经出现了各种资本错配，以任何人的标准来看，当前市场估值都是相当高的。

其实整个加密领域上下游生态中的任何位置都有着一些坚持不离场的人们，除了个人投资者，还有许多从业者，即便行情低迷，也依然愿意耐心继续等下去，等什么呢？等下一轮牛市到来，然后回本套现再离场？这种心态应该不少，如果牛依然迟迟不来的话，迟早还是会离场的。若说真正一直坚定不离场的这些人，一定是看明白了一些中途离场的人所看不到的东西。

区块链也好，加密货币也好，其实作为一种时代潮流所推进的东西，我想所有人，包括已经离场的都应该非常清楚，“风”是一定会来，只是不知道什么时候来罢了，无奈离场也只是撑不下去或者已经看不到短期希望了。

不再当韭菜！

不知道币圈价值投资的朋友有多少，反正我觉得币圈还是应该价值投资，找币圈价值观相同的朋友。

本人目前持有BTC、ETH、EOS、YAS和内容平台的币。建了三个价值研究群，和大家一起长期持有。欢迎大家来交流。只钻研，不喊单，不广告，一起做币圈投资精英，加雷神的微信，拉您入群：ghl995765528

—-

编译者/作者：葛洪雷

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。