有人每天1%持续亏损、有人抓住机会爆赚10倍，比高利贷还狠的模式，你不清楚

今天在网上看到一个帖子，揭露交易所的坑爹套路，给大家介绍一下，引以为戒，不要踩坑。

事情是这样的，有一个人充值了50个Bsv到抹茶交易所，然后把其中20个换成了抹茶交易所etf的bsv3L。这个产品的特点是涨跌幅都是正常的3倍，估计这个用户是预计Bsv会涨，所以想获得更多的收益。

结果过了一个月，美滋滋的来看账户，当初买入的bsv3L资产，只剩下1万多块钱。按照涨跌计算，他的账户应该亏1万多（3倍亏损就这么狠），还剩下2万块。而实际上账户只有1万多。

于是他就这个事情，去咨询了客服。下面是他们的对话。

看过客服是这么回答，我们知道了，原来这个etf产品，除了交易手续费之后还有一个管理费用，而且管理费用对于每一个币种都是不一样的。抹茶的管理费的收取是在资金费率的基础上再乘以3。

资金费率，我们还可以理解，有的杠杆合约产品都会根据做多做空的情况收取资金费率。比如说永续合约就会根据多空比例收取资金费率。而抹茶这个管理费乘以3，就有点莫名其妙了。

按照这种计算模式，用户每天要给交易所交纳的费用是总本金的1.05%。意思就是你的仓位如果不动，持有100天，就算是价格不涨不跌。你的钱就属于抹茶交易所了。你的资金会1%的方式持续流血，而抹茶每天1%在吸血。

怪不得每天有那么多交易所跑路，每天又有那么多交易所成立，交易所的暴利，真的是会让人疯狂。

这个模式谁还扛得住？意思就是如果你交易操作如果赚到1%，那你的收益就算是给交易所打工了。如果不到1%，那不好意思，交易所还从你的总资金中扣除1%。

更加诡异的是，这样的管理费收取记录，是在你的交易记录中完全看不到的。而抹茶交易所会以对用户的账户进行一个再平衡的方式进行收取。也就是说你的钱莫名其妙的少了，你都不知道。

后来这个用户又在下面质疑，没有就这个情况对用户进行风险提示。对于在抹杀交易所的产品介绍中也完全没有提到管理费这个内容。（也是，这么暴利的方式，怎么能告诉韭菜？）

但是，抹茶交易所，马上在后面有回应说，已经对用户做了风险提示。

反正事情就是这么个事情，我们可以从事情的全貌中能够看到，用户和交易所双方都有一定问题。

用户没有完全了解情况，贸然进行投资，存在疏忽大意的责任；而对于交易所来说，风险提示明显做的不够，而且存在对于从用户的获取高利润予以掩饰的情况。

关于交易所搞的etf这个产品。我之前也给大家介绍过一次，就是在币安下架etf产品的时候。这个产品对于交易所来说确实是暴利，但是很多用户都对于这个产品理解不了。所以非常很容易产生纠纷，就像上面这个例子一样。

对于ETF模式来说，正常涨跌只是按照本金的数量来计算，持有的币数不会变得。而杠杆代币，随着价格的波动，你持有的份额是会不断变化的。

如果上涨还好说。你的收益会不断的被放大。但是如果下跌的话，相当于就是你的保证金会不断的减少。系统会不断调整你的仓位。可以这么理解，你会被逐步的爆仓。

如果没有搞清楚规则的人，可能会怎么玩呢？反正不会爆仓，我买入以后持有就行了，币价总是会回来的，等到比我买入价格高再卖出不就能赚钱了吗？而且赚钱还超过一般的涨幅的三倍，这不是很理想吗？

3月28日，币安发布了一个公告，宣布下架BULL、BEAR、ETHBULL等杠杆代币。从上线到全部下架，币安的杠杆代币交易仅存在了2个多月时间。

当时币安的CEO赵长鹏还解释过：下架的主要原因是“很多用户对杠杆代币的机制不了解”、“为了保护用户”而下架。

币安为什么要匆忙把这个模式下线了。我当时就说了：“这种模式非常容易造成客户巨大亏损后引发维权的风险。说白了就是可能存在政策风险。”这不，抹茶上不就发生这个问题了吗？

同样是类似etf产品，上面这个用户每天亏1%，另外却有人暴赚10倍，我之前给大家介绍过灰度，灰度作为最大的数字资产投资基金，除了比特币信托之外，还有其他的信托产品，排名第二的就是以太坊信托。灰度的以太坊信托“截止至6月4日信托净值是3亿4230万美元，即持有大约141万ETH，约占当前ETH流通总量的1.27%。”

这个以太坊信托的模式和我上次介绍的比特币信托是一样的，就是可以用现金或者以太坊参与信托的私募，然后获得对等的份额，比特币的6个月解锁，而以太坊的投资需要等待12个月才解锁，解锁后才能够将手中的份额在二级市场抛售。

我之前介绍过这种模式，相当于就是允许美国股民，在股票市场上直接购买数字资产。这对于数字市场来说是有好处的，参与私募的用户能够获得，一定的溢价，比如比特币的溢价就是20%左右，而以太坊就更不得了了，溢价竟然高达1000%。产生这种情况的原因，现在还不好解释。

看到上面的价格么，ETHE最高到259美元一个，实际上，每份ETHE包含0.094个ETH。也就是参加私募者，1个ETH可以获得10个以上的ETHE。而现在一个ETHE在美国股市价格为200多美元。而且马上就到了私募ETH解禁的时候。意思是抛售ETHE的就可以获得10倍的收益。

可能是有很多人误以为1ETH就等于1ETHE。最后接盘的就只能是后面购买ETHE的股民了。

上面两个事情都是与数字资产金融产品有关，可以看到，最终受到损失的一定是不深入理解规则的用户。

所以无论参与什么游戏，搞清楚规则是第一位的。问题就在于很多用户，可能根本没有搞清楚交易规则，就着心急火燎的冲进去。晚一点就晚一点，赚钱不能太着急，否则很容易就在FOMO之下当韭菜。

比如说合约杠杆也是这样，估计有很多人根本没有搞清楚什么是永续合约、交割合约。资金费率如何计算等基本问题，但是这并不妨碍他们在合约里面玩的不亦乐乎。

我吃过类似的亏。所以我现在的规则是：无论看上去多么美好的领域，一定要搞清楚情况再入场。

搞清楚产品的规则，不要随便当韭菜。不懂得项目不要随便参与，天上不会掉馅饼。而真正能够赚到大钱的，一定是对于规则有深刻理解的那些人。在哪一个领域都是如此。你能指出有哪些吗？

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编译者/作者：牛盾

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