DeFi总市值突破50亿美元，COMP大热之下会否暗藏寒潮？【音乐/红包/幸运精评】

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导入语

大家好，我是林川，风里雨里与你同在的林川。最近DeFi浪潮席卷币圈，圈内可谓无人不知呀！然而，过刚会否易折？

1.DeFi热得一塌糊涂

截至文稿完成之时，DeFi市场总市值已经突破50亿美元。短短一个月不到，这个市值已经翻倍，至于狂奔的原因也清晰可见：Compound推出COMP借贷挖矿模式，彻底引燃投资者内心熊熊的热情。

牛市还没来，但大家似乎已经在DeFi上隐隐瞥见牛的身影。从Defi MarketCap列出的Top 100 DeFi Tokens列表中可以看出，Compound在短时间内市值膨胀到21亿美元，这个数字占据DeFi总市值将近1/2，是从前的老大哥Maker的4倍有余。

不仅如此，像Compound USDT、Compound USDC、Compound ETH这几个Token市值也跻身到前十，它们都是Compound生态的代币。从Compound同学的逆袭故事我们看出一个规律：币圈没有发生不了的奇迹，只有想象不了的脑瓜。（所以说BTC不可能被超越么？未来看也不一定，像ETH同学便虎视眈眈呀！）

一招COMP，就让Compound同学接过Maker衣钵，扛起DeFi大旗。望着Compound的坐骑越跑越远，Maker会甘心被远远甩在后面么？DeFi赛道竞争激烈，谁能笑到最后真不好说，可能没过几天Maker也要放大招，重夺老大哥位置。

不管怎样，在区块链世界中，新概念、新模式总是起源于项目之间的“你追我赶”。DeFi生态内部的良性博弈，最终会反哺到整个系统，最后壮大系统、健康发展。根据Coinmarket数据统计，现在加密货币市场的总市值约为1.87万亿人民币，而DeFi总市值超过360亿人民币，占币市总市值将近2%（BTC占币市总市值约为64.7%，ETH占币市总市值约为9.6%）。

可以看出，DeFi市场虽然深受加密货币投资者的青睐，但发展空间仍旧巨大。这一点，从Compound的存款-借贷情况也能一窥。

目前Compound总存款Tokens累计金额达到6.7亿美元，而总借贷Tokens累计金额不足2.1亿美元，只有前者的1/3；供应者人数接近2.4万个，借款人却仅有3千个。这些通通说明，Compound资金流动池整体上处于供过于求的状态，而且借款的可能主要是机构、项目方和大户。所以说，DeFi在需求侧方面有待发展。

DeFi本质上是日常生活中的理财方式被移植到区块链上的结果，却因为通证激励机制而富有革新气息。希望它可以吸引更多的增量资金流入币市，资金的炒作或会带来一轮大牛！

2.潮水高涨，可暗涌渐生？

长期看，随着DeFi市值的扩张，这种去中心化理财的共识也会不断扩大，最后可能演变成一场理财革命。然而从短期看，尤其是在COMP历经价格暴涨之后，这种由投资者FOMO情绪创造的泡沫可能会酝酿出新的风暴。

为什么说COMP目前可能是泡沫呢？

作为一种ERC-20资产，COMP可以增强对Compound协议的社区治理，COMP持有者可以提出及投票对协议的更改。COMP总量为1000万枚，是Maker治理代币MKR总量的十倍，然而COMP的价格却接近MKR的1/2。

此外，Compound的CEO罗伯特·莱什纳曾经表示，COMP在数个月前已经流通到很多Stakeholder手上，并且Compound Labs的利益相关者已被分配到将近240万枚COMP。仅有约430万枚COMP以“借贷挖矿”的形式分发给用户。

由此可见，COMP代币的中心化程度相对比较高。现在价格一飞冲天主要是两个原因造成的表面上的“筹码稀缺性”：一是早期拥有COMP的利益相关者没有选择砸盘，另一个则是用于分发用户的COMP每天仅2880枚。

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换言之，COMP在流通上的相对珍稀性，以及借贷者过度狂热的挖矿情绪，共同造就币价的繁荣。然而这种繁荣背后，隐藏着币价大厦崩塌的风险。大热即大死的现象在币市屡见不鲜，希望COMP不会重蹈覆辙。

另一方面，“树大招风”。COMP如此昂贵，而且有将近1/2的总量通过DeFi类型的智能合约进行分配，难免会引起不少黑客觊觎。一旦协议出现漏洞，让黑客有可乘之机，那么COMP币价受到冲击不说，用户寄存在Compound上的资金可能都有丢失的风险。

安全性，永远是DeFi项目绕不过的头等问题。因此除了炒作COMP的币友需要小心行情波动外，质押挖矿的币友也要注意警惕风险。纵使DeFi新浪潮已然掀起，我们普通投资者也不用着急进场，谋定而后动才是明智的。

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编译者/作者：天宇林川

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