DeFi流量挖矿牛人分享挖矿心得

译自decrypt.co

所谓的DeFi流量挖矿就是把资金投入到诸如Compound、Synthetix、Balancer和Curve等协议中赚取收益。流量矿工在收益好的日子里，以流行的稳定币计价，可以有高达100%收益。在收益差的时间，亏损也很惊人。在过去几周里，潜在的巨大收益吸引了成千上万人进入DeFi流量挖矿。

尽管将资金存入智能合约赚取回报对DeFi来说并不是什么新鲜事，但近几周以来，随着越来越多的协议团队通过分发项目代币来奖励流动性提供者（LPs），流量挖矿变得更有吸引力了。这意味着用户除了存款利息外，还可以获得最热门的代币。

笔者向收益最高的矿工了解他们的挖矿策略，以及新手应该注意的问题。

流量挖矿的起源

首先，让我们简单地回顾一下DeFi挖矿的历史。在有流量挖矿之前，就有了Synthetix。作为流量挖矿的策略之一，用户可以（现在仍然可以）参与Synthetix的数十个奖励方案，通过向各种资金池提供资金获得回报。

最初这样做是为了增加Synthetix的synthetic代币（sETH）在Uniswap上的流动性。向sETH/ETH交易池添加流动性，然后将Uniswap的sETH LP代币（代表Uniswap存款的代币）质押在Synthetix平台上的用户，可获得Synthetix的原生代币SNX，以及从Uniswap收取的交易费。

这一做法在DEX上被许多其他的代币模仿。Synthetix与美元挂钩的稳定币sUSD在Curve 交易所上的流动性奖励目前提供的周回报最高，为48000SNX（约合7万美元）。

COMP挖矿

当Compound开始发行治理代币时，其他所有项目黯然失色。

用户现在每天可以获得Compound向借入和借出资金者分发的2880个COMP代币（占总供应量的43%为协议用户保留，总共423万个COMP代币）。有近10亿美元的新资产涌入，这些来自那些想参与挖矿获利的人。

Block分析师Matteo Leibowitz说：“我仍然对资产的增长率感到惊讶，对我来说，这意味着有更专业的人参与。这无疑是一种改变，因为在开放金融的短暂历史中看到的是以普通人为主导的情况。”

100%的年收益（APR）

一些矿工开始通过借贷杠杆来获得最高回报（Compound代币按照应计利息的数额进行分配），而InstaDapp等平台则使一键参与成为可能。

通过出售COMP 获得的收益可以超过100%，这很快引起了很多人的注意，因为COMP从上市时的不到20美元飙升到300美元以上。

DeFi的投资者Arthur Cheong表示，Compound相对较高的流动性也有助于吸引新的投资者。他说：“不同之处在于，与以往最多1500万美元左右的奖励池相比，COMP的奖励池大得多。COMP奖励池可容纳5亿美元的资本，年回报率仍然很高。”

现在流量挖矿开始转换，因为流动性提供者正从USDT转向更稀缺的资产，如BAT、WBTC和ZRX。上周末，在流量矿工激烈争夺每天分配的2880个 COMP的同时，BAT市场上的借贷量猛增了200倍。

挖矿技巧

以下是一些最活跃的DeFi投资者在流量挖矿的做法。

DeFi 投资人Degen Spartan

自2019年初开始DeFi挖矿以来，“购买稳定币，将 sUSD投入Curve资金池获得LP代币，并存入Synthetix Mintr激励合约的策略让他“相当稳定地获得了SNX 20%以上的年收益率”。

他说，当大家一窝蜂地奔向COMP时，“更小、更细分的市场上留出了空间，这提高了该市场的收益率。”

CoinFund创始人兼董事总经理Jake Brukhman

“我看到的机会，从年收益百分之几到超过百分之一百甚至百分之几百，这取决于用户持有的资产和用户愿意承担的风险。大部分回报来自这些早期协议的优势或稀缺。“许多贷款机构目前提供的资金利率非常低（有时为0%），而这些利率与人们可能获得的年收益相比是太低了。”

DeFi 投资人SNX Professor

他用“抵押物”来借入美元，借出美元。后来BAT变成了能获得更多COMP的来源，他改变了策略，转而借入BAT，再借出BAT。SNX Professor建议“每天监控，只有在有意义的情况下才进行转换。流量挖矿需要时间，因为用户已经付出了沉没成本比如 Gas费/佣金等。”

1kx创始合伙人Lasse Clausen

“向Curve提供流动性很简单，且令人兴奋，因为这与我们在早期阶段以较低估值获得协议代币的策略相同，它比估值已超过几亿美元的项目有更大的发展空间。流量挖矿是一个伟大的新尝试，正在形成网络效应。”

流量挖矿的风险

对于任何从事流量挖矿的人来说，Gas成本是不能忽视的。虽然Nexus Mutual的智能合约提供了保险，但那些使用杠杆的人还是应该警惕自己可能被挤出市场，尤其是像BAT这样不稳定资产。最后，潜在的、可能造成无法挽回损失的漏洞——比如价值200万美元的ETH卡在bZx——尽管这样的事情很少发生。问题是收益都是有风险的，通常收益率越高，风险就越大。

Clausen警告说：“如果在很长一段时间里，流量挖矿的收益还能超过20%，我会感到惊讶。”

关键所在

venturefund Variant创始人、前a16z投资者Jesse Walden表示，虽然流量挖矿在短期内可以激励使用，但一个成功的协议仍然取决于长期留在平台上的建设者和用户。“DeFi中的投机行为是推动用户增长的一个短期因素，但更大的发展来自建设（和拥有）数十亿人每天都在使用的产品和服务。”

本文来源：德凡 (DeFiner.org)
原文标题：DeFi流量挖矿牛人分享挖矿心得

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编译者/作者：德凡 (DeFiner.org)

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