以太坊期货和期权数据反映了交易者对 3.2 万美元 ETH 价格的复杂情绪

在过去的三个月里，以太（ETH）一直是情绪上的过山车，主要是因为它的价格上涨了两次。 首先它在 11 月 10 日和 12 月 1 日分别达到 4,870 美元和 4,780 美元的峰值。然而，双顶之后很快遭到严厉拒绝，导致 48 小时内多头期货合约清算了 4.9 亿美元。

在以太币开始在 4 天内上涨 28.5% 以重新测试 4,400 美元的支撑位之后，12 月 8 日再次注入了希望。 不久之后，下跌趋势继续，导致 1 月 10 日触底 2,900 美元，这是 102 天以来的最低 ETH 价格。 这个低点比 4,870 美元的历史高点低了 40%，并导致交易员质疑是否已经设定了熊市。

FTX 的以太币/美元价格。 资料来源：TradingView

有人可能会争辩说，以太币只是跟随比特币从 11 月 10 日的历史高点 69,000 美元回调 42%，而最近的回调部分归因于美国联邦储备委员会可能收紧的货币政策和哈萨克斯坦政治动荡对采矿业的影响。

这种简单化的分析留下了一些重要的发展，例如中国官方数字人民币钱包于 1 月 10 日成为本地移动应用商店中下载次数最多的应用。此外，中国央行数字货币 (CBDC) 的试点版本正在用于部分城市，它也于 1 月 4 日在应用商店提供下载。

即使面临财政政策压力和负面的价格走势，交易者仍应监控期货合约溢价（基差），以分析专业交易者的看涨或看跌程度。

期货交易者越来越焦虑

基差指标衡量长期期货合约与当前现货市场水平之间的差异。 在健康的市场中，预计年化溢价为 5% 至 15%。 这种价格差距是由于卖家要求更多的钱来延长结算时间造成的。

但是，只要该指标消失或变为负数，就会出现红色警报，这种情况称为“倒退”。

以太坊 3 个月期货基准利率。 资料来源：Laevitas.ch

请注意，当 ETH 超过 4,800 美元时，该指标在 11 月 8 日达到 20% 的峰值，但随后在 12 月 5 日 ETH 暴跌至 3,480 美元后逐渐消失至 8% 的低点。 最近，随着以太币在 1 月 10 日触及 2,900 美元的低点，基准利率升至 7%，这是 132 天以来的最低水平。

因此，尽管 1 月 11 日 10% 回升至 3,200 美元，但专业的以太坊交易员仍感到不安。

期权交易员最近转为中性

为了排除期货工具特有的外部性，还应该分析期权市场。 25% 的 delta skew 比较了类似的看涨（买入）和看跌（卖出）期权。 当恐惧盛行时，该指标将变为正数，因为保护性看跌期权溢价高于类似风险的看涨期权。

当贪婪是导致 25% delta skew 指标转移到负值区域的普遍情绪时，情况正好相反。

以太 30 天期权 25% delta skew。 资料来源：TradingView

当做市商和鲸鱼看跌时，25% 的 delta skew 指标转向正区域，负 8% 和正 8% 之间的读数通常被认为是中性的。

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以太期权交易者在 1 月 8 日进入“恐惧”模式，因为 25% 的 delta 偏差超过了 8% 的阈值，两天后达到了 11% 的峰值。 然而，从 2,900 美元的低点快速反弹给以太坊期权交易者注入了信心，也将期权“恐惧和贪婪”指标移动到了 3%。

目前，以太坊交易员的情绪还没有达成共识，因为期货市场显示出轻微的不满情绪，期权套利柜台和鲸鱼最近放弃了看跌立场。 这是有道理的，因为目前 3,200 美元的价格仍然反映了最近每周 15% 的跌幅，而且远非令人兴奋。

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原文链接：https://cointelegraph.com/news/ethereum-futures-and-options-data-reflects-traders-mixed-emotions-on-3-2k-eth-price

原文作者：Cointelegraph By Marcel Pechman

编译者/作者：wanbizu AI

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