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JZLCapital|区块链行业周报第36期:以太坊合并在即Cosmos逆势上涨

2022-09-07 sky110 来源:区块链网络

本周概览

-投资者迅速消化了失业率提升对市场的利好,后续市场遭遇小幅下跌。

-加密市场整体量能不足,以太坊合并在即,以太坊及其衍生生态表现强势。

-Cosmos生态逆市震荡上行,跑赢以太坊和市场中大部分标的。

一、行业动态总结

本周加密市场整体表现出了量能不足的态势,其在比特币上的表现尤为明显,在以太坊及其周边生态逆势上涨的阶段,比特币则处在一个震荡区间,并且在周五之后连续缩量下跌,也说明市场对比特币呈现观望状态,截至撰稿比特币收于19791.6,周内跌幅1.14%,以太坊收及其衍生生态则走出了完全不同的趋势,收于1557.94,周内上涨4.96%;与以太坊相关的几个生态如OP、MATIC、LRC等均有超过7%的周内涨幅。以太坊的强势表现与越来越近的The Merge息息相关,从近期以太坊基金会的博客以及twitter频繁发出消息及通知可以看出,The Merge跳票的可能性在逐渐降低。周二以太坊官方Twitter号召以太坊PoS的节点运营者更新共识层、以及执行层的两个客户端,并且准备好接下来将会来临的The Merge升级。

本次升级与前几次的测试网升级类似,会通过两个阶段对以太坊进行升级:第一个阶段名为”Bellatrix”(猎户座,并且以后共识层升级都将使用天体名字命名,按照字母顺序进行),在信标链Epoch 144869处进行,对应北京时间2022年9月6日下午7点半。完成第一个阶段后,将开始对“终结总难度值” Terminal Total Difficulty (TDD) 进行跟踪,当TDD达到某一个特定数值时,将开始完成PoW到PoS的转换;第二个阶段名为”Paris”,当TDD达到阈值时将触发该阶段,当前预计的时间范围为2022/9/10 - 2022/9/20。Total Difficulty是以太坊从创世区块到当前区块难度值得加总,以太坊的难度跟算力息息相关,根据以往经验来说,一旦以太坊基金会给出了预计的TDD触发时间范围,这个范围就是可控的,因为基金会可以通过控制算力的变动进行调整,如最近一次的Goerli测试网升级,便是预测在8/12完成升级,实际升级时间为8/11完成。与给定一个Block Epoch作为升级时间相比,这样可以有效防止有人提前在某个Epoch进行黑客活动伏击。

显而易见,当前市场对本次以太坊的合并是持看涨态度的。首先以太坊合并之后会大幅减少发行量,当前PoW模型下,以太坊每天大约发行13500枚ETH,每年发行量占ETH总供应量的4.3%,而PoS的发行模型是根据链上质押的ETH数量来决定的,根据目前ETH质押数量来预测,以太坊的发行率在合并之后将减少约90%,这也是社区所讨论的“三重减半”,意味着以太坊将一次性走完比特币12年的减产路程,以太坊将走向持续通缩。其次是PoS带来的安全、节能去中心化程度优势,都为以太坊更被大众所接受带来优势。最后各方专家,也认为合并将是ETH的价格催化剂,将会给以太坊带来极高的波动,但他们对以太坊长期的价格保持乐观态度,如彭博社分析师便给出了6000美元的目标价。当然合并所带来的风险也不容小觑,例如以太坊的矿工何去何从?合并后的ETH是否会被视为一种证券,该如何面对可能到来的监管?是否会出现严重的系统性错误?但至少就目前而言,以太坊的合并成功地为社区创造了一种乐观的情绪,ETH对于机构和投资者的吸引力可能会增加。

美股方面,上周五美国8月份非农数据出台,非农就业人数增加31.5万低于前值,失业率增加至3.7%,失业率终于是上升了,美股开盘涨了一波,但好景不长,中午以后又开启了跳水。上周美股的博弈主要来源于9/21美联储议息会议的决策,非农就业数据让50个基点的加息预期加大,但从市场上看,赌75个点的人还是比较多,非农的利好只是昙花一现,甚至是一次诱多。当前市场对于75个基点的预期可能性在逐渐扩大,需要9月中旬CPI的数据给出更多的指导。

二、宏观与技术分析

市场短期进入反弹结束后的盘整期,行情短期会有小反弹,但是下行趋势基本确立,如果做空可以选择ETH进行做空。

BTC本轮反弹结束,短期下行趋势确立。

ETH的做空性价比相对较高。

两年期美债依旧高位横盘。

纳斯达克破位后继续下行,短期有反弹需求,但是不建议参与。

Arh999:0.30,性价比已经位于较优位置,可以进行定投。

MVRV:0.919,性价比也相对较高。

BTC地址数:持币10以下的地址数加速进场,持币10以上的地址数略有减少。

ETH持币地址数:整体地址数均稳步上升,持币100以下地址区域进场快速。

三、投融资情况总结

1.投融资回顾

报告期内,披露投融资事件14笔(环比下降6%),融资金融约3.51亿美元(环比上涨21.45%)。

具体赛道方面,Web 3.0 & NFTs赛道7个项目,占比50%,融资总规模19亿美元,占比近91%。

在加密资产市场相对低迷的背景下,近1-2个月以来投融资数量和规模均受到影响,鲜有牛市井喷景象。相反,0作为长期的风口板块,持续有新资金流入。其中,创作者经济赛道和Web 3.0基础设施领域的受关注程度明显增加,包括为创作者提供奖励的加密直播平台Stacked,Web 3.0开发者平台Thirdweb以及信用风险评估基础设施公司Spectral都在近期完成融资。

2.机构近况

四、加密生态跟踪

1. NFT

1)市场概况

上周NFT市场情绪继续下降,到达10分位以下,蓝筹项目的指数也同样回落,现阶段ETH接近合并完成预期落地,后市风险增大。

2)动态聚焦

杰威尔音乐与薄盒 Mints 跨界联手打造音乐元宇宙「周杰伦限定珍藏 DEMO 空间」, 音乐 DEMO 空间由 5 首精选 DEMO 组成, 其中包含周杰伦经典代表的歌曲 DEMO 如《青花瓷》、《爱在西元前》、《晴天》、《搁浅》,以及 1 首从未发表且完成度极高的隐藏 DEMO 曲目《纽约地铁》。

9 月 1 日,专利律师 Mike Kondoudis 发文表示,奢侈品巨头爱马仕(Hermès)于 8 月 26 日向美国专利商标局(USPTO)提交了加密货币、NFT 以及元宇宙相关商标申请,声称计划扩展到 NFT、加密货币、NFT 交易、虚拟商品市场、虚拟服装/鞋类/时装秀等。

据 CoinDesk 报道,美国喜剧演员 Bill Murray 于?Coinbase?的 NFT 市场上推出「Beer With Bill Murray」NFT 在慈善拍卖中以 119.2 枚以太坊(约 18.5 万美元)的价格成交,由 Coinbase 用户 Brant Boersma 拍得。

快餐连锁店 Taco Bell 和元宇宙平台?Decentraland?展开合作,为美国新婚夫妇提供元宇宙婚礼体验。据悉,订婚的新人可以在 8 月 25 日至 9 月 6 日期间参加比赛,以赢得该品牌的第一个合法的 Decentraland 元宇宙婚礼套餐,并在结束后获得 NFT。

8 月 29 日,Meta Media 超媒体控股集团近日宣布在全球最著名的元宇宙虚拟数字平台 Decentraland 购置了 11 块地块,该地位于 Voltaire Art District 街区,并与全球著名苏富比拍卖行的元宇宙虚拟拍卖空间 Sothebys?Metaverse?为邻。「我们将在这里打造一个 Meta Art?Base?元宇宙艺术基地。」Meta Media 超媒体控股集团创始人暨董事会主席、CEO 邵忠表示。这标志着 Meta Media 超媒体控股集团所打造的元宇宙艺术基地,将成为国内首个在元宇宙虚拟国际平台上布局的元宇宙媒体企业。

8月31日消息,据官方公告,NFT项目Moonbirds母公司PROOF完成5000万美元A轮融资,a16z领投,Seven SevenSix、True Ventures、Collab+Currency、Flamingo?DAO、SV Angel、Vayner Fund等参投。PROOF发布了到今年年底的计划,包括对CC0系列的支持,即将推出的Moonbirds DAO的更新,以及PROOF的第三个NFT系列:Moonbirds Mythics。Moonbirds Mythics是一个2万个PFP系列,预计将于2023年推出。

PROOF刚诞生时是一档播客节目,去年12月成立PROOF Collective,一个以NFT为门槛的千人私人社区,会员可获得免费NFT,参与未来活动及享受各种福利。此前4月份消息,Moonbirds母公司PROOF获风投公司Seven Seven Six 1000万美元投资。

9 月 2 日,Yuga Labs 元宇宙项目 Otherside 在其社交平台发布新宣传片,并暗示项目或将于 Q4 公布新计划。

3)重点投资

8 月 29 日,NFT 项目 DigiDaigaku 母公司 Limit Break 已通过两轮融资筹集 2 亿美元,Josh Buckley、Paradigm?和?Standard?Crypto 领投,FTX、Coinbase、Positive Sum、Shervinator 和 Anthos Capital 等参投。新资金将用于开发 Web 3 MMO 游戏。Limit Break 创始人推出新模式「Free to Own」(F2O),即「免费拥有」,是基于创世 NFT 的免费铸造而创建。这些创世 NFT 通过空投和更多的方式产出其他 NFT 系列,均不涉及到筹款环节。

其发行的公司为 Limit Break,而公司的两位创始人则是非常著名的游戏设计 Gabriel Leydon 和 Halbert Nakagawa。

在成立 Limit Break 之前就于 2008 年共同创立了著名手机游戏公司 Machine Zone,并发行了多款知名手游,比如《战争游戏:火力时代》(Game of War: Fire Age)、《雷霆天下》(Mobile Strike)、《最终幻想 15:新帝国》(Final Fantasy XV: A New Empire)等。而该公司也靠这几款海外爆款游戏成为了美国收入最高的手机游戏厂商,并在《财富》杂志 2016 年的独角兽列表当中,以 31 亿美金的估值位列第 36 位。

Digi Daigaku 于 8 月 9 号采取了隐形发射(Stealth Launch)并且 free mint 的形式,此前没有任何形式的宣传,只是 Gabriel 在其推特上放出了 mint 页面。随着项目的背景被人们慢慢挖掘出来,其在?Nansen?上达到了 Extreme FOMO Level,随后很快售罄。

从CEO Gabriel的履历上可以看到,他已经在游戏行业打拼了二十多年。在创办 Machine Zone 之前还先后在 Atari, Tsunami Visual Technologies 和 Global VR 工作过。他最擅长的是制作设计免费游戏(Free to Play),并且从未涉足过主机游戏。同时他还非常看重市场营销,他的公司每年都会发大量资金放在市场营销上,例如 2014 年就曾在《战争游戏:火力时代》上总共花费了大约 4 亿美金的广告预算。

Gabriel 参考Axie Infinity,看出了这种模式的弊端。Play to earn 其实也就是 Play to sell,将游戏中获得(Earn)的奖励通过售卖(Sell)进行套现。如果每个人玩这个游戏都是为了 sell,那么最终,这个游戏除了剩下一堆 seller 之外将一无所有。而对于目前这种必将进入死亡螺旋的 P2E 模式,唯一的破局办法就是让玩家能够 Play to Buy。

Gabriel 指出,这些玩家的消费的原因并不是为了去成为一个战无不胜的杀戮者,而是去成为一个统治者。他们更享受游戏中做决定的权力以及其他玩家对他们寻求帮助的依赖感,这不是一种 pay to win,而更像是 pay to judge。

Free to Own 是指一款链游的启动方式是通过 free mint 创世 NFT,让玩家免费获得,后续还会给 NFT 持有者持续不断地空投后续的游戏资产和道具。Gabriel 认为,free to mint 可以避免粉丝们有担心 rugpull 的顾虑,同时,通过 free mint,holder 们也会成为即将到来的游戏的最佳拥护者,让粉丝们自发地对游戏进行病毒式宣传。

2021年9月,Gabriel Leydon 就开始在推特上公开招募优秀的游戏设计师了。但很多人不知道的是,Digi Daigaku 的母公司 Limit Break 已经卧薪尝胆般地工作了整整一年。以致于 Gabriel 在 NFT 发售后的 Twitter Space 上非常兴奋地宣布这一整年来团队都在等待着这一刻,向世人宣布他们要在 web3 大展拳脚。

2.?GameFi?链游

1)整体回顾

本周Gaming板块主流代币继续跟随市场小幅反弹,相对于ETH均无突出表现,其中SAND受地块价格下跌影响表现不佳。

2)本周项目 – Internet Game

问答游戏 Internet Game 完成 700 万美元种子轮融资,参投方包括?ParaFi Capital、Dragonfly、Dephi Digital、Uniswap?Ventures、Collab+Currency、GMoney、Milk Road、Ready Player DAO,个人投资者包括 HQ Trivia 联合创始人 Rus Yusupov 和 Magic Eden 联合创始人 Zedd。

Internet Game是一款问答游戏,用户通过支付ETH购买Game Token NFT作为门票参加比赛,这些ETH会被项目方累计到奖池中,根据用户投票结果购买NFT作为奖品。用户购买门票后须参加五场比赛,未被淘汰的玩家将获得Metaverse Access Card NFT,其中前100名积分的选手将赢得奖池中的蓝筹NFT。

Internet Game曾于今年3月举行了第一赛季,约有8000+玩家参赛,共铸造了220万美元的NFT门票,奖池中的NFT金额超过100万美元,包括BAYC、MAYC、Doodles、Azuki等系列NFT。游戏中题目具备一定的随机性,一些挑战的结果取决于其他玩家的选择,因此玩家无法进行针对性练习。

Game Token以NFT的形式反应玩家的名次,玩家可以在游戏间隙,通过OpenSea上向其他玩家出售其名次。

该项目源于一款真人直播问答游戏HQ Trivia,该游戏曾于2018年爆火,被称为网络直播答题商业模式的鼻祖,估值达1亿美元。但随后由于用户增长乏力、收入不足支付奖金、联合创始人兼CEO Colin Kroll因吸毒过量去世等原因,与2020年宣布破产。

Internet Game基于Web3模式和NFT技术,尝试重塑HQ Trivia模式,创造可持续的收入

3.?Infrastructure 基础设施

1)市场概况

上周各条公链TVL并无较大变化,整体锁仓量(包含Staking)为677亿美元,较上周略有增加1%,前五的公链排名也无变化。

2)Cosmos生态

近期Cosmos生态较为繁荣,ATOM代币价格表现较好,进入8月,在市场普遍回调的情况下,仍然保持着震荡上行的坚挺态势,跑赢ETH和市场大部分标的。

除了我们此前提到过的Interchain Security(ICS)功能提高了ATOM的价值捕获外,生态内源源不断的新项目也是重要原因,既有dYdX这样的明星项目转投Cosmos自建应用链,也有Evmos为生态引入以太坊资产,促进多样性。此外,Canto、Kujira、Injective等项目也为生态繁荣做出贡献。

以下对近期Cosmos生态内值得重点关注的项目进行简要介绍:

Canto:

Canto是基于Cosmos SDK 打造的Layer 1?DeFi?公链(EVM兼容),在8月16日开启的Genesis 阶段曾给与测试网参与用户单账户价值约5000美元的空投。该项目主打去中心化和免费公共基础设施概念,号称无 Token 预售、无官方团队、无 VC 资本。

Canto的主要功能为DEX、LP流动性挖矿和借贷。其中原生代币CANTO用于支付gas fee和作为 LP奖励代币,而NOTE作为美元挂钩稳定币通过超额抵押的方式借出。初期阶段时,提供给LP的APR曾高达四位数,而这也将导致CANTO的通胀倾向。

Canto仍处在早期阶段用户量较少,整体上没有较大的创新之处,其代币短期炒作过后,是否能有长远的发展还取决于实际使用场景,高收益的流动性挖矿只能是初期吸引用户的手段,难以长久持续。

Kujira:

Kujira是原Terra区块链上的抵押清算协议(用户可以购买即将清算的抵押品),在LUNA崩溃后决定借助Cosmos SDK来构建自己的Layer1区块链,定位为多链去中心化交易所。

除清算应用ORCA外,Kujira还拥有Comsos首个订单簿模式的去中心化交易所FIN、Kujira区块链浏览器FINDER和用户界面BLUE(包括跨链桥、质押和治理等功能)。Kujira已在测试网上线其由ATOM支持的稳定币USK,主要用途为对清算的抵押品进行竞标。

Kujira 团队在Cosmos中进行的重启工作相对成功,其代币KUJI已从LUNA崩溃时期的接近归零,上涨至近期的1.3美元左右。我们认为该项目前景较好,值得持续关注。

Terra Classic:

原Terra区块链在LUNA崩溃后改名为Terra Classic,其代币更名为LUNC,已彻底成为Meme Coin,但其开发人员始终在为重振网络做出努力。在V22网络升级中,Terra Classic上线质押功能,同时通过Swap功能交易的LUNC将有1.2%的部分被销毁。受此影响,代币LUNC一周内大涨超150%,USTC也有小幅上涨。

3)重点投资

DeFi预言机平台RedStone完成700万美元融资,Lemniscap在Coinbase Ventures、Blockchain Capital、Distributed Global、Lattice、Arweave、Bering Waters、Maven11和SevenX Ventures的支持下领导了种子轮融资。RedStone目前为包括Ethereum、Avalanche和Polygon在内的30多个区块链提供数据馈送,将利用这笔资金加快推出其最新产品套件,以改善区块链与现实世界数据之间的连接性。

Redstone为建设者提供真正可扩展的数据基础设施,该产品是高度可定制的,使项目能够直接为他们的特定需求量身定制,可以很容易地向Oracle生态系统添加新的数据提要,这样构建者就可以利用Web3中从未使用过的不同类型的数据,并创建以前不可行的项目。

关于我们

JZL Capital 是一家注册于海外,专注区块链生态研究与投资的专业机构。创始人从业经验丰富,曾经担任过多家海外上市公司CEO和执行董事,并主导参与过 eToro 的全球投资。

团队成员分别来自芝加哥大学、哥伦比亚大学、华盛顿大学、卡耐基梅隆大学、伊利诺伊大学香槟分校和南洋理工大学等顶尖院校,并曾服务于摩根士丹利、巴克莱银行、安永、毕马威、海航集团、美国银行等国际知名企业。

Website?www.jzlcapital.xyz

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编译者/作者:sky110

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