加密货币时代的数字淘金热

最初的淘金热标志着工人狂热移民到发现大量可商业开采的黄金的地区。并且，在新的加密货币时代，相同的概念可以很容易地应用于数字版本。

比特币源于大众，是国际上公认的世界上第一个稀缺的数字资产。它像银和金一样稀缺，此外，可以通过任何现代通讯方式进行交易所。

字典将稀缺定义为“稀缺或供应不足的状态；短缺”（牛津词典）或“不易发现或获得某些东西的情况”（剑桥词典）

根据我们的情况，稀缺度可以理解为：

• 不可伪造的稀缺；
• 高的“股票量”（SF）。

关于第一个要点，尼克·萨博说：

贵金属和收藏品由于其制造的昂贵性而具有不可伪造的稀缺性。这曾经提供了金钱，其价值在很大程度上独立于任何可信赖的第三方。 （..）（但是）你无法使用金属在线付款。因此，如果有一个协议可以在不依赖可信第三方的情况下在线创建不可伪造的昂贵比特，然后以类似的最小信任度安全地存储，传输和分析的协议，那就太好了。比特金”。

关于第二个要点，赛义德·阿米斯将稀缺性与以下报告联系起来：

SF =股票/流量

哪里：

• 股票=现有股票或储备的大小
• 流量=年产量

在所有原材料中，黄金的价值最高，SF = 62，这意味着要花费62年的黄金生产时间才能获得当前存量。银牌第二，SF = 22。

其他商品的SF几乎不高于1，甚至不低于SF，因为一旦有人增持它们，价格就会上涨，产量会增加，价格会再次下跌。

结果，SF值高的事实使黄金和白银成为货币资产。

Saifedean Ammous指出：“黄金的持续低供应率是其在整个人类历史上一直保持其货币角色的根本原因”。

有趣的是，尽管市场差异很大，但黄金和白银如何与比特币价值保持一致，这证实了SF模型的有效性。

该模型在SF和市场价值（资本化）之间也具有统计上的显着关系。此外，SF和大小写之间的关系是随机的概率接近于零。

值得注意的是，在2017年12月的牛市高峰时，比特币的SF = 22，市值为2300亿美元，非常接近白银。

目前，比特币的SF = 25；在下一个减半之后，即2020年5月，其SF将接近黄金（SF = 62）的两倍。

减半后比特币的预期市值为1万亿美元，相当于1个比特币的价值等于55,000美元（1 BTC = 55,000美元）。

达到这样的市值，所有的钱将从何而来？

来自白银，黄金和负利率国家（欧洲，日本和美国）；来自掠夺性政府的国家（委内瑞拉，中国，伊朗，土耳其等）；那些保护自己免受量化宽松政策影响的大亨以及机构投资者。

显然，这些表现可能会在2021年至2022年之间发生，尽管加密货币的主要支持者预测其利用价值可能高达10万美元。

关于机构投资者，值得记住的是8月16日Coinbase首席执行官Brian Armstrong所说的话：

“大约12个月前，机构是否采用加密货币还是一个悬而未决的问题。我认为可以肯定地说我们现在知道答案了。我们看到机构客户每周会收到200-400M美元的新加密货币存款”。

此外，例如，灰度投资公司（Grayscale Investments）于8月初将225,000个比特币的资产组合（总计约27亿美元）转移到了Coinbase的托管中，这是历史上最大的加密货币交易之一。

在这方面，欧洲中央银行还在“经济公告，第5/2019期”中明确表示自己，指出：

“欧盟法律没有禁止包括信贷机构/投资公司，支付机构和电子货币机构在内的个人和金融机构持有或投资加密货币资产”。

在这方面，重要的是要记住基于比特币的金融工具已经存在：可以在芝加哥期权交易所（CBOE）和芝加哥商品交易所（CME）集团的市场上交易所期货（衍生品）。

2019年9月23日，人们期待已久的基于比特币的实物期货合约Bakkt平台启动了，所有必要的授权终于从美国商品期货交易委员会（CFTC）获得了。

Bakkt的衍生产品在美国ICE期货指数上进行索引，并在ICE Clear US上进行清算，这是CFTC在联邦一级监管的两个平台：这确保了更高水平的监管合规性，风险管理和市场监管。

完全建立比特币所缺少的金融工具显然是零售客户的交易所买卖基金（ETF）。

2019年8月12日，美国证券交易委员会（SEC）进一步推迟了对3种基于比特币的ETF的决定：根据SEC主席Jay Clayton的说法，在批准基于加密货币的ETF之前，管理局必须对基于比特币的ETF感到安全确保资产安全并确保不会发生市场操纵。

同时，VanEck和SolidX的请求之一已被撤消。

撤回或完全转型：两家公司于9月5日开始将其ETF分发给合格的机构投资者，而不是将其ETF分发给散户投资者，这是利用没有提供相同信息水平和第一类客户需要的保护。

Wilshire Phoenix（截止日期：2019年9月29日）和BitWise（截止日期：2019年10月13日）的提案仍在SEC表格中。

从美国证券交易委员会主席的话来看，很明显，比特币价格的高波动性（尽管在上一时期已经崩盘了）不被视为关注的重点。

它链接到：

• 关于它的未来采用而不是其实际用途的猜测；
• 交易者的反应取决于其他交易者的预测；
• 负面新闻（例如贸易战，政府声明，交易所盗窃）。

显然，最后两个要点的触发器与也影响股市的触发器相同。

有趣的是，与股票市场相比，比特币的趋势可能相反。

例如，中美关税争端：中国于2019年8月5日决定让人民币跌至2008年以来的最低水平，导致股市崩盘，比特币价格上涨至近12,000美元；特朗普随后于8月14日发表的声明导致股市上涨，比特币急剧下跌。

比特币的逆趋势清楚地表明了如何考虑加密货币，例如黄金，避险资产。

因此，彭博分析师还计算了其相关系数，范围为1到-1，其中：

• 1 =完美相关
• -1 =完美逆相关

该系数从去年的0.496上涨到最近3个月（2019年6月至8月）的0.827：比特币和黄金的走势相同。

此时出现一个问题：为什么要投资比特币而不是其他加密货币？

鉴于之前所说的话，答案是由市场本身通过资本化价值来提供的，而资本化的价值简而言之就是市场对各种加密货币背后的技术解决方案的看法的镜像：如果十年之后中本聪（中本聪）的项目的资本总额比其他项目要大得多，原因是目前它已经说服了市场。

最终，目前有一件事是肯定的：“任何因购买比特币而蒙受损失的人都只是急躁。”

加密货币时代的数字淘金热最早出现在The Cryptonomist上。

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编译者/作者：不详

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