DeFi 的风潮是否仍将继续？（27）

从宏观上来说 DeFi 和来自于中心化社会组织形态的监管有着天然的矛盾，然而由于现在人类社会主流形式依然是中心化的，而某种意义上来说，去中心化的组织形态本来就不可能和中心化组织“硬碰硬”，在短期内监管问题都将是 DeFi 发展过程中绕不开的坎。

那么微观来说，对于企业及项目方而言当然清楚其必然要面对监管的挑战，然而真正的问题不是有没有监管或者说监管是否过于严厉，而是监管在区块链、加密货币或 DeFi 如何实行及作用，以及监管本身的不确定性。

这点在加密货币身上尤为明显，从其诞生至今短短十年，其所面对的监管政策环境就已经几度辗转，有的国家地区从无视及默许到突然封杀再实行许可制，有的国家地区则从开始的鼓励使用态度再到后来的对提供相关服务的机构企业严加监管，而其诞生地及最早普及的美国，其监管政策的变化及一定程度上的割裂更是呈现出其背后对加密货币不统一的认识及态度，对此本人在别的文章中有更详细的讨论。

在2019年备受关注的 Libra 项目就是监管问题的极好的样本，虽然说其并非典型的 DeFi 及去中心化加密货币项目，但其由大体量科技企业牵头、预构建出的强大的企业联盟链加上全球流通的蓝图，

这些因素都致使其成为区块链上备受关注的现象级项目。

然而或许恰恰是这种大体量中心化企业试图通过区块链技术、或者说以区块链及去中心化名义绕开监管限制的举动，使其成为相关监管机构及政策重点关注对象，同时也成为了加密货币、区块链乃至 DeFi 面对不明确的监管环境的典型样本及试金石。

一个具备充足资金资源及技术力量的大企业，在经过充分准备后尚且在监管面前碰了一鼻子灰，项目拖延至今尚未获准，就目前看来甚至如何才能获准都没有眉目；那么对于没有多少资源、也无法在尤其是对监管及政策的评估及应对上有充分准备的小企业小团队来说，由不明确的政策带来潜在的风险可能确实难以承受，而这也是很多项目方即便看好 DeFi ，也只是持观望态度的根本原因所在。

退一步来说，即便项目方下定决心意图开展项目，这种不明确的监管环境同样会影响到其合作伙伴、尤其是极为重要的资金提供方的态度，在最近不断恶化的募资环境的大背景下则进一步加剧了这个问题。而有意思的是从另一角度来说， DeFi 中去中心化借贷不断增长的资金需求，也有这个层面因素作用。

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编译者/作者：巴乔护卫

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