usdt为什么跌

关于最近的USDT负溢价严重这一现象，我们在这几天文章中陆续给过一些分析，昨天也有人对我提到的负溢价原理有疑问，今天就这个详细说说。轻微负溢价是正常现象，如今超过2%肯定是多种因素合力的结果，我也无法准确判断是哪种原因导致，只能把自己想到的可能情况给大家罗列出来参考，对辅助判断行情是有帮助的。首先USDT是一个自由市场，导致严重负溢价的根本是供大于求，而USDT的主要交易市场在中国，也就是大量USDT换成RMB，这也是我们判断资金“出逃”的原理。那除了本国市场可能的春节过年现金需求、合约盈利者套现、持有USDT的人看跌美元汇率等因素外，有没有国外因素呢？今天我从国际搬砖党的角度，再给大家捋一捋：海外市场大量抄底BTC可能是导致USDT非正常负溢价的一个重要事件。

大饼的两个主力成交结算单位是美元和USDT（实际上可以理解为RMB），当海外市场有持续资金买入的时候，会导致美元市场的比特币价格大于USDT市场，这时候低调的国际搬砖会行动起来。他们会用USDT去买大饼，然后转移到美元市场卖掉换成美元，最后用美元到Tether公司换USDT，到USDT市场继续买大饼，如此循环。我们会发现，这个过程不断有USDT从Tether公司流出，最后的结果就是市场上的USDT供应增加，超过需求。而出现短时间严重负溢价，很可能是海外抄底资金过猛导致。

当然USDT负溢价持续不了太久，国际搬砖党中除了做BTC的，还有做USDT的，之所以USDT不会持续长时间的正/负溢价，就是因为他们的存在。专门做USDT的团队，会通过国际银行账户抹平溢价来赚取利润（用RMB买USDT到Tether公司换美元），虽然中间有手续费和转账成本，不过1%以上的溢价就足够行动起来了。据我所知搬砖一次正常情况需要1-3个月，所以USDT如果是非事件驱动（比如之前的Bitfinex被查有暴雷隐患）导致的负溢价，都会在1-3月内回归到较小溢价范围内。所以如果有加仓需求，可以适当买入USDT，更重要的是，如果我们猜测的可能情况成立，那就是和主力同时布局。

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编译者/作者：壁虎日报

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