通证经济，项目生命周期短，“割韭菜”风盛行

2009年1月，比特币破土而生，到2018年正式提出“通证经济”的概念，到现在通证经济经历近11年的发展，跟coinmarketcap的数据显示市场上有5078种加密货币。

通证经济，经历了从无到有，从底层区块链技术应用到场景应用的转变，从支付货币类通证“一家独大”到多种类通证“百花齐放”，从对区块链技术“糊里糊涂”，到如今“人人都在谈区块链”的变化。

通证经济，在高速地发展，但在发展和应用过程中还存在许多难题。下面说说通证经济发展现状及痛点。

一、通证经济发展现状

查看非小号中，加密货币市值排名前50的项目，可以看到以下现象：

1、从数量上来看，支付货币类、通用平台类和行业应用类占比相对均衡，呈现“三足鼎立”的态势；

2、从市值上看，支付货币类占据主要市场份额，其次是通用平台类，行业应用类占比非常小；

3、结合历史数据看，市值排名前50的项目变化非常大，可谓一年冒出一批新面孔，意味着目前大部分通证项目的生命周期短；

4、从运营角度来看，共识机制和发行方式更加灵活，激励方式多元化，社区治理融入通证经济体系的建设。

总体看，市值在排名前10的项目，生命周期普遍比较长；同时应用类项目如内容领域，虽然市值没有排到前50，但生命周期普遍比较长。如steem、财路等等。

二、通证经济发展四个阶段

回顾加密货币的历史，从加密货币发展的历程进行划分，可以分为四个阶段：

第一阶段：投机与交易驱动，由投机和交易量驱动，代币流通速度高以及对于价格预期带来的持有欲望低，如比特币、莱特币；

第二阶段：抵押激励，降低流动性，提高用户持有的欲望。如ETH、EOS等；

第三阶段：协议经济模型，试图将加密经济与实体经济结合起来，创造服务于社会的产品，而这个阶段才起步；

第四阶段：搭建连接传统金融的桥梁，是对第三阶段要素的扩展和优化。

三、通证项目发展模式

从通证发展历程的角度，可以分为四个阶段。从通证项目要实现目标的角度，可以分为三类：

1、以完善底层技术为目标：从技术完善角度设计通证，旨在解决区块链网络的技术难点，强调技术创新和应用场景的普适性。

2、以拓展应用场景为目标：从服务于应用场景角度设计通证，旨在追求区块链技术的应用能力，因而会根据场景内容的不同作个性化的调整。

3、以社区可持续经营为目标：从区块链社区稳定发展角度设计通证，旨在减少市场投机行为、价格波动等对区块链网络社区稳定性的影响，即减少市场干扰。

四、通证经济在发展和应用过程中“痛点”

通证经济虽然有着广大的应用前景，但目前还处于发展的早期。在通证经济的一波造富效应，许多人涌入区块链行业，在鱼龙混杂之下，有好得项目，也有许多纯粹是为了来圈钱。通证经济在发展和应用过程中还有许多“痛点”有待解决。

1、区块链技术的发展尚不成熟

1）区块链底层技术尚不完善，区块链技术“不可能三角”尚未突破，还未出现高性能、去中心化、高安全的技术体系。

2）区块链技术的运营管理模式处于探索阶段，区块链改变了以往以信任背书的经济关系，现有的运营管理模式已经不适用，以社区治理为例，社区治理本质是协调区块链网络人与人之间的关系，包括协调利益分配和成本分担等，而这都是新的挑战。

2、通证项目落地进程艰难

从市值上比较，支付货币类通证的总市值占比63%，通用平台类占比27%，而应用类通证占比不到10%。除内容、娱乐及广告和物联网技术以外，非金融类的通证仅为1%。

不同行业分类的通证市值占比（图片来源：TokenInsight）

3、通证经济发展环境混乱，落地不确定性大

1）市场环境混乱，“割韭菜”风盛行，通证经济对降低交易成本、加速价值实现有着非常美好的远景，但由于通证项目监管的缺失，很大一批创造者仅把通证经济作为筹集资金的手段，而不会沉下心思考虑通证经济的落地问题。

2）通证经济落地不确定性大，通证经济体系的设计是一个多维度的问题，不仅涉及到区块链技术，还涉及到金融、制度设计、博弈论等各个方面，某一个环节出问题都可能导致项目失败，给通证经济安全落地带来了很多不确定性。

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编译者/作者：插兜小哪吒

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