【原创1016】为什么我认为2020-2021是加密资产投资的黄金时期？

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?写在前面?

比特币再次回调了，TVB认为，每一次回调都是一个机会。回调小，是小机会，回调大，是大机会。

TVB觉得2020-2021是加密资产很适合投资的一个时期。其实主要就是两个原因，一是减半，二是疫情。

?减半?

先来科普一个经济学小常识，有点抠字眼，但是在这里有必要抠一下。

需求与需求量、供给与供给量。

需求和供给都懂不多说。需求和需求量是不同的两个概念，供给和供给量又是不同的两个概念。

来看图，简单一句介绍，需求曲线是向右下方倾斜的，随着价格下降，需求曲线上点对应的需求量在增加。容易理解吧，越便宜，想买的人越多。商品经济如此，炒币也是如此。

供给曲线相反，向右方方倾斜国，随着价格下降，供给曲线上的点对应的供给量在减少。也很容易理解，越便宜，想卖的人越少。商品经济和币都是一样。

?供给量变化

A点和B点是供给曲线上的两个点，分别对应着两个供给量。从A点到B点，这是供给量的变化。供给量的变化，反应的是不同价格下，不同的供给量。但是它们所处的是同一个环境，供给和需求会按照图上这两个线波动。当价格从p1涨到p2，卖出的数量就会从q1涨到q2。

这是需求量的变化。当没有变化时，比如政策没有变化，宏观经济环境没有变化，比特币的价格就会在以均衡点为中心进行波动。

?供给变化

下面，比特币减半来了。

对于比特币全网而言，同样的算力，产出的比特币减半了。算力意味着成本。同样的成本产出的比特币减少了，意味着产出每1枚比特币的成本增加。

在成本增加的前提下，比特币供给者、也就是矿工，卖出比特币的心理就发生变化了。这时候，同样的价格，愿意卖出的比特币就减少了。

你看，供给量的变化，是价格变、供给量变。

但是，供给的变化是，价格不变、供给量也变。

说白了，供给量的变化是价格和供给量在一个稳定的关系上发生变化。

而供给的变化是价格和供给量的这个稳定关系发生了改变，不再是原来的关系了。

表现在图像上就是供给曲线的移动。

在这个图上，销售量q1没变，但是减半之前，供给曲线上对应的价格是p1，但减半以后销售量q1的水平下，供给者需要价格p3去卖。

?减半与供给改变

除非全网算力同样减半或更少，比特币的产出成本都会增加。下面开始回忆比特币前两次减半，分别是2012年11月和2016年7月。

从以上两个图可以无比清晰的看出，比特币哈希率也就是算力，一直在增长，人家根本没管什么减半。并没有因为比特币减半，而带来算力的减少。

所以今年的比特币减半，退一万步说如果算力减少，大概率也不会减半成原来算力的0.5倍 ，至少也会在0.5倍到1倍之间。那么新挖出来的比特币成本上涨也是大概率。那么比特币的供给曲线上移，也是大概率。

?假设需求不变

有人会问，你光说供给，你说需求呢？谁会认为，减半会让需求同时下移？由于减少，让看好比特币的投资者觉得比特币变得更稀缺，所以需求曲线也会向上移动。（同样的需求量，对应的价格增加）。

我们就假设需求不变。

还是看上面的图。我们会发现减半以前和以后的供需平衡点改变了。原来的比特币价格在均衡点1附近波动，减半以后，比特币价格在均衡点2附近波动了。

当然，比特币价格波动非常大。但是，比特币的波动也是因供给和需求双方，也就是投资者看多和看空的双方的心理所影响的。它也会有一个相对均衡的位置，而从前面图上，可以看好出，减半前后，均衡点改变了。

这就是TVB为什么要讨论供给量和供给的区别。在没有外力和内部结构性的影响前提下，价格和供给量会在均衡点上下波动着。

但是，当比特币产量减半发生以后，比特币内部就产生了结构性的变化。成本增加，虽然不是全部，只是新挖出来的比特币成本增加，但这仍然会让比特币市场的均衡点发生改变。所以比特币波动的上限和下限，都会因这个均衡点的改变，而提高。

那么为什么是2020-2021呢？因为比特币价格的波动太大了。减半时，不仅影响供给，还会影响预期，从而影响需求。因此有可能会让比特币价格出现泡沫。泡沫总是会碎，所以在减半以后，可能会有价格回调，而这个回调也是我们上车的机会。

比特币减半影响供给，从而改变了比特币价格趋势，这个要在更长期才可以表现出来。我们会发现在2021年，比特币价格下限在上涨，上限也开始突破。因为比特币减半带来的是长期影响，表现也会在长期表现出来。

这和价格走势分析的结论相符，我又把这个收敛三角形拿出来了。

我们在图上，可以看出，比特币从2017年到现在，其实处于下跌状态，只是因为波动太大了让我们没留意到这种下跌。虽然比特币下限永不回头，每一个下限都比上一个要高，但是上限却在下跌，每一个上限都低于上一个。

上限在下降，下限在上升，当这个收敛三角形走到顶点时，长期趋势也就会发生反转。这时候也就是比特币减半以后带来的长期影响真正发挥作用了。

所以TVB认为从2020-2021年，是投资比特币的黄金时期。

当然，不仅比特币，BCH、BSV，这样的币，由于与比特币高度相关，且有可能更有现实应用性，也是黄金投期期。

在这种形势下，公链币、平台币都会拉盘不多说。

?疫情后经济?

TVB讨论疫情对币价的影响，有人指责TVB利字当头。但事实上，疫情对经济有影响，经济对币价有影响。

疫情时，人们会变得更厌恶风险，可能会抵制币价。

但疫情后，疫情对经济的影响就会表现出来。

前面说，没有外力和内部结构性的影响，供给和需求会在均衡点附近波动。比特币产量减半是内部结构性变化。而疫情就是外力之一。

应该每一个人都可以理解，疫情对经济具有沉重的打击。

由于疫情影响，很多地区的人们都在家里足不出户。一直到现在，2月13日，仍然有很多地区没有复工，或者是远程办工。

由于人们足不出户，也就不能进行消费。不能去饭店吃饭，不能去娱乐场所玩乐，不能到商场消费，不能旅游……甚至由于某些地区快递还未恢复，网购也受到影响。

来看看sars和地震对国内主要景区流量的影响。要知道，现在的疫情无论是其危害程度和范围，都远高于这三个危机事件。

有人认为，疫情过后会有“报复”性消费潮。这个一定会有，但是时间不会持续太长。很简单，由于疫情影响，全社会消费减少，全社会收入也就减少了，收入减少了，谁还会长时间大把大把花钱呢？

疫情后，中国乃至全球的经济都会有持续性的影响。大家钱挣得少了，都觉得应该省钱，不能乱花钱了。这是一个非常合理的心态。

可是，如果大家都减少消费，大家也就挣不到太多钱。于是会恶性循环。

解决这种恶性循环的方式就是央行放水。

降息、降准、增加纸币发行。

降息和降准，是让你觉得存钱和投资收益太低，不如把钱花出去。

增加纸币发行，然后通过各种渠道投放到市场上，让人们赚走，让人们感觉自己的收入没减少。

但是真相就是，钱的购买力会下降。

所以我们看见，物价可能会上涨、而收入没变，股价会回暖，但是钱变得没有以前值钱了。这个过程会持续一个周期，可能是半年甚至更长。

所以，在这个前提下，加密资产会成为保值增值的投资对象。

?写在最后?

减半是改变了比特币市场的内部结构，成本拉升。

疫情是改变了比特币的外部环境，法币贬值。

在这两个事件的影响下，比特币会成一个比较理想的投资工具，会比房地产和股票更适合成为投资工具。

所以说在2020-2021年之前，以比特币为代表的加密资产，处于投资的黄金时期。在这个黄金时期，每一次回调，可能都是机会。

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编译者/作者：TVB

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