BitMEX，OKEx，Binance和Deribit：在这个具有最佳市场深度的极端市场中脱颖而出

上周是全球金融市场最黑暗的时刻。受COVID-19流行病和石油价格战的影响，全球股票市场，原油价格，黄金价格和期货市场相继跳水。尽管人们渴望寻求强有力的投资目标并发现比特币可能是最后一种避险资产，但BTC在3月13日暴跌约50％，至3,791.9美元的低点。

价格的突然下跌不仅影响了整个加密货币市场，而且还挑战了全球的加密货币交易所。当巨大的流量在短时间内使交易所充满恐惧时，交易所是否具有足够的市场深度来支持如此大量的订单以最大程度地保护用户的利益就成为交易员最重要的事情。

摘要

BitMEX，OKEx，Binance和Deribit都是领先的交易所，具有独特的优势，并且长期以来一直受到交易者的欢迎。然而，3月13日的崩盘暴露出它们之间在市场深度方面的巨大差距，尤其是在BTC期货市场中。

从交易量，保险资金损失，未平仓合约以及是否触发了ADL（自动去杠杆）机制等多个维度的数据中，可以清楚地看到BitMEX和OKEx的交易深度是顶级的，而Binance和Deribit的交易深度略有影响。

交易量

资料来源：歪斜

根据Skew的说法，OKEx上的24小时BTC期货交易量达到155.5亿美元，超过BitMEX（119.8亿美元）。当崩溃发生在3月13日时，排名第一的是40％。而Binance的交易量为52.2亿美元，Deribit的交易额为21.5亿美元。

资本总是流向有利可图的投资。在自由市场上，投资者选择最有利的交易所进行交易。因此，交易量确实在一定程度上反映了投资者对交易所的接受程度。

保险资金损失

保险基金的作用是弥补追加保证金的损失，并弥补出现违约时获胜交易者应赚取的部分利润。违约金额越大，保险资金损失越大。如果交易所没有足够的市场深度来应对迅速而剧烈的波动，则很可能发生大量违约。

因此，保险资金的流失是市场深度的重要指标。

交流交流

破产损失（比特币）

破产损失（USDT）

比例

比特币

1,627.238,135,1504.58％

OKEx

179.05

895,24

8.04％

币安

–6,636,344

51.59％

德里比特209.471,047,342

53.36％

资料来源：四大交易所官方网站

崩溃发生时，BitMEX损失了4.58％的保险资金，而OKEx损失了8.04％。与Binance和Deribit相比，这些比例微不足道。

Binance的保险资金在24小时内急剧减少了6,636,343 USDT，占总资金的51.59％。 Deribit也损失了其保险基金的53.36％。

BitMEX的保险资金余额

OKEx的保险资金余额

币安保险基金余额

德里比保险基金结余

值得注意的是，一旦保险基金用完并且发生违约，保险基金应支付的用户利润部分将转移给交易所的所有盈利交易者。这种机制称为回拨。在这种机制下，获利用户的收益在扣除回扣额之前不是最终的，所有获利用户的利润都将被摊薄。

目前，Binance和Deribit的保险基金余额不到以前的50％。尽管两家交易所都承诺如果保险资金用完了，则两家交易所都将充值，但在极端市场条件下，它们的用户仍然面临回扣风险。

未平仓合约和最低价格

未平仓合约是指尚未结算的未清算衍生工具合约的总数，可以直接反映交易所的交易深度。

资料来源：歪斜

根据Skew的说法，BitMEX的BTC期货未平仓头寸达到6.4亿美元，排名第一，而OKEx以4.6亿美元紧随其后。这两个交易所比其他交易所高出75％以上。

另一方面，每个交易所的最低价格也可以从侧面反映该交易所的交易深度。 OKEx，Binance和BitMEX BTC永久掉期市场的最低价格为3,811.1美元，3,621.81美元和3,596美元。在交易量激增的情况下，OKEx仍保持了合理的价格波动范围，这也暗示了良好的市场深度。

3月13日BTC永久掉期市场的最低价格

自动去杠杆

ADL是一种亏损弥补系统，可以通过获利和杠杆优先级自动去杠杆对方交易者的头寸。当对方交易者的保证金不足以弥补损失时，便会触发该交易。显然，如果交换深度足够好，则不太可能触发此机制。

尽管很难从公共信息中找到有关ADL的任何数据，但可以根据OKEx和Binance的官方声明做出合理的猜测。

Binance创始人CZ在一条推文中说：“一些期货ADL和追加保证金，”而OKEx首席执行官Jay Hao则宣称“利润交易中的ADL为0”。

该图片由Free-Photos在Pixabay上发布

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原文链接：https://www.newsbtc.com/2020/03/17/bitmex-okex-binance-and-deribit-which-stood-out-in-this-extreme-market-with-best-market-depth/

原文作者：Guest Author

编译者/作者：wanbizu AI

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