61量化分析丨数据显示BTC6月价格破万概率仅16%？

“3.12”暴跌之后，大家对于减半行情的热情已经被摧残殆尽，整个市场的多头杠杆都被抹平，价格已经来到去年五月以来的最低点，而距离今年五月的减半也就一个多月的时间了，那么减半到来时，币价能否上涨到今年的高点10000美金，避免发生大规模矿机关机呢？

通过几个维度的分析，Arcane Research给出的答案恐怕不太乐观：数据显示BTC到6月破万的概率只有16%

从市场情绪看

币价上涨70%后，币民仍处于“极端恐惧”情绪

我们经常说每日恐惧和贪婪指数，将这个指数拉长周期看，我们才能真正了解这个数据的意义。下图展示了比特币一年来的恐惧和贪婪指数，纵坐标从上到下代表了从极端贪婪到极端恐惧。

Source：Alternative

从图中可以看到，一年来只出现过两次“极端恐惧”，第一次在去年 8 月上旬，比特币发生过山车行情，市场出现了短暂的极端恐惧。第二次就是“3·12”大暴跌的之后，尽管比特币价格已经从最低点上涨了约 70％，但市场恐慌情绪并未缓解，两周来恐惧和贪婪指数分别为 12 和 14，仍处于极端恐惧。

这种长时间的极度恐慌在 2018 年 12 月也曾出现过，比特币在一个月之间价格减半，一路下跌至 3155 美元的底部区间。

从合约市场看

期现逆价差表明市场看跌

“3·12”大暴跌给比特币期货市场带来了两大显著变化：一是交易量暴跌；二是出现期货的成交价低于现货价格。61量化基金经理表示在二月底之前，市场对于未来币价格信心十足，即使是距离季度合约交割不到50天时间时，主流货币还有平均超过5%的套利空间，而到了3.12当天期货现货价格实现大逆转，期货价格跌速快过现货，当天不少币种单日就通过反向套利锁定了3%的套利空间。

Skew 数据显示，BitMEX 平台 XBT/USD（比特币）永续合约的未平仓合约跌至 55000枚BTC，创 18 个月以来新低。另据 TokenAnalyst 的数据，过去两周从 BitMEX 撤出的比特币数量超过了存入的比特币数量，导致该平台的比特币净流出 6.7 万比特币。

期货交易量反映当前合约市场氛围低迷、市场主力停滞；而在股票市场中，期货低于现货价，说明市场看空，是股市走熊的信号，这对于比特币来说不见得是个好征兆。

暴跌前，6月和9月的BTC期货价格高于现货价格，现在则反过来

从价格变化看

价波动率已达年度峰值且仍将持续

合约玩家离场的一大原因，在于比特币当前的高波动性。在3.13当天振幅接近40%，多头杠杆被抹平的同时不少空头杠杆也遭到收割。

从 Cryptowat.ch 的数据看，比特币价格的 30 天波动率已经达到一年来的最高水平，目前已超过 9％。波动率越高，资产收益率的不确定性就越强。除了靠行情波动获得收益的61量化外，市场没有多少人会喜欢当前的波动。（即使是量化同行，也有不少选择杠杆交易提高收益，在高波动率下损失惨重。）

在全球经济动荡的系统性风险下，比特币的价格走势未来仍难平稳，所以建议广大投资者应谨慎行事。

Source: cryptowat.ch

预测：BTC 6月份破万的概率只有16%

关于未来价格涨跌，Arcane Research为我们介绍了一个有趣的数据：比特币期权合约的 Put/Call（买权/卖权）的比率

根据 Skew markets 的数据，3 月 29 日，比特币期权合约的 Put/Call（买权/卖权）的比率已达到 1.10，这是自 3 月 13 日以来的最高水平。在传统金融市场，Put/Call 比率若高于0.7-1 的范围，则表明空头压力很大，因为交易商更有可能卖出，而不是买进。这种抛售压力可能有很多原因，其中最主要的是对价格下跌的预期。在“3·12”暴跌前，比率一度飙升至 1.39，为过去 3 个月来的最高水平；在两天后，比特币价格从 7800美元跌至 4000 美元以下。与此同时，比特币的 Put/Call 比率也降至 1.08 以下。到目前为止，这一比率重新上升至 1.10，这或许意味着，比特币的价格前景并不乐观。

另据 Skew 数据，各期权平台价格表明，到 2020年 6 月底，BTC 突破 10000美元的可能性只有 16％，而低于 5000美元的概率则高达 80%。

但通过期权价格预测未来价格，在传统金融市场中有失灵的时候，在不稳定的数字货币市场，当前也有大量的数据表明牛市立马就要到来。所以，这个数据大家仅供参考。

本文来源：61量化
原文标题：61量化分析丨数据显示BTC6月价格破万概率仅16%？

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编译者/作者：61量化

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