听说接下来，亏钱的是做空的了？几点异常显示做空的要小心了！

做多亏了一半，不要做空亏了剩下的一半。

辜负了前半生，给后半生留一条后路吧！

接下来很多人可能又要亏钱了，这次亏钱的可能不是因为做多，而是做空。

因为接下来市场的变动更可能是趋势性的，而且是趋势的向上，而非上下动荡，这将令很多人不要说赢会亏损，而是亏掉剩下的一半。

几个点：

1、黄金价格新高。

走势扑朔迷离，金价走势看起来完全是反直觉的，当看涨的呼声高时，金价掉头下行，当不被人看好时，金价骤然上涨。

2、华尔街美股

超过预期的强，虽然3月份的耐用品订单数据表现不佳，但受惠于美国经济刺激法案的通过、周五美国股市全线上涨，本周震荡，但是超过预期的强势。

本月迄今为止已有数以百万计的美国人失业。与此同时，预估显示经济衰退程度会超过大萧条时期。但标普500指数较上个月的低点反弹了逾20%，股市表现仍旧与基本面脱节。

3、USDT需求之强，令市场错愕

USDT一直以来因其不透明的增发机制饱受争议，但由于其是最早的稳定币，所以不管在发行量还是接受程度上都位列榜首，尤其在中国等亚洲地区更是非常受欢迎。据显示，TetherUSDT自3月以来已进行了17次总计19.84亿美元的增发，其总市值仅次于BTC、ETH和XRP。从这个角度来看，USDT的大量增发，意味着市场的巨大需求。据去中心化钱包imToken跟踪的数据显示，稳定币在imToken中的平均转账笔数占总转账数的三分之一。不论是转账占比，还是转账金额都反应出USDT是亚洲市值和交易量最大的稳定资产。

我们都知道去中心化的比特币是能够暴涨300倍，中心化的交易所功不可没。

讽刺的是同样中心化的USDT为去中心化的DEX又做了很大的贡献。根据Etherscan的数据显示，USDT在DEX中的交易量以6300万美元的规模仅次于DAI位居第二。但有趣的是其绝大多数的交易都集中在亚洲的两家DEXTokenlon与KyberNetwork之中。其中Tokenlon内包含USDT的交易量占比甚至超过了90%。

最近很热的lendf.Me被盗事件中，我们熟知的lendf.Me增长起飞关键之一就是接入了USDT，依托USDT的高流通与铸币量，快速渗透进了借贷市场。Lendf.Me创始人杨民道表示目前Lendf.Me中USDT的市场存款总额已超过1000万美金。像imToken这类全球头部的以太坊钱包中沉淀着大量的ERC20USDT，而为了获取收益，DeFi的借贷市场就成为一个非常好的应用场景，USDT的自然流量便开始进入。

4、美联储资产负债表规模扩大至创纪录的6.57万亿美元

4月初美联储入场买了垃圾债，在截止4月22日的一周中，美联储资产负债表规模增加了约2050亿美元，达到6.57万亿美元的创纪录水平。目前，美联储资产负债表规模相当于危机前美国经济规模的31%左右，而且随着美联储继续吃进资产以及经济萎缩，未来占比将愈来愈大。美国银行预计，美联储资产负债表占GDP的比例在年末将超过45%。

5、4月22日，欧洲央行修改了抵押规则

欧洲央行22日临时调整抵押品规则，决定接受部分“堕落天使”也就是垃圾债作为其向银行提供贷款的质押品——只要4月7日时债券评级达到投资级中最低档(BBB-)，且下调后的新评级不低于BB级即可。该措施将持续到2021年9月。

花旗和摩根士丹利均表示，改变抵押品规则可能“醉翁之意不在酒”，其真实动机是对意大利主权债务评级的日益担忧。因为如果意大利被一家评级机构降级为BBB-，那么其主权债在进一步降级后就将失去成为欧洲央行融资抵押品的资格，这可能会进一步增加风险溢价，反过来又提升了降级发生的风险。

随着近期欧元区外围国家主权债利差重新走高，这种担忧变得越发相关。因此，欧洲央行主动采取这样的举措，就是在暗示同样的规则也适用于主权债券，并从一开始就降低这种自我强化的动态发生的可能性。这和美联储入场够买垃圾债，异曲同工。

6、油市恐慌仍未结束

油价剧烈波动以积极的基调结束，但石油基本面在一段时间内预计不会发生变化，油价要持续上涨还有很长的路要走。

留给我们思考的一个问题是——油价雪崩尚并未对金融市场产生广泛影响，是市场已经彻底消化了，还是第二波动荡正在酝酿。一部分做空者认为，油价崩盘给全球经济增长敲响了警钟，需要为资产价格的灾难性崩跌做好准备。

作为全球最重要的大宗商品，原油价格本周有史以来首次跌至负值，这引发了许多人的疑问：为什么会这样？

原油有两个主要市场，现货市场和期货市场。这两个市场是独立的，但密切相关。有时两者的关系在经济承压时会破裂，而这种破裂在本周史无前例的交易中发挥了作用。

现货市场的运转始于像国有石油巨头沙特阿美或埃克森美孚这样的石油生产商。这些生产商从地下开采出原油，最后通过油轮、火车车皮、管道、卡车和容量42加仑的油桶将原油运往世界各地。

期货市场是一个电子金融市场，由银行、经纪商和从事能源交易的机构组成。人们能在报纸和互联网上看到期货价格。本周跌为负值的正是原油期货价格，出现这一现象是由于一些非常特殊的原因。WTI期货必须进行实物交割，这也是原油期货价格本周跌为负值的原因之一。

7、彭博看多比特币

在彭博发布一份报告《比特币成熟跳跃》，报告称，比特币正在为一场大规模牛市做准备。在报告中，报告称，股市震荡加速了比特币向数字黄金的过渡。尽管这是一个很烂的概念了，但是传统的媒体彭博这样看，是另外的一种参考了。

报告表示，比特币与黄金之间相关性最初因股市下跌而拉低，但现在，随着全球央行实施了前所未有的量化宽松政策，比特币与黄金关联度创下历史新高。比特币和股票关联度降低，和黄金关联度上升。我们认为，当标准普尔500指数迅速下降时，人们会开始关注其他风险资产，此时比特币价格基础会得到进一步巩固，而比特币与黄金关联度也会有所增长。我们的图表描绘了比特币与黄金之间52周关联度走势，你会发现当前比特币与黄金关联度得到了自2010年以来的最高水平。比特币与黄金关联度是比特币与股票关联度的两倍，过去比特币是一种投机升值手段，而现在已经转型成为类似于黄金的价值存储机制，成熟度正在得到进一步提升。

8、比特大陆吴忌寒老板认为比特币不会有二次探底了

吴忌寒老板认为3.12是一个非常坚实的底部。当时很多掌握现金的人抄底了，在这一轮牛市的起点，可以说已经奠定。很多人也这么看，吴忌寒老板的看法值得我们注意的是，认为不认为会再有一个什么二次探底，他认为在那种暴跌的行情当中去抄底的人他们手头一直以来抵抗住诱惑持有现金，在下跌的时候迎来抄底，他的耐心是非常的强，这些筹码稳定的程度远远强过用杠杆去持有投寸的投资人。现在整个市场杠杆程度已经非常之低了，大家还是处在谨慎的状态之中，未来整个市场加杠杆驱动牛市进一步上涨还有充足的空间。3.12暴跌应该对风险做了非常充分的释放。

然后他谈到，即将迎来的丰水期，可以说丰水期是对矿工一年一度至关重要的掘金战，在他看来丰期是一个牛市的很重要的驱动因素。

今天全面的反弹也许是做空要小心的一个证据了。

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编译者/作者：九重猫

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