3个关键迹象正在提示经典的牛市陷阱？

现货和期货交易所的比特币价格在4.22-4.23期间上涨了10％以上，从7,020美元升至7,770美元。但是，BTC表现出所有三个迹象表明高涨可能是一个陷阱。

反弹之前的期货期货融资利率为负，山寨币未能领先于比特币，以及BTC价格进入多年阻力位，都表明近期价格飙升是虚假的。

比特币反弹前期货融资利率为负

在币安期货上，在价格突然上涨之前，比特币的融资率降至-0.03％。

所有期货交易所的比特币资金利率图表

像BitMEX和Binance Futures这样的期货交易所使用一种称为资金的系统来为多头和空头合约持有人提供市场平衡。如果市场上有更多的空头合约，那么融资率就会变成负数，做空BTC的交易者必须用部分头寸来补偿多头合约持有者。

例如，如果交易者在比特币上卖空50,000美元，且融资利率为-0.03％，那么该交易者必须每8小时支付15美元，因此每天向多头合约持有者总共支付45美元。

当比特币价格开始上涨且融资率在4月23日保持负数时，它为卖方创造了不利的环境，因为他们在交易额迅速下降的同时支付了部分头寸。

这迫使空头持有人关闭或调整头寸，在短时间内增加了本已上升的购买需求。它最终转化为空头紧缩，仅BitMEX就清算了价值7,900万美元的空头。

由于资金利率为负，预计会出现短暂的挤压，但反弹势头迅速减弱，人们对上涨趋势的力量表示怀疑。

山寨币并未走出大幅波动

通常，在扩展且可持续的比特币集会中，以太（ETH）和XRP等主要的替代加密货币倾向于与BTC同步增长，有时会领先于BTC。

在此期间，比特币价格上涨了7％，以太币的价格上涨了约7％，表现不及BTC。

在比特币上升趋势中，山寨币市场缺乏高波动性，这表明在加密货币市场中没有多少买家愿意在短期内承担更多风险。

比特币止步于关键阻力位

比特币价格的上涨停止在7,770美元，此水平自2018年初以来一直是阻力位。

BTC-USDT周线图

自2018年1月以来，7,700美元至8,300美元的范围一直是最重的阻力区域之一，而10,500美元至11,000美元的范围也是如此。

由于7,900美元和8,000美元是历史上重要的简单移动平均线（SMA）阻力位，因此极不可能在没有任何回调的情况下立即突破两个水平，这可能会导致5月中旬价格下跌一半之后出现陡峭的下跌趋势。

结合昨日观点，比特币即将迎来超级牛市，但是眼下的走势更像多头陷阱，短期面临回调风险，至于回调力度如何眼下无法准确预估，7,300美元可以作为第一回调目标，激进者可以接入抄底。

小知识：比特币为什么会涨？

哨爷之前反复提到，人类社会正在进行一场从工业社会走向信息社会，从物理空间走向数字空间的大变迁。眼下各国正在积极探索发行法定数字货币，对标的都是每个国家的货币总量，因此无法避免的就是像现在一样的疯狂印钞。比特币作为通缩货币，不但不会增发，反而会由于各种原因越来越少，比如钱包丢失，转账耗损等等，这也是为什么BTC-USDT已经连续上涨10年的原因，第一是需求量越来越大，第二就是供给量越来越小，这种趋势会随着主权国家的货币增发愈演愈烈，所以比特币在未来的一段时间内，大趋势都是向上的。

看到淘宝上各式各样的促销，突然意识到，整个社会都在由集中式向分布式演变。以前看新闻都是看新闻联播，现在看新闻是看成千上万的自媒体，以前买东西都是去商场，现在是逛网店。所有变化都是基于一项新技术：互联网。互联网使得世界更加扁平化，去掉了很多当年的“二道贩子”，消费者也得到了真正的实惠。但仔细思考一下，现在的互联网却成了新时代的“二道贩子”，像淘宝京东都有直通车这种东西，商家通过竞价的方式让商品排在前面，而商家给平台交的钱将核算在成本里转嫁给消费者，无形中还是消费者买了单。

区块链的出现，就是要杀掉这些互联网“二道贩子”，真正让全球链接在一起，互联网解决的是信息的扁平化，而区块链则解决人与人在互联网上的信任问题，让这些中间商没有存活的空间。区块链成为新一代底层技术已经是全球大国的共识，而比特币作为区块链的发源者，自然会享受更多的溢价，加之在一些购汇，军火，毒品交易中的落地，未来的需求仍然会呈现出爆炸式的增长。

小知识：用系统下盘大棋

有个股票交易模拟实验，非常能体现思维模式的作用。研究者召集一些人，来模拟一个股票市场25年的交易 —— 当然实验不用进行25年，受试者只要在一定时间内定期参与一下就行。

整个市场里只有 A 和 B 两支股票可供选择。研究者事先设定，A 股票模拟的是一个基金，表现很稳定，但是长期回报率比较低。B 股票在60%的情况下上涨，在40%的情况下跌，总体来说，B 股票的设定表现比 A 股票好。正确的做法，应该是坚决买 B 股票。

但问题是，实验里的“投资人”并不知道这个设定，他们只是时不时看一下 A 股票和 B 股票的表现，然后自己做决定。

研究者想知道的是信息对决策的影响。实验分组，有的投资者每隔“五年”才看一次股价，有的投资者“每年”看一次，有的投资者则是“每个月”都看看股价。

实验结果是你查看股价的频率越低，赚的钱越多。每五年看一次股价的人挣的钱平均比每一个月看一次的人高出两倍。

这是为什么呢？每五年看一次，在这么长的区间内 B 股票的表现比 A 好是非常明显的趋势，投资者肯定会把钱坚决投到 B 股票上面。可是如果你看短期表现，那经常会出现 B 股票在跌、A 股票在涨的情况，有时候 B 股票还跌得很厉害！短期看，你不容易看出来 B 比 A 好。

事实上我以前听说过研究表明，业余股民的确不应该太频繁地查看股价。长期投资往往就是最好的策略。

这个道理是有时候你了解的信息越多，你的判断反而越不准确。多出来的那些信息并不是真正的知识，而是伪知识。高手做事应该过滤短期信息，专注长期表现。

这个思路其实就是系统思维，要不计一城一池之得失。

试玉要烧三日满，辨材须待七年期，这句话说着容易做起来难。如果所有信息都出来了，你画个趋势图看看哪个信息最重要很容易。但如果信息是一点一点地出来，那短期波动就有很大的诱惑力。

所以“色即是空”不仅仅是一个哲学，它也是一种修行：当你一次赌博输了钱、损失一个好球员、买的股票正在往下跌的时候，你得对自己的系统有多大的信心，才能保持住定力。

没有系统的人一惊一乍，有系统的人心静如水。

币圈经典金句20句

1. 庄家熊市分批接筹码，散户牛市追进筹码。

2. 输不起是韭菜，不会输是庄家。

3. 韭菜知道痛，但不知道怕，宁愿输钱，也不愿敬畏市场。

4. 利多不一定买涨，利空经常要买跌。

5. 牛市持续的时间往往比熊市长近一倍。

6. 韭菜的个性：越赚越胆小冷静，越亏越上脑。

7. 没有永恒的信仰，不变现的信仰，毫无实际价值。

8. 鱼头鱼尾肉少，懂得吃鱼身才能胖。

9. 币市车水马龙要恐惧，币市死气沉沉要贪婪。

10. 错单上脑，牛市你也会无脑做空，熊市无脑做多。

11. 山寨黑马可遇不可求，看的见的利润才是真盈利。

12. 大家开始说牛的币，距离瀑布不远。

13. 币圈是投机者的天堂，赌徒的乐园，更是“绞肉机”。

14. 大级别周期找趋势，小周期找买卖点。

15. 最大的利多是洗盘割肉，最大的利空是追涨泡沫。

16. 侥幸心理的面前，死神在盯着。

17. 无量上涨还有极致涨，无量下跌还有极致跌。

18. 多头趋势只做多，空头趋势只做空。

19. 市场暴利一是无脑多，二是无脑空。

20. 无知才是交易最大的敌人。

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编译者/作者：哨爷

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