Hubox研究院：减半倒计时10万美元的比特币离我们还有多远?

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比特币的减半效应加剧

正如市场所预测的那样，由于“减半期”效应，自2月以来，比特币在5月7日晚间时候首次突破10000美元，而在3月份的时候，比特币还曾一度跌至3800美元以下。

短短三个月的时间之内，比特币作为加密货币之王，经历了一次深V反转，涨跌幅均在一倍以上。

从全球投资市场的角度来看，比特币很明显地跟随了美股等传统交易市场的走势，然而其总市值和交易深度决定了，比特币的价格弹性会显著高于传统金融交易标的的价格弹性，即在市场萧条时跌幅较大，市场反转时反弹力度较强。

目前，市场普遍预计，比特币在5月12日减半发生之前，价格还会持续冲高。

Glassnode的数据表明，在过去的几个月中，拥有1000 BTC或更多比特币的比特币钱包数量激增。

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比特币可能替代黄金

近两日，对冲基金巨头保罗·杜德·琼斯曾表示，他将比特币押注为在冠状病毒大流行期间抵御通货膨胀的最佳对冲工具，与1970年代里的黄金类似，在这里，比特币将会扮演一个储值工具的角色。

根据琼斯的计算，世界各国自2月份以来已经印制了价值3.9万亿美元的货币，相当于全球经济产出的6.6％。

他表示：“我们正在目睹巨大的货币通货膨胀，各种形式的货币都在空前扩张，这是美国等发达国家从未经历过的现象。”

作为加密货币圈内的资深人士，琼斯曾在2017年首次涉足比特币，并在资产翻番后，在20000美元的高峰点位退出交易。

尽管当前需求的下降在短期内可以阻止商品和服务价格的上涨，但是长期来看，在疫情结束之后，央行的印钞机必定带来严重的通货膨胀。

数据来源：Hubox研究院

与黄金类似，相关数据表明，比特币正在迅速从风险资产过度，其相对于股票的波动率和动量指标都表明，加密货币的价格基础非常坚挺，其中比特币的180天波动率与标普500指数的180天波动率之比在今年跌至2，创下新低。

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比特币的价格预测指标

对于比特币来说，其有一个“存量-流量理论”，该理论可以对比特币价格进行良好的预测。

“存量-流量理论”背后有一个非常简单的公式：将存在的比特币总数（“存量”）除以每年新挖出的新比特币数量（“流量”），即为“存量-流量（S2F）比率”。

随着每年挖出的比特币的数量增多，存量比特币也逐渐增加，而比特币的每次减半，将使得流量减少一半，因此，S2F比率随着时间逐渐增加，但每四年将会急剧上升一次。

相同的公式可以用于其他资产，例如，根据陆地上已挖出的黄金数量（存量）除以每年开采的的黄金数量（流量），得出黄金的S2F比例为54左右。

通过对照S2F比率，我们可以绘制出一个对应的比特币价格模型，该模型可以适应比特币的价格变化，从不到1美元一直到20,000美元。

数据来源：Finder

根据该模型，比特币在减半后的下一价位是10万美元。

不过，这并非一个真正的预测比特币价格的系统，相反，它是一个跟随价格以了解价格的系统。

其次，需要注意的是，深蓝色线表示的可能的价格范围很宽。

截至2020年4月，该图预测的比特币价格可以在5,000美元左右至16,000美元之间波动。

因此，该公式可能不是一个神奇的比特币价格的预测机器。

相反，它向我们表明，一旦我们将减半考虑在内，我们就会有一个连贯的理论，可以合理地解释比特币的价格如何在0.10美元和10,000美元时同样合理。

然而，值得注意的是，比特币并不是近期唯一减半的加密货币。

莱特币、比特币现金和比特币SV最近都经历了各自的减半，可以看到，这几个币种的价格除了在减半前略有冲高外，在减半后，其代币产量的减少也并未对整个市场造成明显的影响。

结论

通过分析，我们可以认识到，仅减半是不足以导致比特币价格上涨的，加密货币仍然需要其他一些东西，例如足够的知名度或一定数量的需求和效用，来促进代币价格的上涨。

随着新冠疫情的出现，世界各国货币的数字化进程显得愈发重要，而这为无国界的比特币的广泛使用也起到了一定的推广作用。

无论如何，在历史中的每一个重要时间节点上，不同事件的发生都会在一定程度上改变人们的认知，而本次减半对比特币甚至整个加密货币领域来说，也是一个如此重要的时刻。

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编译者/作者：Hubox财经

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