金狮谈币：比特币价格指标显示BTC减半后投资者的恐惧持续下降

最新数据显示，在昨天的减半发生后，比特币（BTC）的隐含波动率直线下降。通常，波动率是任何专业交易者的核心，因为它可以衡量每日平均价格波动并深入了解市场状况。

很多人认为由于其巨大的不确定性，比特币的减半事件往往会增加波动性。预计，价格将在事件发生期间或之后反弹或下跌，因此会出现短期上涨，现在该指标已回到以前的水平。

不确定性可能导致波动

在过去的几个月中，分析家们嘲笑这种说法，即在减半之后，哈希率可能会大幅下降。据推测，这是由于矿工关闭了基于ASIC的业务所致，原因是比特币的大宗补贴从之前的12.5 BTC削减至6.25 BTC。

迄今为止，人们仍然担心“死亡螺旋”的开始，这将迫使大型矿工出售储备，甚至可能使那些杠杆更大的矿业公司破产。造成这种崩溃的一个可能原因是，对矿工至关重要的收入已被削减。

请记住，交易费很少会超过矿工收入的5％，这主要是由这一大笔补贴所组成。将50亿美元的采矿业收入削减一半可能会产生意想不到的结果，包括硬分叉。

交易者依赖隐含波动率，而减半影响了该指标

有两种测量波动率的方法，即使用历史数据或分析当前的期权市场溢价。重要的是要注意，历史数据在处理价格敏感事件时具有不利条件，因为它有利于过去的走势。

对于比特币而言，自3月12日比特币3,600美元崩盘以来的最高点以来，波动率一直在持续下降。进入5月份，随着比特币减半的临近，比特币暗示的波动率稳定在80％左右。

期权市场是衡量潜在价格波动的理想方法，因为它们依赖交易者的游戏皮。期权卖方要求的更高的溢价反映出人们对即将到来的波动性的担忧增加。

如下图所示，ATM期权意味着用来计算的行使价为现金，这意味着当前8900美元的比特币（BTC）基础价格为9000 美元。

由于它们几乎没有内在价值，因此它们是波动率衡量的标准。行使价为7,000美元的看涨期权的买主面临1900美元的内在价值，因为比特币的交易价格大大高于该水平。

交易者如何解释隐含波动率的下降

隐含波动率达到峰值意味着期权市场溢价飙升。这应该被解释为市场对保险收取更高的费用，看涨期权（看涨期权）和看跌期权（看跌期权）都是双向的。

如果市场上涨，购买看涨期权的基本策略可以提供保护。通过预付溢价，人们便可以以预定价格获得比特币。认沽期权买方则相反，他们在突然下跌的情况下购买保险。

要注意的一件事是，波动率的变化既不是看涨指标也不是看跌指标。异常高的水平反映了不确定性，应引导交易者确保止损订单到位，并为杠杆交易保证金可观。

低波动性并不等于较低风险

一些交易商倾向于推断，低波动性情景意味着意外大蜡烛的风险较低。请放心，没有这样的指标。人们应该利用这样的时期通过期权市场建立保险头寸。

另一方面，如果交易者在高波动性情况下措手不及，他们应该关闭所有头寸以避免不必要的止损执行，或者大起大落，这几乎肯定会使杠杆交易者清算。

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编译者/作者：金狮谈币

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