【硬核】【计算】大宇搞Bingbon合约以来真的赚钱了吗？——若干问题再回应B

配图：油画《百万雄师过大江》 创作者：董希文

宜将剩勇追穷寇，不可沽名学霸王。

天若有情天亦老，人间正道是沧桑。

（本篇文章涉及若干重要事实、问题与探讨，既有瓜吃，更有干货，绝非“为怼而怼”）

昨天，大宇发文回复了，用词文明了一些，并称我为正义小伙。但在事实和逻辑方面，仍然千疮百孔！

我在【大瓜2号】里搞到了台湾IP和台湾手机。又去非小号、 CMC、Twitter、百度百科、MBA智库网 、知乎、某大交易所、冰棒搜了一大圈，学知识看公告写算式，并对相关内容和某人言论逐条截图、标记、批注、反驳，累到快吐血（仅仅在币乎逐条插入图片排版大概就用了十多分钟）。结果呢，某人罔顾事实（比如说无视Bingbon的畸高交易额），搞无中生有（比如说我承认Bingbon有创新），妄下判断（比如断言我不搞合约，讲得“乱七八糟”），并且继续颠倒是非（把四分之一的规模占比称作主流，四分之一和四分之三哪个是主流你分不清？），最后还不忘继续安利一波冰棒。

（实事求是地特别说明，我前两天拜托朋友在台湾本地登录bingbon，确实看到了原油股指外汇交易，可能Bingbon不单单通过IP方法判断用户所属地区，相关问题下一篇文章详谈。）

大宇啊，你的发言、录的视频，我都看完了，并且大多针对性地进行了质疑与回应；我写这么多，找这么多证据，你能不能好好看看？你是看不懂？不敢看？还是压根就不想看，怕耽误了你的拉人头、带单、卖POS机的赚钱营生？看完了之后，也请不要无中生有、暗度陈仓、凭空想象、凭空捏造。

传说中的“造谣一张嘴，辟谣跑断腿”估计就是这样吧。跟“节奏带师”摆事实、讲道理真的太难了。

PS：有一些币友在【大瓜2号】的评论区里表示“文章这么长，我竟然看完了”，这说明我文章的可读性还可以，嘿嘿。不过，过长的篇幅可能会给一部分读者带来困难，所以本篇文章少讲几个题目（留待以后），减少一些篇幅，希望大家喜欢。

本篇文章共四个话题（可以跳着看，性急的，先看红字和大字 ）：

一、大宇搞Bingbon合约以来真的赚钱了吗？（干货）

二、Bingbon的奇怪交易额

三、本人对合约的认识和经历

四、爆仓价格再探讨（干货）

下面进入正题了：

一、大宇搞Bingbon合约以来真的赚钱了吗？

本来一个人的投资事业和收益率是个人的事情，但是大宇不仅在币乎公开实盘，而且在bingbon带单，有点像一个公募基金了。而且大宇三番五次向我们提到自己的实盘数据，让我们验证。好吧，看看我能不能成全你。

先说我的研究结论：（截至5月15日晚数据）：

1.如果Bingbon的数据和计算没问题，从大宇自入驻Bingbon（1月31日）以来计算，总体是亏损的（-19.68%，截至5月15日晚数据）。

2.如果大宇没有伪造或算错3月19日以来的所有交易，那么大宇3月19日开始记录实盘以来，是赚钱的。实盘真实性呢，由于大宇微博视频展示的数据不足，我们暂无法验证，还需要Bingbon提供更多数据。

3.第1点和第2点不矛盾，可以同时存在。

4. Bingbon APP对于收益率的计算有没有问题呢？Bingbon展示的公式是合理的，但在程序中是否准确使用公式进行计算，我们难以验证。（Bingbon能够对外提供的数据不足）

好了，看了上面4点，你大概知道了吧。让我们从头开始说起。在Bingbon的APP端，有跟单功能，用户可以看到一些带单的“交易员”的信息。在那天晚上，有位群友展示了大宇的带单信息（左图）。然后，这个群友又去问了Bingbon客服，收益率是怎么回事，得到了客服回答（右图）：

大宇稍晚些跳出来，骂了这个网友（后来在群里道歉），并谈了一下他以为的Bingbon收益率的算法。这样的质疑和回应此前也在群里出现过。（下文讲探讨收益率计算方法，虽说有点长，但初中数学知识就能看懂）

大宇认为Bingbon APP里收益率的算法就是：每次订单收益率的简单相加（或者再加一步简单平均）。上述例子写算式就是：

-100% +30%= -70% ①

①式这个算法如大宇所说，是有问题的，意义不大。因为这个算法没考虑每项收益率的资金权重。所以导致了“实际赚钱但收益率为负”的错误。（Bingbon官方真的是这样错误地计算的吗？应该不是，见后文）

合理的算法也许可以这样（以大宇上图提到的假设为例）：

两笔交易本金一共1010=1000+10，一共收益是290=300-10

所以收益率为 :

290÷1010=28.7% ②

另外，还有一种算法：虽然一共开单了1010 ，但是之前充值了5010，这5010也可以算是你搞合约的本金（没有开单的4000U可以随时开单进行加仓或对冲，对收益产生影响）

所以收益率为：

290÷5010=5.8% ③

我认为②式、③式的算法各有道理，都可以。（后文会发现，Bingbon宣称采用的是类似③式的算法）

随后，大宇又贴了官方公告的计算公式，并承认要以官方公式为准。点击：官方公告

我们找到了大宇发的官方链接， 下图是 Bingbon官方对收益率计算的说明：

以下是官方举的例子，我以蓝字再加上自己的说明和推算（蓝字是我个人补充）：

某用户入金（充值）1000 USDT，出金（提币） 500 USDT，邀请好友（赚得）佣金100USDT。

共交易三笔：

a）第一笔：保证金100 USDT，盈亏+100（100%）

b）第二笔：保证金300 USDT，盈亏-150（-50%）

c）第三笔：保证金50 USDT，盈亏+100（+200%）

交易净盈亏=100-150+100=50。

账户资产净值（账户里有多少钱）=入金量 - 出金量 + 交易净盈亏 + 其他资金转入(佣金收入等) =1000-500+50+100= 650

根据官方公式，我们计算得到了官方的答案，即 5%，把算式写出来：

那么Bingbon公式是否合理呢？我们这回不带入数值，把账户资产净值那一坨带进去，进行推算，正负相消、通分化简（初中代数）：

好了，化简之后，得到了一个非常简单的公式：

嗯，这个跟我们理念中的收益率公式，收益率=净盈亏÷本金，几乎一致，应该是没有大问题的。可能存在一些小毛病——如果某人当前收益率30%，他此时再入金，可能会让系统显示出的收益率下降，但怎么下降也不会降到负数。

Bingbon公告的公式算法应该是没问题的，但冰棒APP是不是这么执行计算的呢？我们无法看到代码，所以不知道。个人用户也许可以申请成为“交易员”，开通分享跟单功能，然后再下几个单，手动计算一下，就能验证了。但要想成为“交易员”，需要手持身份证拍照上传认证……我可不想把我这么重要的信息交给一个小平台，也不想往里投入资金。大家如果有兴趣可以验证一下。（注意个人信息安全、资金安全）。上述只是一个验证思路，另外一个思路，就是获取某人所有订单，然后手动计算，再跟APP信息比较。（遗憾的是，APP上只提供1个月的，特别申请后也只有3个月的，尴尬……淘宝9.9包邮的购物记录还能保存好几年呢，投资这么大的事情，竟然只能看3个月的记录……）

附上我与Bingbon客服交流的记录，她拒绝给我提供大宇的实盘记录。

假设我们进行了验证，会有2种可能。

1.Bingbon算对了。那就是大宇自加入Bingbon以来，总体亏损了19%左右。

2.Bingbon算错了，大宇自加入Bingbon以来有可能赚了，有可能赔了，以具体计算结果为准。（如果是这样的话，那Bingbon这个平台可真是太糟糕了……展示了交易员的错误的收益率还让大家跟单，有没有责任心？有没有专业水平？）

二、Bingbon的超高交易额

大宇文：

回应：

你阅读理解不好，是不是眼睛也不好使？我分明也贴了合约交易所啊！

如果用户基数、用户实力相同或相似，纯合约平台的交易额一般来说会比纯现货平台的高，这一点我不否认。但是，我明明列出、并提到：一些现货合约兼具的 排名靠前的平台也照样被Bingbon吊打，人家几个大平台那么多用户，把合约和现货的交易额都加起来还比不过你一个纯合约平台？

即便在你自己贴的 开放期货合约交易的平台排名里，综合排名47名（根据人气、资产、安全性等综合因素）的Bingbon的交易额（75.12亿）不是也吊打B网Bittrex（2.65亿）、bitFlyer（5.87亿）、bitfinex（9.97亿）、gateio（5.63亿）这些准一线二线交易所嘛？(虽然发稿前gateio出状况了)

甚至人家四个大所的成交额加起来（24.12亿）再乘以3，都比不上Bingbon一个小所（75.12亿）的成交额？大家不奇怪嘛？你还敢睁着眼睛混淆视听？

（当然，非小号和CMC上面排名靠前靠后的交易所都有可能刷量，不止Bingbon一家，但多比较比较就能看出来不正常。）

三、说我没搞过合约？

大宇信誓旦旦地说我“肯定是不玩合约的，不懂”，

大宇，如果你没伪造数据或者算错，那么，我可要告诉你，我投入合约交易的本金、获取的收益、收益率都比某些人要高，而且是低倍杠杆低风险操作。

我也许没有真正大佬“那么懂”，但应该比某些人懂！

币本位/USDT本位合约、交割合约/永续合约/冰棒合约我都交易过；期现套利、资金费套利也全都计算并操作过。不像某些人把全部精力投入到bingbon开大小的游戏。真是搞笑……

看看大宇啥水平：

一个在大交易所处处碰壁的合约菜鸟，终于在Bingbon的开大小游戏中找到了自我。

我认为，多数产品的易用性应该提升，但有些高风险的东西对于菜鸟就不应该轻易上手（如武器、危险工具、金融衍生品）！你让那些连区块链比特币都没接触过的人直接上手开大开小，若是用虚拟金VST也就罢了，若是用真金白银，你居心何在，是不是在利用很多人的不成熟和赌性给你的Bingbon事业贡献燃料？！

大宇的小号亏损：

Bingbon我确实用得很少，其中的全仓用的更少。但是我在某大所，逐仓模式也能增减保证金（还可以选择系统自动追加保证金），所以一直也没用全仓模式。至于你说的，我感觉你又在搞自相矛盾。

大宇合约实盘：

①你不是说合约只充值3500U（约2.5万）吗？怎么又变出1万U（约7万）来扛单了？

②如果我没算错的话，5月9日一开始，你小号账户净值（连本带利）应该是6160，你不是转了1万U进去准备扛单吗？如果是扛单的话，怎么刚刚有6000浮亏使原账户归零你就着急平仓了？要是不接受账户继续增加浮亏以伤及本金的话，你转那1万U干嘛？你让小号自己爆仓不就完了？

③你号称现货清仓了，怎么从那天开始一直到后来，还一直写着现货80万？是我看花眼了？还是“现货清仓”有什么别的什么意思？

大宇藐视Bingbon“专业合约”：

至于说冰棒的永续合约，我上篇已经提到过，是因为Bingbon差价合约的固有缺陷，才推出了永续合约，并且称其为“专业合约”，能够应对更大的资金量（你说它更差？怎么你连你们Bingbon老板的眼光都开始怀疑了？）。什么“希望别人有的我也有”？说的跟个幼儿园孩子似的。别的交易所还有现货呢，你有吗？（绝大多数交易所最基本应该提供的服务就是现货交易。嗯，虽然BITMEX不提供。）

关于所谓大交易所“提前爆仓”的问题，请见下一个章节，请大家看看我说的对不对、我水平如何，大家也可以用虚拟金或计算器自行验证，如果有错请大家指正。

四、爆仓价格再探讨

我重新审视了【大瓜2号】文中列出的算式，发现有些论述并不准确。我现在再给大家推算演示一波。这一部分可能有点复杂，但很有用，实际上所用的数学计算也不难，都是一次方程，初中数学就能搞定。（觉得长可以先拽到中间红字结论，既然咱们搞链、搞币，还是不要抵触数学吧）

自称数学不好的大宇，也欢迎你来这走两步。

先看红线部分。所谓强制平仓，就是传说中的“爆仓”。

为了更有说服力，我在Bingbon用模拟金（VST）开了个仓，便于给大家演示。

在BTC价格为9434.39时，我在Bingbon市价5倍杠杆开空，BTC若价格一路上涨，那么账户净值将一路缩水。（订单见下面截图）

根据杠杆效应，BTC涨到11321时（未考虑手续费等因素），持仓净值将归零，计算如下：

交易所为了避免穿仓，会在“破产价格”之前给你强平，在冰棒的差价合约中，使用的是收益率触发制，不论杠杆大小，亏损90%即触发强平。（没找到官方公式，我自己推算的）

冰棒截图：

嗯，我的计算和Bingbon订单中的11128，差了4U，可能是手续费滑点什么之类的，大致可以认为我的计算和Bingbon的计算一样。

而某大交易所，与bingbon不同，是否强平要看保证金率是否低于维持保证金率（最低保证金率），这个数值的大小和爆仓的早晚密切相关。

一般来说，资金量越大，爆仓所产生的破坏性越大（自爆卡车），交易所为了控制风险，对大资金的容忍度相对低一些。在某大交易所，如果我们交易额不超过1000张BTC合约（总币值10个BTC，也不算小了），那么我们就能够得到交易所的最大容忍——“维持保证金率”设定为0.5%。（上一篇文章在这一部分有误，维持保证金率0.5%不代表亏损99.5%强平，但我用计算器计算的价格和结论没弄错）

（PS：一般来说，在大交易所，你的资金量越大，交易所允许你开的杠杆越小。以避免大资金乘以大杠杆带来的市场海啸。）

在某大交易所，根据公式（下文再提），在0.5%保证金率、0.05%强平手续费率的条件下，5倍开空时，强平价为：

嗯，我的计算和网站提供的计算器结果几乎一样,说明我推导的公式应该没问题。

以此观之，开空仓时，上涨行情下，强平价越高越稳定，

某大所强平价为11259，更高，更稳定。

Bingbon强平价为11128，较低，更早被强平。

有币友反应，在某大所，开超高杠杆的时候，好像更容易爆仓，经过我的研究，是这样：

我们看前文计算冰棒的④式和某大所的⑤式，长得差不太多。令④=⑤，

解方程，得到L=17.28，

这个值代表什么呢？这是一个临界值。

结论：

杠杆小于17.28时，某大所表现更好，更能扛单，爆仓晚；

杠杆大于17.28时，冰棒表现更好，更能扛单，爆仓晚。

（高倍杠杆很危险，两者谁更能扛单只是相对的，风险好比5层跳楼对比10层跳楼）

为什么会有这样的差别？也许是两个交易所的风险控制策略不同，更可能是两种交易机制不同（独立市场永续合约 VS 非独立市场差价合约）。不过，冰棒新开的“专业合约”（永续合约）市场，采用的就是上述大所的“维持保证金率”触发制，所以跟那个大交易所在高低杠杆环境下表现均应该相似。传统期货市场用的也基本上是这个机制（维持保证金率）。

某份大学金融硕士的复习资料里衍生品一章提到（链接）：

在Bingbon的差价合约说明中，逐仓部分没有提到保证金比率的问题，只说到了亏损底线是90%。而在全仓模式中，提到了保证金率计算公式，但实际上仍然是收益率触发制，且看我推算：

假设全仓账户只有200U，未持仓。以这200U为保证金全部开仓的话，不追加保证金的话，持仓保证金即为开仓保证金200U，然后进行化简，把分子分母上下同除以“本金”。

当账户的保证金率等于0，也即杠杆×价差比例=-0.9时，系统强行平仓，这个说法是不是跟上面的逐仓模式一样？是的。冰棒虽然采用了保证金率这一个说法，但使用的公式是⑥式，这是一个bingbon特色的保证金公式。

而传统期货市场和币圈大交易所使用的是什么公式呢？大多是这样的，（净值也就是本金加上浮动盈亏）：

经过一波操作，可以得到：

所以，Bingbon的全仓模式和逐仓模式一样，强平是依靠收益率触发的。而在传统期货市场、强平是依靠保证金率触发的。

而在大交易所，或者是冰棒的“专业合约”中，开百倍杠杆，很容易因为保证金率不足，还没亏损多少就被“提前”平仓噢！怎么回事，是黑幕吗？你可以带入上面的公式自己去算算，杠杆越高，对于亏损的容忍度越小，平仓越早。

“Bingbon标准合约”使用的那种强平机制有哪些优势和劣势？为什么到了Bingbon的“专业合约”却不采用了？我可能还要想一想。

本部分的最后，我再次贴一个前述某交易所的强平价公式（官方的计算器还可以，但公式写得很晦涩，客服算起来都挺费劲，我给他整理化简了一下），别的交易所估计也差不太多，参酌使用。

在USDT本位，逐仓模式，开仓后不修改保证金（嗯，逐仓也能增减保证金）前提下（如果最低保证金率确定为0.5%，平仓手续费率为0.05%还能进一步简化出常数因子1.00553和0.99453）：

如有错误，还请指正噢~我自己跟官网的计算器比过，没发现问题。

后记

某人的合约交易收益率问题其实就是我之前说的“巨瓜”，但是在我写这篇文章找资料的过程中，发现了更大的瓜。相关内容已大致写好，以后再发。欢迎关注。

【致谢】感谢我的小学及初中数学老师，老师的教导和我自己的努力，使得我的数学水平在一般人中还算可以，方具备写这篇文章的能力。

欢迎友好交流，为思考点赞。如果我被人围攻,请有正义感的看官们说句公道话,我就会获得力量。我有全职稳定工作，面对叫嚣与污蔑，我也许不能天天写文，如果我没回应，并不代表我理亏或屈服

你的目光为我撑腰，小小的我勇敢去闯！Hey hey，pick me！

看到大家还挺喜欢我的文章，我也愿意跟大家多交流交流。由于币乎没有私聊、建群功能，交流不便。我想先试着搞一个微信群，欢迎谈知识、技术、见闻、感悟，不欢迎喊单带单，遵守国家法律，禁止发广告、人身攻击(尤其是污言秽语），违者警告无效则请出群聊（暂不敢保证处理及时）。认同前述理念的，欢迎加群，否则请绕道（虽然有些老哥支持我，但如果不认同上述理念的话，还是别进群了，私聊就行）。

加我微信号（说明来意：如文章建议、编程交流、普通交友），我拉你进群：

币友们，如果支持我的话，请不要光速抢赞啊，币乎规则跟以前不一样了，想点赞的话，先稍微上下拖拽两下，多看几眼文章，谢谢！

现在你可以想一想让我把收益捐赠给哪个区块链基金会,……

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编译者/作者：人狠话多

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