比特币在2017年被零售业赶超; 2020年可能是一样的

每个人都有一个难以捉摸的目标，一个他们知道永远无法达到的目标，但是一个像胡萝卜一样在他们面前晃来晃去的目标。对于比特币来说，根据大多数目标，该目标以美元计量，准确地说是20,000美元。为什么是20,000美元，因为这就是加密货币的价格 [almost] 在第一次也是唯一一次零售热潮中回溯到2017年。

2017年发生了很多事情，推动了比特币的涨幅达到五位数甚至更高。中国开始遏制Winklevoss双胞胎的比特币交易所交易基金三大交易所 [ETF] 被冷落，两家芝加哥衍生品大交易所推出了比特币期货。

所有这些以及更多的内容引起了人们对比特币的关注，并看到比特币不仅仅是“魔术般的互联网货币”。在此过程中，除了由技术无政府主义者，开放源代码开发商，自由市场自由主义者，机构投资者和对冲基金经理组成的清教徒加密货币群外，另一组人也陷入了比特币的沉迷之中。

现在，市场上出现了一种怪异的感觉。随着世界市场的不断变化，大流行停止了消费和供应周期，以及传统资产的迅速下跌，通缩的分散式货币在价格和受欢迎程度中脱颖而出。

先到

比特币在2017年底“浮出水面”的不仅是价格，还包括其他所有重要指标。随着比特币的激增，转账到中国和其他国家的交易所数量一直在增长。散户投资者蜂拥而至，希望参与价格行动的加密货币交易所在2017年底到2018年共进行了190,000多次交易所转账。但是，从那儿开始，这一切从字面上讲，下坡。

比特币交易所存款|资料来源：Glassnode

随着散户投资者开始购买越来越多的比特币，更多的存储地址开始出现。 12月19日，即加密货币最接近20,000美元的那一天，创建的新地址数量达到其ATH超过661,000。自比特币创下新高以来的一个月里，这些地址开始填满，非零地址数量达到了超过2800万的最高水平，直到2019年12月才超过。

比特币新地址|资料来源：Glassnode

交易也没有被排除在外。交易所欢迎零售流量和地址，每分钟处理一次，每秒的交易数量激增至每秒4.71笔交易，此后的壮举至今没有被超越。除价格外，在分散货币的市场上，每一个指标都是“月亮”。鉴于每项指标的微观水平变动，很明显，不管是什么因素导致价格变动，鲸鱼上涨或动量上涨，平均乔一直保持上涨。

比特币交易率|资料来源：Glassnode

贫瘠的收获

然而，随之而来的是消散。随着价格的下降，民众也随之下降。难怪上面的图表先达到顶峰，然后暴跌，因为一旦比特币泡沫破灭，交易直线下降，地址下降，外汇存款最小化。这一举动全年持续进行，从今年开始的五位数的比特币以3,000美元结束。

加密冬天之后的第二年，价格在没有零售和有大量机构的情况下回升。富达投资调查 [which began Fidelity Digital assets in late 2018] 2019年11月至2019年2月进行的411家机构投资者 [when Bitcoin bounced between $3,000 to $4,300] 据透露，其中有72％的人倾向于购买基于数字资产的投资，而大多数人则选择直接购买。

经纪业巨头TD Ameritrade的首席执行官蒂姆·霍基（Tim Hockey）在2019年中期表示，他们的客户对交易比特币的兴趣激增。他说：“客户正在要求它。”他从实力雄厚的投资者那里获得了越来越高的信心。在此必须注意，TD Ameritrade拥有数字资产交易平台ErisX的股份。

在酝酿之际，两个比特币ETF提案被推来推去，直到被拒绝为止，但在SEC承认其提案的关键部分之前就没有了。提案之一的公司Bitwise Asset Management遭到拒绝后表示，

“我们致力于继续与美国证券交易委员会（SEC）进行合作，以提供可揭示该行业及其进步的数据和分析。”

芝商所的比特币期货交易量增加了6,000份合约 [each representing 5 BTC per day]，Bakkt开始提供实物交割的比特币期货 [but didn’t hit the ground running, to put it mildly] 机构投资者突然之间拥有过多的加密货币入口。但是，仍然找不到零售。

第二次机会

随着机构在2019年价格和数量上为加密货币市场设定步伐，许多情况似乎都将持续到2020年。这一年开始时比特币与黄金并驾齐驱，但由于在COVID-19大流行中，叙述发生了转变。

比特币从成为机构的诱饵，就成了替罪羊。随着世界各地的市场暴跌，中央银行出台了旨在支持经济的货币和财政政策，随后出现了抛售。这种抛售较少是为了抵御投资，而更多是为了持有现金来保证流动性。随着全球股票市场跌至纪录低位，黄金没有保持其“避风港”的主张，比特币肯定会成为下一个。

很快，现实赶上了。 3月12日，在大规模清算大潮过后，比特币在不到12小时的时间内损失了近50％的价值，引发的是机构及其自动交易。这些高资产净值投资者的大众交易所，如美国的CME和亚洲交易者的BitMEX，均遭到抛售。在比特币暴跌的窗口内，CME和BitMEX的未平仓头寸分别减少了1亿美元和5亿美元。

2020年2月– 2020年5月BitMEX未平仓合约|资料来源：偏斜

根据链上分析公司Glassnode的数据，2020年5月比特币网络上“活跃实体”的总数达到自2017年牛市以来的最高点。在不到一个月的时间里，从大约220,000个实体增加到了300,000个实体，这突显了零售业的发展趋势。在此还应注意，根据Glassnode的说法，“实体”不同于“用户”或个人。”实体不是指拥有多个用户资金的单个地址，因此，一个人的地址与多个交换地址相同。

比特币活跃实体|资料来源：Glassnode

回到市场的衍生品方面，还有另一项具有零售意义的改组。由于“断路器”的指控，导致最高机构交换的BitMEX失宠了，Binance抢走了领先优势。暴跌之后，币安在比特币期货未平仓合约总额中的份额上升，而BitMEX下跌，因为前者的每日交易量大大增加。

Binance 3月12日之前和之后的比特币期货市场份额|资料来源：CoinMetrics

在此期间，Binance的周转率（即未平仓合约的日交易量）高达7.31，而其竞争对手BitMEX，Huobi和OKEx的周转率在2-3之间。 Interaxis的创始人亚当·布伦伯格（Adam Blumberg）告诉AMBCrypto，3月12日后Binance赶超的原因和其高营业额的原因是该交易所专注于零售。他说，

“这些 [exchanges]，Binance是零售量最大的商店之一……Binance从未将自己建设成可供更多机构交易者使用的交易所。”

BitMEX后果的另一个受益者是OKEx，它跃升为BTC期货市场上最高的OI份额。 OKEx金融市场总监Lennix Lai告诉AMBCrypto，现货和衍生品方面的零售参与者都在增加。尽管后者仍然由“专业交易者”主导，但鉴于其复杂性，比特币的现货方面将看到作为传统资产的投资者而增加。他加了，

“我认为，与股票和黄金市场相比，最近比特币价格的弹性确实引起了传统金融的巨大兴趣。”

现货市场和期货市场都预示着即将到来的零售热潮，如果还没有的话。展望即将到来的经济衰退和比特币供应的通缩转变，目前正在采取一种平衡的行动。

在地平线上

既然减半已经完成，那么比特币就有一条清晰的道路，这将被价格发现所损害。由于矿工希望在利润与报酬下降之间取得平衡，因此市场必须调整其激励措施以确保采矿继续进行。鉴于现在市场上散户的兴趣浓厚，这类散布得多的投资者会推高价格吗？

在2017年，当价格飙升至五位数时，一群零售人群才跳上比特币船。鉴于比特币的ATH约为19,500美元，Interdax的联合创始人约翰·利斯特里（John Llisterri）认为，只有打破这一标记，零售投资者才会回来。但是，直到那时，市场都是“投机驱动的”。

利斯特里（Llisterri）在接受AMBCrypto采访时说，尽管散户投资者并不着急，但损失较少的机构将会增长。

“机构投资者的参与可能会继续缓慢而稳定地增长。由于中央银行对Covid-19大流行的反应是比特币建立自己的绝好机会，他们可能在未来几个月内对加密市场变得更加乐观。”

另一方面，在这些困难时期，投资并不是比特币的唯一吸引力。鉴于其相对于美元和其他法定货币贬值的价值，其作为支付系统的用途现在也开始发挥作用。 Maker Foundation的首席运营官Steven Becker表示，在零售业的眼中，这种流行病改变了比特币的代表制。他告诉AMBCrypto，

“透明，易于获得且迅速就位的人们在价值转移方面享有自主权，因此人们希望就地避难，因此我希望采用率会提高。”

散户投资者善变，他们只有在Llisterri指出达到ATH时才采取行动，或者如贝克尔所说，当他们自己的付款方式失败时才采取行动。

一般人冒险进入比特币的另一个原因是-F.O.M.O. Investingsimple.com的创建者莱恩·斯克里布纳（Ryan Scribner）表示，虽然可能不会在每个人的日历上都标出一半，但FOMO一定会成功。作为传统的资产投资者，斯克里伯纳（Scribner）今年冒险进入比特币市场，牢记一半，并“期望价格会上涨。”

他将此增长与之前的零售热潮进行了比较，他表示，在2017年，这一举动的时机发挥了重要作用。在他看来，关于比特币的感恩节和圣诞节晚餐的对话引起了口耳相传的反弹，导致价格上涨。 11月30日在比特币上播出的《大爆炸理论》情节也加剧了这场大火。

比特币2017年的零售热潮是由衍生品，FOMO甚至可能是谢尔顿·库珀（Sheldon Cooper）促成的，但总体而言，它与普通人根深蒂固。

随着周边市场的下降，仅受中央银行人为刺激的支撑，比特币不仅供应减少，而且价格上涨。加密货币在分钟之内的这种稀缺性就重新燃起了人们对它的警惕，如果采取这种行动，可能会导致比特币的又一次零售热潮。

—-

原文链接：https://eng.ambcrypto.com/bitcoin-was-retail-rushed-in-2017-2020-could-be-the-same

原文作者：Aakash Athawasya

编译者/作者：wanbizu AI

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。