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投资的本质——透视资本市场的终极奥义(下)

2020-05-27 Morgan 来源:区块链网络

在上一篇文章中,我说投资的本质是赚韭菜溢价,我知道很多人肯定是不服的,尤其是以茅粉为代表的价值投资者!觉得投资茅台就是真正的价值投资!而且白酒类上市公司那么多,为什么茅台卖的最贵,而且还供不应求?


这就要引出我们今天的话题,投资的第二个本质——趋利共识!




天下熙熙皆为利来,天下攘攘皆为利往!投资的本质光说共识是不够的,必须是告诉大家能赚钱的趋利共识!


不管是投资股票,还是投资数字货币,甚至是投资资金盘,你都得告诉大家如何能赚钱!要让大家达成趋利共识,这种共识越强烈,赚钱的几率就越高!而促进趋利共识的达成,需要教育和资本,具体该如何实现?


让我们回顾一下资本市场的历史,看看在资本市场,投资赚钱的方法论(趋利共识)是如何诞生的!




1606年9月9日,世界上第一张股票发行。根据规定,在未来的10年间,东印度公司将不会对股东进行分红,其利润将用于继续造船、雇人,开拓远洋贸易市场,进行“战略扩张”。


但10年实在是太久了。将数年积蓄投入一项风险巨大的生意,却在最初的10年间都无法变现、无法获得收益,对于任何人来说都是难以接受的,怎么办?聪明的荷兰人想出了法子。在第一张股票发行的3年之后,1609年,世界上第一个股票交易所诞生在阿姆斯特丹。


自此,一种全新的资本流转机制被建立了起来。也就是说韭菜溢价正式诞生了,它通过交易所流通的形式,让更多的普通投资者参与进来!


这个时候,人们已经不关注公司分不分红了(因为那是十年后的事情),而是把精力更多的放在,有没有人以更高的价格来接盘上了!人性的贪婪,就像潘多拉魔盒一样在资本市场被打开了!




股票诞生后各种投资方法论其实是相继出现的,大致分为四个阶段!


第一阶段:混沌阶段,回到400年前,可以说当时既没有价值投资,也没有K线分析,股票市场犹如盘古开天地,一片混沌,股价的定价靠什么呢?没有任何一个合理的估值体系让人信服,唯一让人信服就是不断涨涨涨的股价!然后很多人觉得它还会涨,也就是说股价上涨成了一种傻逼共识,虽然他们也不知道股价为什么涨,但是管他呢,有更多的人来接盘,能赚钱就行啊!这大概就是我们常说的傻逼共识第一次在资本市场达成了!


第二阶段,技术分析,19世纪中期,以道氏理论为基础的技术派,开始崭露头角,什么江恩理论,波浪理论,相继出现(比道氏理论更早的技术分析日本蜡烛图出现在18世纪的日本米市,这个跟股票市场可能关系不大,所以我就没提)


这些技术派出现之后,就要教育投资者,通过技术分析是可以预测未来的,而且越来越多的人开始相信,形成共识,然后就真的有一定的效果了!




第三阶段,价值投资,直到1920年格雷厄姆创立价值投资学派,然后巴菲特等价投大师把它发扬光大,到现在价值投资理论诞生刚好一百年,这其实是很短的一段历史!但是却收获了一大批信徒,包括我在内也算是价投的一员,虽然我是一条赌狗,但我通常还是以价投自居!




第四阶段,量化投资派,发生在20世纪后期,代表人物就是:詹姆斯·西蒙斯,量化投资鼻祖,对冲基金之王。他管理的大奖章基金平均年回报率约35%。


1988年到1999年,大奖章基金获得2478.6%的回报率,是同期基金中的第一名,超第二名索罗斯的量子基金一倍。即使在2007年次贷危机时大奖章基金的回报率仍高达85%。


西蒙斯既不是技术派,也不是价值派,完全是靠数学模型,吊打华尔街的精英们!


其实不管是技术派,价值派,还是量化派,他们都自成一派,并且各自形成了自己的一套理论体系,然后不断去布道,去教育市场,让大家相信他们的理论确实能赚钱,让更多人达成趋利共识!




资本市场趋利共识就是这么来的,其实这些理论对不对根本不重要,重要的是有多少人信!就像鲁迅说的,这个世界本没有路,走的人多了,便成了路!每个人走的路不同,谁也别嘲笑谁走的路是错的!


最近我一直在思考一个问题,就是很多投资大鳄,为什么要出书,告诉大家他是怎么赚钱的?按道理不应该是闷声发大财吗?后来我想明白了共识的达成需要教育,说好听点叫营销和包装,说难听点叫洗脑!


投资大师著书立说,当然是为了形成影响力,培养信徒,让更多人相信他,甚至神化他,形成更广范围的趋利共识!而且他们掌握了大量的资本,加上对投资者的教育,可以把趋利共识做到更强!


说到这,可能很多人要说了,光是有韭菜溢价,有趋利共识,好像还不够吧,现在很多的资金盘,拉人头也不缺韭菜,也有趋利共识,为什么最终都是崩盘呢?




这就要引出趋利共识背后的推手——资本,确切的说是能够操控市场的资本,因为趋利共识达成后,还需要资本不断的强化,让趋利共识能轻松兑现利润,否则共识就会崩塌!


我们还是拿茅台举例,茅台是如何通过资本完成趋利共识的强化的!


第一,他通过广告营销,不断的教育市场,国酒茅台,无论是送礼还是商务宴请都是倍有面子的事情!让大家形成一种强烈的共识,茅台是高大上的代名词!




第二,茅台每年都有涨价预期,涨价预期又促进股价有上涨预期,投资者买涨不买跌的习惯,导致股东们不仅囤酒赚钱,买股票也赚钱,形成双重获利!导致供不应求,还没生产就被一抢而空,从而形成良性循环


在我看来,茅台彻底成为了一个合理合法的资金盘游戏!买了茅台的股东,自称是价值投资,还大义凌然!这些人一方面是股东,一方面也是消费者,他们的消费行为,最终又反哺公司的业绩,让他们的股票增值!


第三,因为有资本市场这个通道,有源源不断的韭菜加入到茅台股东的行列,然后跟着一起喝茅台,囤茅台,这个资金盘已经形成了一个闭环,根本不用担心它会崩盘!除非它被强制退市了!彻底断了新韭菜进场接盘的路,它才可能崩盘,但是这种概率几乎为零,一个完美的资金盘游戏,合理合法而且形成了强烈的趋利共识,再加上有无数合法的资本等着靠它来增值!



韭菜溢价+趋利共识,又有资本推动强化共识,相互促进,它涨到天上去都不为过!你永远不要去猜测人性的疯狂究竟会有多疯狂!


写到这,投资赚钱的本质,也就写完了——其实很简单就是韭菜溢价+趋利共识!


细心的人可能发现了,为什么我说茅台赚钱的本质是玩成了一个合法的资金盘,资金盘还有合法与非法的区别?


是的,我这里所说的资金盘是个中性词,并没有贬义的意思!茅台是资金盘,只有看透本质的人才能看出来,而它合法的原因是上市了!得到了国家的认可,创造了品牌,税收,就业等等一系列好处!他是受到法律保护的资金盘!


其实你再仔细想想,整个资本市场本质上就是一场资金盘的游戏!只要一上市就获得几十倍甚至几百倍的估值溢价,全都是泡沫!而且只有泡沫才能让你赚到钱!这不就是赤裸裸的资金盘吗?




而决定你能不能上市,是不是合法的,是背后的资本和权利!


权利才是这场游戏的裁判!资本是棋手,我们都是棋子!却总在幻想自己是棋手在和市场博弈!还找各种方法论来说服自己,乐此不彼!想想还真是有点可笑!


索罗斯早就说了“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富,做法就是认清其假象,投入其中,然后在假象被公众认识之前退出游戏。”看来还是索大师看得透彻啊!




至此,我们看清了资本市场的真相——权利是裁判,资本是棋手,我们是棋子!


我们也知道了投资赚钱的终极奥义——韭菜溢价+趋利共识!


权利决定了你能不能获得更多的韭菜溢价,资本决定了趋利共识能到达什么样的程度!


写在最后:看清投资的本质之后,你会发现真相很残酷,但也还是能接受的!


就像罗曼罗兰说的:世界上只有一种英雄主义,就是看清生活的真相之后依然热爱生活。




我们还是可以利用规则,赚到自己该赚的钱的!寻找韭菜溢价高,趋利共识强的标的,就可以了!当然你要是钱足够多,你也可以当棋手,或者混进体制内当裁判,以上帝的视角俯视众生!


原创不易转载请注明出处——Morgan盛云峰

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编译者/作者:Morgan

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