笑来老师一直强调概念要清晰，可这次错的有些离谱

在币圈李老师还是比较活跃的，从去年开始带领大家定投，而且还专门为定投写了一本书《定投改变命运》，这本书在网上是开源的，大家可以去看看，客观说确实是一本好书，对定投讲的比较透彻，看了非常有收获，相信许多朋友都看过了，如果还没看的强烈建议看看，相信你会有所收获的，有时不得不佩服李老师的洞察力，我也确实从书中学习了很多。

一、李老师晒 BOX 定投收益

李老师不但喜欢写书，而且在微博也经常晒他的战绩，例如在6月2号的时候，李笑来老师在微博上晒了下 BOX 的定投收益，他说："BOX 的定投收益又提前变成正数了......"

习惯性的在老师这条微博下面看看评论，一位小朋友说 BOX 的定投收益才回本，李老师很快做了回复，他说比特币还 -19% 呢，李老师潜在的意思是指 BOX 的定投收益已经为正了，但是比特币还是负收益呢，而且高达 -19% 的收益，所以定投 BOX 很牛，跑赢了比特币呢。

二、李老师为什么错了

乍一看李老师说的话没毛病，可我总觉得哪里不对劲，在 BOX 的成份中比特币就占了 50% 啊，不可能收益差距会这么大的。

后来稍微深入考虑了下，我猜测可能是老师的对比参照有些问题，于是赶紧拿数据验证下自己的猜测。

我在 coinmarketcap 上面分别取去年7月12号比特币的收盘价格（老师的 BOX 定投收益图是从7月12号开始计算的）和6月2号比特币的收盘价格（李老师这条微博发出的时间）。

7月12号比特币的价格：11,815.99美元。

6月2号比特币的价格：9,529.80美元。

拿到这两个数据后，我赶紧在网上用计算器算了下7月12号比特币价格和今年6月2号时价格的涨跌情况。

果然，数值四舍五入后为 19%，表示的含义是：今年6月2号比特币的价格，比起去年 7月12号时的价格，确实下跌了 19%，原来李老师所说的比特币 -19% 的收益是这样计算来的。

当我弄清楚 -19% 的来源以及所代表的含义后，我就知道李老师在对比时参照出了问题，很明显，李老师拿 BOX 持续定投的收益和 BTC 在7月12号一次买入的收益做对比，当然是不合适的，毕竟一个是在7月12号一次性买入的收益，而另一个是一段时间内的持续定投收益，也就是拿比特币在去年7月12号一次梭哈和从去年7月12号开始持续定投 BOX 对比，很显然这样的对比没有什么意义，因为两者的时间并不是同步的。

那么，公平对比应该是怎样对比呢？

拿 BOX 和 BTC 公平对比，应该是一次梭哈（时间点）收益和一次梭哈（时间点）收益对比，持续定投收益和持续定投收益对比，即：

1、拿7月12号 BOX 和 BTC 的价格 和6月2号的价格对比。（即都是时间点收益）

2、拿从去年7月12号开始持续定投 BTC 和同期持续定投 BOX 对比（即都是持续时间段）。

首先，我们拿去年7月12号的 BOX 价格和今年6月2号的 BOX 价格对比。

从上图中可以得知：

7月12号 BOX 的价格：14.03（元）。

6月2号 BOX 的价格：10.48元。

计算结果为 -25%，即如果7月12号买入 BOX，到6月2号的时候，已经跌了 25%了， BOX 25% 的跌幅是高于 BTC 19% 的跌幅的，因此，这样对比后，BOX 并没有什么优势，还相差6个百分点呢。

下面我们用 BOX 和 BTC 从去年7月12号到6月2号持续定投收益做对比。

假如我们从去年7月份开始定投比特币，一直持续到今年6月份，为了简便起见，我使用每月一次的定投频率（笑来老师是从7月12号开始定投 BOX，由于不知道他的定投频率，所以我使用每月1号的价格定投，虽然时间并未完全同步，但相差不大，所以是具有参考性的），而且取每个月1号时 coinmarketcap 上的收盘价格来进行定投回测，最终的定投收益为 16.8%，假如每个月定投1000美元，持续12期后，最终的收益为 2017美元，持续定投的平均成本为 8703元。

从去年7月份持续定投 BTC 到今年6月份，最终 16.8% 的收益是远高于 BOX 刚刚回本的定投收益率的。

所以，持续定投 BOX 的收益率都是低于持续定投 BTC 的收益率的，为什么会这样呢？主要原因就是在 BOX 的三种成份币中，EOS 和 XIN 的定投收益率都是低于 BTC 的定投收益率，这才导致最终 BOX 的收益率低于 BTC 的收益率。而且，直接拿6月2号 BTC/BOX 的价格与去年7月12号 BTC/BOX 的价格对比的话，很明显 BTC 的收益也远高于 BOX 的收益。

因此，虽然 BOX 持续定投一年后刚刚回本，虽然成绩不能算差，但如果和 BTC 相比，相差还是比较大的呢。

李笑来老师一直在强调概念很重要，甚至他觉得判断聪明人的标准是脑子中有多少清晰准确的概念。可老师这次拿 BOX 和 BTC 来对比，概念却并不清晰，一个是一次性梭哈收益，另外一个是一段时间内的持续定投收益，很明显是不具备可比性的，原因很简单参照的时间不同嘛。

三、定投为什么威力大

定投是有巨大威力的，真正实践的人都会深有体会，例如如果是去年7月12号梭哈比特币，成本为11815美元，而今年6月2号时价格为9259美元，还亏损了 19%呢，可是如果是从去年7月12号开始持续定投到今年的6月2号，收益却为正的 16.81%。

为什么定投收益这么高，就是因为定投是持续进行的，在定投期间 BTC 的低价格区间最终拉低了平均持有成本，持续定投神奇般的抹平了价格波动。

定投的威力是如此巨大，所以即使是从2017年12月比特币价格高点开始定投到现在，账户最终也是赢利的，而且收益高达 43.7%，要知道 2017年12月底时比特币的价格是超过2万美元的，现在比特币价格为1万美元，但经过神奇的定投后，收益率却达到了43.7%，是不是很神奇？可以拿下面的定投表格切身感觉下。

既然从比特币价格最高点开始定投到现在都是赢利的，那么就表示定投无论从什么时候开始都是可以的，当然了需要这个标的物最终是上涨的，如果价格一直向下肯定是不会盈利的。

四、定投的关键

定投是适合大部分人的策略，可是许多人定投的效果并不好，那么，影响定投成功的关键是什么呢？

1、定投标的物的选择

定投标的物的选择是决定最终是否盈利的关键，如果定投的币种价格是持续向下的，那么定投越久则亏损也就越多。只有定投的币种从长期来看是上涨的才可以盈利，例如 BTC 就是一个适合长期定投的币种，即使是从价格高点开始定投，持续一段时间后就会实现盈利。

2、定投需要持续进行

确定了定投的标的物之后，需要持续定投才可以，一些人在定投的过程中遇到价格暴跌时却不敢继续定投了，价格越低越不敢定投，孰不知方向搞反了，只要长期来看是持续上涨的币种（例如比特币），越是熊市越要定投，价格越是暴跌越应该定投，而且在价格暴跌时如果加倍或加额定投，那么最终的持有成本会被拉得更低，定投的效果会更好。

从上面的定投回测记录表也可以看出，在定投的过程中，大部分时间账户都是亏损的（定投31期有17期收益率是负的），其实，定投的收益就是来自于低价格区间时所攒下的筹码，在定投过程中收益为负是常态。

3、暴跌时要定额甚至是加倍定投

在持续定投的过程中，要严格执行足额定投，如果在价格暴跌时不投或者是降低额度定投，都会影响定投的最终效果的，前面也提到了，价格越是暴跌，反而越应该加额定投的，正是暴跌拉低成本的时候不定投，那也不会盈利的。

<全文完>

声明下哈，这篇不是黑笑来老师，不吹不黑，仅仅是有理有据的就事论事而已。

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编译者/作者：阿华区块链

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