如何使比特币DeFi成为可能，以及比特币如何扩展其DeFi覆盖范围？

对于许多加密货币投资者和发烧友来说，去中心化金融（DeFi）一直是倍受欢迎的。 DeFi建立在以下承诺的基础上：当中介机构的规模缩小或完全取消时，几种关键的金融服务将更便宜，更高效。从理论上讲，由于它超越了人为的障碍，例如不同的地理边界或管辖范围，因此它还使在线金融服务更具包容性。

通过允许我们将财务互动的规则编码到无许可的区块链中，DeFi产品和协议将成为可能。因此，几乎所有当前的DeFi项目都是在以太坊上开发的，以利用其智能合约功能。

但是，比特币仍然是世界上最流动，最熟悉和去中心化的加密货币（在撰写本文时，其主导地位超过60％）。显然，这使比特币成为可以受益于不信任和去中心化的金融产品的强大竞争对手。但是，这仅仅因为它显而易见，并不意味着它很容易。

比特币持有者希望不惜一切代价保持比特币的硬度，并且不愿意出于任何原因（无论是否是DeFi）从根本上改变货币政策。尽管存在像RSK这样的侧链解决方案，但没有将智能合约功能添加到比特币协议中以实现DeFi产品的可能性。

但是，这并不意味着比特币DeFi永远不会发生。许多个人和团队都在努力从其结构到几乎完全去中心化的金融产品中使用当前结构的比特币。在本文中，我将讨论如何使比特币DeFi成为可能。解释了不同的技术方法以及它们针对的不同用例。

DeFi是什么意思？

比特币中心化金融产品概述

比特币借贷

基于比特币的最受欢迎的金融服务之一是借贷。我们可以将这方面的公司分为两个类别。首先，是允许投资者借入比特币和其他加密货币以进行交易或做市的公司；该领域最知名的公司是Genesis Capital。据报道，Genesis Capital在2018年处理了$ 1.1B的加密贷款。

贷款业务的另一类是提供BTC抵押贷款的公司，例如BlockFi和Unchained Capital。为了防止抵押品价值波动，这些公司仅发行贷款与价值比率为20％至50％的超抵押贷款。

保证金贷款

保证金贷款是用于杠杆交易的、基于抵押的贷款的特例。在这种情况下，不允许借入的资金离开借贷平台。相反，如果交易亏损等于或低于抵押品价值，则对保证金头寸进行清算以将资金退还给贷方。 BitMex，Kraken，Bitfinex和Poloniex等交易所是保证金交易领域的主要参与者。但是，由于监管方面的不确定性，大多数这些产品不适用于美国客户。

稳定币

想要以低廉的价格轻松转移的稳定币特别适合那些希望从波动中受益，但希望在不活跃状态下保持稳定价值的交易者。 Tether（USDT）是解决此问题的最早稳定币之一。它使用OmniLayer协议完全基于比特币构建。 OmniLayer允许使用比特币交易的操作空间创建和转移资产。

USDT被创建为与美元挂钩的稳定币，并承诺仅当将相应的USD存款记入Tether公司时才铸造USDT代币，并在USDT代币兑换回USD时被焚毁。尽管Tether可以中心化的方式进行交易，但它集中在最重要的方面：储备和控制。 Tether公司在其银行帐户中持有并控制着已发行USDT代币的所有USD储备，这经常使它们处于法律不利地位。

以太坊上USDT的使用正在窃取USDT Omni之外的活动。资料来源：CoinMetrics

最近，Tether开始通过在其他以太坊和EOS区块链上发行USDT来减少其对比特币网络的依赖，该区块链已经使活动远离了比特币区块链。

比特币的去中心化金融

使用比特币进行DeFi的可能技术方法

1.使用诸如哈希时间锁定合同（HTLC）之类的比特币当前功能来促进直接跨链原子交换，从而与其他加密货币建立去中心化交易所。

2.比特币的联合侧链，例如Blockstream的Liquid。这些侧链使用双向到比特币区块链，并允许在各种金融活动中使用BTC。

3.在其他协议（例如以太坊或Cosmos）中使用比特币与DeFi产品进行交互。

4.使用比特币之上的层面，例如OmniLayer或闪电网络层。

这些技术在功能和支持的DeFi应用范围方面有所不同。另外，大多数这些技术仍在开发中。

跨链交换去中心化交易所

尽管可以使用LocalBitcoins或OpenBazaar之类的平台执行此类交易，但这些平台仅适用于一次一次的缓慢交易，不适用于允许有效价格发现的快速或频繁交易。对于后者，需要具有集中式订单簿以及快速结算交易的功能。实际上，建立真正的去中心化交易所是DeFi中最艰巨的挑战之一。只要拥有保留甚至显示订单簿的中心化服务器，仍然具有中心化组件。但是，我们这里的重点主要是在交易结算之前保持代币的保管。在这一领域，我们相信少数公司正在开发实现该目标所需的技术，领头羊的是Arwen和Summa。

Arwen使用不受信任的链上托管和跨链原子交换的概念来允许非托管访问中心化交易订单。从这个意义上讲，可以在中心化订单簿上高效地进行交易，同时保持资产的保管直到执行交易。当前，该产品仅支持使用与比特币相同代码库的加密货币，例如Litecoin和比特币现金。他们正在努力实现比特币与以太坊和ERC-20代币之间的跨链原子交换。 Arwen目前可以在Kucoin交易所使用。

Summa发明了无状态SPV技术，可为比特币和其他区块链提供无信任的金融服务。无状态SPV允许使用以太坊智能合约验证比特币交易，从而可以使用比特币执行各种金融交易。 Summa的团队使用该技术，对以太坊发行的代币进行了比特币竞价拍卖。该团队正在研究比特币和以太坊以及ERC-20代币之间的通用跨链交换。

使用联合侧链的比特币DeFi

致力于将智能合约功能带入比特币的著名侧链是RSK。它支持Solidity智能合约，可轻松将以太坊DeFi协议迁移到RSK。除了RSK之外，Blockstream还于2018年商业推出了Liquid侧链产品。但是，Blockstream最初的重点是资产的代币化和更快的交易，但是该概念可以在以后扩展以支持DeFi应用程序。

使用比特币层的去中心化衍生工具

另一个选项是使用OmniLayer。在这方面有趣的项目之一是Tradelayer，它正在尝试在比特币上实施去中心化衍生品市场。该项目旨在通过多重签名渠道扩展OmniLayer协议，以允许使用比特币或其他在比特币上发行的代币作为点对点衍生交易的抵押品。一种可能的情况是，交易者将资金抵押给多重签名地址，并共同签署交易和交易更新以结算衍生交易。从这个意义上说，用户可以通过共同签署贸易交易来本地利用并获得快速执行。使用相同的方法，另一个用例可能是使用比特币作为抵押品发行稳定的代币，就像以太坊用于抵押MakerDao上的DAI发行品一样。

借助外部帮助的比特币DeFi

允许在DeFi中使用比特币的完全不同的方法是利用其他网络，例如以太坊或Cosmos。由于大多数DeFi项目现在都在以太坊上运行，因此试图找到在以太坊上使用BTC的方法似乎合乎逻辑。最简单的想法是发行支持BTC的ERC20代币（WBTC），该代币可以在任何以太坊DEX上交易或在各种以太坊DeFi项目中使用。用来铸造WBTC的BTC固定在项目托管商提供的mutisig钱包中。截至2019年末，仅铸造约540个WBTC，仅占BTC循环供应的一小部分。

包裹式BTC（WBTC）供应随着时间的增长

Cosmos Zones

Cosmos等互操作性区块链项目为将DeFi引入比特币等资产开辟了新的机遇。例如，Cosmos协议定义了“Peg Zones”，在该区中，资产在Cosmos上发行可以与其他区块链资产（例如比特币）挂钩。在这些区域中，可以将智能合约功能添加到固定资产中并受益于更快的确定性。这种方法由于一个特定的原因而获得了一些重要的比特币支持者的支持，例如埃里克·梅尔茨（Eric Meltzer）：在这种方法中，比特币将仍然是本国货币来支付费用。比特币持有者可以将比特币放到区域中，以处理区域交易并索取区域费用。从这个意义上讲，比特币将受益于这项新技术，而无需依赖其他资产。这与WBTC形成了鲜明的对比，后者要求使用ETH支付费用或与DeFi协议进行交互。

值得一提的是，使用Cosmos区域进行比特币DeFi仍在开发中，并且有许多隐形项目正在构建它。尚不清楚比特币和 Cosmos之间的双向锁定如何运作。如果双向挂钩需要诸如WBTC之类的托管服务，或者需要一些验证程序来执行该挂钩（例如联邦侧链），那么Cosmos上的比特币区域将不会与其他解决方案有太大区别。

除了正在为比特币构建此类系统的项目之外，我们还看到了使用Cosmos将DeFi引入其他资产（例如Kava Labs）的项目。如果这些努力取得成功，那么在DeFi中使用比特币的障碍将大大减少。在这方面的成功是能够吸引足够的流动性到该区域，并通过吸引足够多的验证者来保持合理的去中心化水平。

研究扩展比特币DeFi功能

当前的比特币通过脚本的语言具有有限形式的智能合约功能。脚本不是图灵完备的语言，这意味着它不能用于描述通用程序。但是，它仍然可以用于实现一些智能合约功能。这是通过按脚本哈希（P2SH）和SegWit地址完成的，除非满足某些条件（通过脚本程序定义），否则无法花费交易。这种方法的问题在于，具有多个条件的复杂交易将过大，从而使其使用起来过于昂贵。由于这些原因，提出了在比特币中实施Merkelized抽象语法树（MAST）的建议。 MAST只是对P2SH功能的扩展，它将使利用复杂条件进行比特币交易更加便宜和可行。

虽然MAST的明显好处是通过节省块空间来提高比特币可伸缩性，但不太明显的好处是它可以允许某些比特币DeFi用例。例如，如果我们假设可以实施分散的价格供给预言系统，则MAST可以允许去中心化的贷款，甚至可以使用BTC作为抵押品进行去中心化的稳定代币发行。

下图显示了使用MAST的去中心化贷款方案的可能决策树。可以将贷款清算的各种条件编码为赎回脚本，并哈希为MAST地址。 MAST地址可以保证贷款的公平执行，并且如果借款人未按时偿还贷款或抵押物价值低于贷款价值加利息，则放款人将获得贷款抵押物。

谨慎的原木合约

麻省理工学院数字货币计划（DCI）的塔奇·德里亚（Tadge Dryja）提出的另一个可以扩展比特币DeFi功能的研究思路是离散日志合约（DLC）。对DLC的简单解释是，这是两方创建期货合约的一种方式，该合约只是押注资产的未来价格。 DLC要求双方在创建合约之前选择一个（或多个）公开发布资产价格的预言。在合约结算时，两方中的任何一方都可以使用来自预言机公开广播的已签名消息来结算合约并要求其利润。 DLC利用Schnorr签名对预言机隐藏合同详细信息。这样可以确保预告片无法处理合约的输出。由于DLC使用与闪电网络类似的技术，因此可以将DLC与LN通道集成在一起。

结论

原文链接：https://medium.com/tokendaily/pathways-for-defi-on-bitcoin-a68563c4c95

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编译者/作者：洁sir

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