灰度基金持仓量不断增加，只是机构投资者的套利工具？|| 是谁在称霸EOS链上交

写灰度基金的文章很多，特别是最近有不少文章写灰度基金持仓量增加，其实只是机构投资者收割散户的套利工具。钢铁侠经过研究和思考，认为套利只是细枝末节，而持仓量增加的根本原因还是传统资本开始逐渐看好并愿意去配置数字资产。

灰度基金背靠数字货币投资集团DGC，成立于2013年，目前有包括BTC、ETH等多支主流数字资产信托基金。其中BTC的信托基金代码是GBTC，ETH信托基金代码是ETHE，这两个标的都在美股二级市场上市可以交易。

GBTC：一份代表约1/1000的BTC，在一级市场可以用现金申购或者用实物BTC去兑换，但是参与门槛比较高，普通散户不容易去参与。兑换之后有6个月的锁定期，之后才能去二级市场上像交易股票那样去卖，这个是美国金融监管局的规定。而二级市场上已经流通的GBTC可以随便参与买卖。

从上图可以看到，这个基金比BTC是有溢价的（按1：:1000左右进行对比），这个溢价长期存在，如下图蓝线表示溢价。

但是GBTC相对于BTC目前的溢价并不高，大约只有10%几，那是因为这个发行时间很长7年了，市场上有73%的GBTC都是可以流通去二级市场交易的，因此二级市场供应比较充足。

ETHE：一份代表约1/10的ETH，和GBTC一样的是，在一级市场可以用现金申购或者用实物ETH去兑换，但是参与门槛比较高，普通散户不容易去参与。与GBTC不一样的是，兑换之后有12个月的锁定期，之后才能去二级市场上像交易股票那样去卖，这个也是规定。而二级市场上已经流通的ETHE可以随便参与买卖。

从上图可以看出，虽然最近已经暴跌60%多了，但是ETHE对ETH还有大约4倍的溢价（按1：:10左右进行对比），为什么会有这么高的溢价，很简单，因为目前还有97%的ETHE不能交易，还没有到12个月的锁定期，市场上能交易流通的ETHE太少，市场的炒作热情很高。随着越来越多的ETHE可以流通交易，这个溢价将会逐渐降低。

如下图所示，去年5月才被美国金融监管局批准可以上市交易，目前刚一年多一点时间。

因为锁定期长，一二级市场不能立即套利才导致了上述的溢价，这在封闭式基金中很常见，今年3月份原油暴跌大家还记忆犹新，当时国人很多想抄底石油，导致了A股市场上很多石油基金产品高溢价，也是一样的原因。

虽然6个和12个月时间市场存在很多变数，但依然有很多跨期的套利者，套利的方法有很多，但都存在风险。

传统资本在一级市场用现金直接申购上述信托产品，当然对目前的数字货币市场是大利好，但是很多人觉得如果用实物BTC、ETH对兑换信托份额，然后通过套利手段，去二级市场收割散户，那么这种对目前数字货币市场的供应量没有什么影响，不算利好。

其实，用实物兑换的份额，不管是什么目的，在很长一段时间内都是对数字货币市场的利好。因为打通了连接器，美股市场上将供应越来越多的数字货币产品，最终的结果都是越来越多实物币进了灰度们的钱包。

当灰度基金规模越来越大的时候，甚至将逼迫美国证券监管部门同意推出ETF，以避免一二级市场的不公平现象。

因此结论就是，看灰度基金持仓增加量可以反映传统资本对数字货币的看好。

下面进入DAPP日记正题，看看今日几款DAPP的最新数据情况：

1，是谁在称霸EOS链上交易？

答案就是BLUE。

昨天大海在一个群里发了一张图片，BLUE已经成为名副其实的EOS链上第一应用。前十里面还有我每天写的几个DAPP，第三名是三国，第四名就是BG。

昨天BLUE的流水保持平稳，截止周四下午5点本周分红累计达到1.45eos/万blue，距离币东门发工资还有一天。

看看niu庄的数据，庄又赢了1200多个eos，累计盈利曲线继续在高位盘整，想抄底庄的需要耐心等待。

2，新链游CZ

活动第二天流水比昨天有所下降，但依然保持高位，全天总流水13846个eos，其中EOS社区流水继续创了新高。

每万SOUL分红达到29.69个eos，按照当天SOUL=28TRX的价格计算，SOUL的年化分红率609%。

今天找到了游戏4月25日公测以来的全部数据，因为在5月13日当天项目方修改了分红规则，因此从这一天开始，我会纪录历史的分红水平，如下图所示：

修改分红规则后，每万SOUl的分红经历了大约两周的低迷期，后面逐渐增长到目前的水平。

3，加密三国

昨天流水有所增加到448个eos，tkt币价，分红率都和前天几乎一致。目前加密三国没有什么好说的，社区都在焦急的等待6月30日ETH版本的上线。

4，龙头BG

BG庄昨天又输了一点，大概7400多个eos，庄累计盈利曲线开始有所下降。不过刚才看了一眼，今天端午节庄又赢了近3万eos，这轮周期看来还是没完。

重要提醒：目前DAPP都是初创团队，而且几乎都匿名，跑路的概率非常高，切不可根据本文内容进行投资。

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编译者/作者：wdctll

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