ETH + DeFi价值链基本框架的简要介绍（下）

ETH + DeFi价值链基本框架的简要介绍（下）

@枫叶资本(Maple Leaf Capital)，2020年7月4日

个人观点：

所有AMM都非常相似——用户将其代币锁定在智能合同中，并使其可供其他用户交易/交换，通常具有计算滑差(模拟订单深度)的机制，并收取各种费用。最终，它们相互看起来都会很相似(CRV、BNT和Uniswap是Balancer的子集)，我也相信以AMM的形式提供流动性最终也会与BNT正在做的赚取利息的协议结合在一起。有可能实现中心化交易所集成。

与借出/借入不同，交易所确实具有网络效应，因为用户会聚集在波动率最低或回扣最高的交易所。鉴于有象征性通胀回扣的激烈竞争情况，流动性目前仍处于孤立状态，但预计利基赢家将长期存在(可能尚未出现)。BAL+CRV太丰富了。BNT值得一试。还有Uniswap。

突破性的区块链本机法定货币（USDT，USDC，Dai，DCEP，Libra等）可能给大多数非1级国家带来主权麻烦，类似于17-19世纪的殖民化

美元/人民币稳定币是一项改变游戏规则的发明，它可以通过第1层数字商品或受控节点（全部通过现有的互联网基础设施）发送法定货币。

●通过B2C应用程序（Facebook、微信等），任何国家的当地公民现在都可以使用非本国货币进行访问和交易。更具“责任心”的货币最终应会获胜。获胜国家实际上是“殖民化”了失败者国家，因为这种市场份额的增长阻碍了失败国直接或对通货膨胀征税的能力，从而剥夺了政府的权力。

●稳定币是通向BTC之类门户的敲门砖，但一阶订单的影响可能会增加美元、欧元、日元、人民币的主导地位——2至4个国家或地区都将首先“超美元”。

lollapalooza效应：数字商品组合

在#DeFi基础架构的帮助下，数字商品组合为区块链本地法币提供了动力，应该会产生有用的数字本地贸易，而不仅仅是投机。

Lollapalooza效应，名词：多个因素以相互反馈的方式共同行动。Lollapalooza效应是远远大于各部分之和的结果。

MLC认为：

●以区块链为基础，以美元、欧元、日元、人民币作为交易媒介；

●第1层+第2层作为数字商品，可为无权限应用程序提供支持；

●DeFi基础设施作为提供各种类型金融服务的“财务堆栈”，将共同促进真正的商业发展，并启用新的用例，否则成本过会高甚至在目前不可能实现。虽然当今唯一可见的用例是退化的杠杆+赌博，但人们可能仍然希望从该实验中产生出一些原生数字商务。

预测“美好的”未来，如果能够实现

1、财务报表的每个项目都可以重新包装，任何人都可以出售/拥有。

2、主权/民族国家的定义将会发展。出现新的暴力特工。所有这些都以“税收”美元的形式提供他们的服务。

3、现在，每个人都可以成为超地方性和全球性的利益相关者。

风险摘要/实时对话

流动性挖矿是新的范例吗？

●当您向赌徒提供赌场的资产时，不要惊讶他们会赌上更多并带上他们的朋友，同时您的赌场会看到惊人的收入。当镇上的每个赌场都这样做时，您最终将耗尽赌徒。

这是庞氏骗局和泡沫吗？

●无泡沫啤酒有什么好喝的？同样，当人们喝醉了时，无论如何他们通常都会更具创新性。资本和愿景吸引人才，人才为目标付出很多，大多数失败，而成功的少数则创造我们赖以生存的未来。如果愿景不能引发泡沫，那么它是否是值得的、可投资的愿景？股权最早是英国人发明的，目的是为海盗提供赏金分享。这将需要多个周期的迭代，并且希望出现的事情变得公平但可以真正为实际业务运营或创造价值提供激励。

为什么出现泡沫？

●来自SEC等的禁令。这些都是伪安全，请始终牢记。

●较高的第1层费用使用户价格上涨，最终将导致度量标准下降。

●当DeFi市值整体上需要太多资金来维持，而现有生态系统+外部资金的资本流失最终处于此平衡点之下。

●DeFi代码很复杂，代码中可能存在系统性风险，并且杠杆作用容易以各种价格、故障、错误和黑客入侵进行清算。一个大的漏洞足以杀死它。

需要注意哪些长期风险？

●过早的代币化和利润、费用共享可能会损害项目的灵活性。

●今天的赢家很可能不是未来的赢家。

●真正的风险是没有任何价值交易。如果是这样，整个堆栈将一文不值。

（本文为翻译转载，仅代表原作者个人观点）

EOS Cannon往期好文精选

1、解开常见的比特币误解（下）

2、加密网络中的增压网络效应

3、加密资产如何打破外汇交易基础设施

4、为什么比特币可能无法在比特币标准下生存（下）

5、货币的未来可能是可自由支配的（下）

6、使用总线因素检测加密货币中的单点故障（下）

7、洪水过后的BTC（下）

EOS Cannon

社群官网：https://eoscannon.io

官方twitter：https://twitter.com/cannon_eos

—-

编译者/作者：等风的小胖

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。