【扎心】全球放水背景下，奢侈品涨价、反而消费品降价。这又给币市什么启示

?全球放水?

自今年3月以来，美国金融就开始给我们上演了一幕幕“惊世骇俗”的剧目，像是剧集、又像是魔术。先是美股接连五次熔断，然后是美元无限量化宽松，接下来是价格跌至负数的原油期货。

3月，欧洲央和地加码量化宽松，通过购债1万亿欧元以上，向市场注入资金。4月，欧洲央行宣布在6月份定向降息，将再融资操作利率下调25个基点，下调后再融资操作利率为-0.5%。

同样是3月，韩国央和地降息50个基点，降息后利率0.75%。同时，决定3个月之内无条件向金融公司提供流动性支持。

4月，英国央行降息25个基点，是7年来首次降息。最近，英国央行计划将四4季度的量化宽松计划增加700亿英磅。

在美国金融、经济崩溃的同时，全球进入了大放水时代。

?物价?

在全球放水的环境下，我们很容易想到通胀。因为法币数量迅速增加，而实体经济并没有同比例的增长，因此法币变得供过于求，于是法币的价格下降，也就是法币的购买力下降。当法币贬值时，物价也就会发生上涨。

然而，物价上涨真的和我们想象的一样吗？

?消费品

小蜜蜂没找到国外的数据，就用中国的数据来做代表吧，毕竟全球经济对中国经济也具有很大的影响。

这个是国家统计数据库上的月度数据。这个是以去年同一个月份为基础上的物价上涨的百分点。

我们可以看出，在今年1月份，各种物价比去年都具有轻微的上涨，这个是很正常的，而且各种物价上涨的幅度相差不太大（除了食品烟酒）。

但是，我们先观察第一行，也就是居民消费价格指数，这个指数是计算了所有类型的产品，综合平均情况来计算的。本来今年1月，居民消费价格指上涨为105.4%，可是这个数据在2月就变成了105.2%，然后逐月下降，到了5月份，这个指数已经下降到了102.5%。这意味着综合物价上涨在变慢。正常情况下，为了刺激经济，宏观管理者会让经济处于轻微的通胀状态，物价都是有小幅度的上涨的。但是，今年中国的物价上涨幅度越来越小。

再来看各种类型的指数，食品烟酒的价格指数上涨幅度下降，但是仍然是价格涨幅最大的类型。教育、娱乐、医疗保健这两类物价相对稳定一些，这是国家宏观管理的结果，这几类物价稳定很重要。生活用户基本上物价没什么太大变化。而衣着、居住类物价已经出现了下降，交通和通讯类物价更是明显下降。

总体上来看，生活必须品的物价没什么变化，而像服装、交通、通讯、居住这类型的消费品，由于刚需相对弱一些，物价反而下降了。

?奢侈品

和消费品相对，奢侈品的物价，就令人瞠目了。

5月11日，欧洲的Chanel门店已经开始换价签了。小蜜蜂查了一些资料，"Chanel 2.55"系列中一款中号黑色金属链皮手袋已经从5150欧上涨至6050欧元，涨幅为17.4%。

2020年3-5月，LV连续涨价2次。以LV经典款“水桶包”CANNES手袋为例，此次中国专柜价格从17900涨价到19400元，涨幅约为8%。

不仅是这些奢侈品品牌。今年茅台酒也在涨价，以53度茅台为例，从去年的2200元/瓶涨价至2600元/瓶。

7月初，国窖1573零售价也从1099元/瓶涨价为1399元/瓶。

?原因扎心

为什么全球大放水，通胀当前，消费品价格下降，奢侈品价格大涨呢？这个原因太扎心了。

当各种量化宽松和降息时，法币的供给量确实是增加了。很多的印被印出来或者被贷款出来。问题是，这些钱的流向。

这些钱更多的流向了有钱人。企业家、资本家、金融巨鳄等。有钱人有了更多的钱，并且他们明确这些钱的购买力会下降，自然是想把这些钱赶紧花出去。

而对于有钱人来说，他们当然不需要买更多的消费品，因为他们的生活水平已经足够高了。这时候，他们就会去购买更多的奢侈品。

而普通百姓，在通胀环境下，获得的资金增加极少。以小蜜蜂为例，父亲退休7年，退休金大约5000元，此次通胀环境下，涨工资138元，收入增加幅度仅为2%。更重要的是，父亲也知道通胀在即，所以他反而不会去进行更多的消费，相反他选择进行更多的储蓄，以满足自己的预防性货币动机。所以，消费品的价格反而下降了。

于是，就出现了，通胀环境下奢侈品涨价、消费品反而降价的现象。

?币市?

那么，在这种环境下，各种加密货币的走势如何呢？

首先，各种加密货币和股票相似，都是用于投资和投机的物品。肯定不是消费品，所以不会像消费品一样降价。

其次，股票和加密货币既是富人的需求，也是普通人的需求。前面小蜜蜂分析过，在通胀环境下，富人会得到更多的钱，除了购买自己需要的奢侈品，投资自然也是需求之一。前面小蜜蜂也分析了，普通人在通胀环境下，会减少消费，出于预防性动机，其中一部分人反而会增加储蓄和投资。所以，加密货币和股票的价格会上涨。

?写在最后?

表面上看，投资和消费不同，不能满足人们的现实需求。但是投资的本质是，人们为了满足未来的需求，因此才会进行投资。所以，投资和消费一样，都是刚需。

而当人们预期未来物价会上涨时，未来需求的资金量会更大，所以对投资的需求也变得更大。

黄金、股票、房地产、加密货币，都是人们投资的选择。而房地产要面临调控，股票与实体经济的关系比较紧密，疫情和社会经济一旦有些风吹草动，都会影响股价。所以黄金和加密货币可能会成为投资的更理想选择。

而奢侈品涨价给币市的启示是，我们应该去思考富人们投资时，喜欢什么样的资产，哪些币符合富人们的投资理念。

BTC、ETH肯定是富人们的至爱，富人未必喜欢一天内被拉升几倍的山寨，他们喜欢稳定的成长。此外，有些项目和传统经济体具有一定的关联，比如Link与visa等机构具有合作关系，也可能成为富人们喜欢的币。这就是为什么，浑水出了报告去diss Link这个项目，因为Link引起了富人们的关注。当然，小蜜蜂只是用Link举个例子，我们还要去寻找更有潜力、而不是已经在风口上的币。

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编译者/作者：TVB

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