Vtoken——在生态系统中开展业务,促使数字生态闭环形成正螺旋

工业化发展有其内生的规律。工业化起始于消费品工业，这类工业包括：纺织、皮革、造纸、食品和家具等。之后，消费品工业让位于投资品工业，这类工业包括：机械、能源、化工、冶金和金属材料等。然后，工业化进入中后期，投资增速下降，投资品工业内部产生分化，有些走向衰退，有些继续繁荣

就投资需求和消费需求之间的比例关系而言，工业化初期到中期，投资相对于消费的比例不断增大，但当工业化发展到中后期，在某个时间，这个比例会先出现快速增长，达到一个峰值，然后在峰值附近维持几年，最后会经历几年的下降和再维持。英国、美国、德国在20世纪初期之前已经完成了经济转型，所以在此之后，投资与消费的比例基本保持平稳。日本在70年代初期，投资与消费的比例达到顶峰。此时社会中，产能严重过剩，投资下降，经济进入“投资增速拐点”。而韩国在90年代初期进入“投资增速拐点”。

如今，经历了30年的高速发展，经济结构慢慢开始制约经济的健康发展。未来，投资比例下降，消费在经济增长中必须发挥更大的作用。这也就是说各类经济体即将进入“投资增速拐点”。从另外的角度看，结论一样。目前，全球去杠杆要维持多年，这导致出口不畅；产能过剩导致投资收益下降，政府公共投资拉动也不是长久之计。那么，如何在这场变革中完成自己的价值投资呢？要想进行价值投资，我们要做好选择，做对选择。这其中最为重要的就是对于行业的选择。经济中的所有行业可以分成三类：收缩性行业、维持性行业、扩张性行业。这种行业划分的时间维度至少为20年。

收缩性行业：即行业增加值在GDP中的比重在不断下降的行业，比如农业。这意味着社会对于这种行业的相对需求在减少。由于人类需求的升级模式，低级需求对应的行业必然出现萎缩。一旦某个行业开始收缩，未来除非发生社会倒退，否则这个行业就会一直收缩。

维持性行业：即行业增加值在GDP中所占的比重基本保持不变的行业。社会对于这种行业的相对需求基本不变。这种行业往往与多种社会需求相关，有些需求萎缩的同时，有些需求扩张，整体上行业增加值增速与GDP增速相同。这种行业往往出现在中游。

扩张性行业：即行业增加值在GDP中所占的比重不断上升的行业。社会对于该行业的相对需求在增加。这类行业代表着社会需求的发展方向，往往会连续扩张几十年。

某些行业，尤其重化工业，产能难以调整。如果市场对于这些行业的需求低于预期，“产能过剩”就会出现。无论从逻辑出发，还是从经验出发，收缩性行业都更容易成为“产能过剩”行业。当然，由于社会结构变化，扩张性行业可能变为维持性行业，维持性行业可能变成收缩性行业。当中国进入“投资增速拐点”后，社会结构面临剧烈变化，我们需要小心即将沦为“收缩性”的行业。

综上所述，我们必须选择朝阳产业，如今区块链的到来，正在掀起数字经济的浪潮。这就是目前来说，最具有潜力的行业！

Vtoken置身于这场浪潮之中，始终在践行自己的使命，那就是基于数字资产的交易，完成与实体经济的融合。将依托团队在金融借贷领域积累的成功经验，根据我们对区块链行业的深刻理解，去适配、优化、创建一个数字资产的去中心化金融生态体系，来解决中心化机构面临的问题，和应对未来经济金融行为，为数字化金融生态服务。在此基础之上，我们还会引入社交元素，让社群、共识、数字化信任在去中心化生态系统中发挥更大的作用。

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编译者/作者：VToken交易所

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