美国科技股FANMAG被Rob Arnott认定为泡沫中的重磅炸弹

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资深投资人罗伯·阿诺特（Rob Arnott）表示，美国最大的科技股FANMAG处在泡沫之中，比特币也处于泡沫之中。

美国资深投资人，作家兼企业家罗伯·阿诺特（Rob Arnott）再次抨击美国主要科技股，尽管他抨击比特币也陷入泡沫。他捍卫了将微软纳入流行的首字母缩写FANMAG的位置，他的思想在英国《金融时报》上独树一帜，他说这是科技股而非FAANG的新方向。

在科技公司Facebook，苹果，亚马逊，Netflix和Alphabet Inc.的Google上扮演的角色FAANG一直是Arnott的关注重点。但是，这种方法已经改变，因为他现在主张将Microsoft纳入产品组合，因此是FANMAG的缩写。

根据Arnott的说法，他确定的六家科技公司的总估值约为4.2万亿美元。阿诺特公司（Research Affiliates）的创始人，也是智能贝塔（Beta）投资策略的最大支持者之一，为客户处理了约1,480亿美元的资产。

阿诺特还指出，FANMAG股票而不是FAANG股票，在美国投资界，FAMAG股票是传统上被接受的技术股票，大约占“所有美国股票30万亿美元总市值的15％”。

他对这些组织保持动力的能力表示怀疑，这些动力将与目前的市值匹配。他说：

这些股票会产生令人印象深刻的增长，以至于足以证明他们目前的市值是合理的，还是这些令人难以置信的增长预期？当然，我们没有水晶球，但我们建议不要押注持续的势头。”

他补充说：“美国金融业规模较大，为52亿美元，但不包括这些股票的美国科技业规模较小。”

当然，这表明他对大型科技公司的增长持怀疑态度，这也表明了他对美国科技股处于“永久泡沫”而不是处于指数有机增长阶段的看法，因为现在美国科技市场已经成熟并正在走向全球。

阿诺特并没有就此止步。他继续评估比特币市场，并指出从加密货币冬天返回后，它正处于泡沫之中。他解释说：

“如果比特币真正成为一种可以接受的货币，那么除了公众选择相信比特币的价值之外，没有比特币的估值模型。值得一提的是，这与美元或其他法定货币几乎相同。预测近期价格走势是愚人的事，但是任何对更高价格的期望都完全取决于希望以更高的价格卖给未来的买家……。”

当然，这表明他的模型在短期内可能会很好，但在长期内会出现问题。周围的创新问题可能同意技术市场的“泡沫状”性质，但由于只要FAMANG公司继续创新，创新就永无止境，它们将始终处于食品链反托拉斯法规的顶端。

其次，对于比特币和加密货币，这是我们第一次在全球范围内实时看到一种真正的数字资产。经过一定程度的采用之后，将不可能精确地确定评估方法。所有证券和资产仅值人们给予的价值。

因此，尽管Rob的策略大部分时间都是可行的，但无论误差幅度有多小，总应该有出错的余地。

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编译者/作者：不详

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