关于期货与期权在金融行业有一个很老的段子: 有朋友出国留学,在课表上发现了一门叫做“未来与选择”的课,听着特别的文艺,以为是关于人生规划之类的课程。然后去听的时候发现完全听不懂,讲的全是金融方面的内容。 这时他才发现课程名“Futures and Options”的意思,原来不是 “未来与选择”,而是“期货与期权”。段子归段子,但是很好地说明了期货与期权的特性。 期货的核心就是未来,就是关于未来价格的一个交易,意思是我们在现在就把资产未来的交易价格给定下来,这就叫期货。 期权的核心就是选择权,意思是我们在现在把资产未来的交易价格给定下来后,我有一个选择权,可以选择交易也可以选择不交易。 上期嗦螺丝用1包辣条说明了期货和永续合约→1包辣条告诉你什么是期货&永续合约? 今天,小编继续用一包辣条的例子去说明白什么是期权?我只是爱辣条! 我用5毛钱向你买了一包辣条,一手交钱,一手交货,这个就是辣条的现货交易。 期货合约就有点不同了,我和你不是现在结算,而是同意在未来某个特定的时间以预定的价格买辣条。我们有义务在到期时履行合约条款,即一旦合约到期,必须以预定价格买入或卖出辣条。 辣条期货合约还要在辣条交易所进行交易,为了避免反悔,需要给辣条交易所一定的保证金。 (签了合约,给了保证金,就一定要执行,还要面临爆仓的风险) 期货与期权的区别 比如现在辣条现货价格还是5毛钱,我看好未来辣条上涨,想做期货合约,可我又不想给辣条交易所交过多保证金,害怕爆仓带来无限风险,特别是有时候辣条先跌后涨,我看对的机会结果被爆仓毁掉,我就不乐意。 所以我在辣条交易所签了一份辣条期权合同,约定1个月后以5毛钱买入一包辣条,每份辣条合约的期权费为4分钱。只不过1个月后我可以根据辣条具体的价格选择到底要不要买,这就是期权。 不爆仓的期权 一个月后,辣条现货价格涨到2块钱,我拿着期权合约找到交易所,以行权价5毛钱去买价值2块钱的辣条,交易所直接差额结算,给我1块5毛钱利润,拿4分钱赚了1块5毛钱,整整37.5倍的收益,爽歪歪! 一个月后,辣条现货价格跌到2毛钱,我想了想,还得补给期权卖方3毛钱,我脑子不傻,于是直接作废合同,那4分钱的权利金(期权费)我自然也要不回来了。 这里就体现出期权和期货的区别了,如果是期货的话,交易最后一定要执行合同,这也就是为什么期权“高杠杆、不爆仓”! 亏损有限的期权 如果还没到1月30日下午2点,在此期间辣条现货价格还跟着猪肉一起蹭蹭蹭上涨,辣条期权费涨到1块钱,我真的又发!财!啦! 这时候,我觉得可以见好就收,自己口袋里的才是钱,就给卖了,我得到了25倍的收益,这就是期权合约的转让。 假如在此期间,辣条现货价格下跌,我的辣条期权费只值2分钱了,我可以选择继续持有辣条期权合约,也可以选择以2分钱卖掉期权合约,仅亏损2分钱。 特别要说明,我支付的辣条期权费用在期权合约有限期内,无论辣条现货价格走势如何,我无需再追加保证金,这就是期权“亏损有限”的特性。 —- 编译者/作者:JEX 玩币族申明:玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台,所提供的所有资讯仅代表作者个人观点,与玩币族平台立场无关,且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。 |
白话期权2:一包辣条告诉你什么是期权?
2019-12-13 JEX 来源:区块链网络
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