CoinFund：由协议支持的投资账户是一种范式转移

作者：CoinFund 合伙人 Jake Brukhman

翻译：区块律动 BlockBeats-0x60

区块链版本的零售投资账户，可以提高收益率、消除中间商、并开启公共服务。

N26 和 Revolut 等「银行的挑战者」、高盛 Marcus 等现代储蓄产品、以及 M1Finance 等金融应用程序的推出，表明了个人金融正在重新定位为具有代际观念的移动应用和网络应用。但区块链去中心化金融版本的银行和投资业务，不仅仅是下一代由技术驱动的挑战者，同时也是一种范式转移。

在不久的将来，对于终端用户来说，区块链技术的应用，体现的将只是一个投资账户而已。

在不久的将来，对于终端用户来说，区块链技术的应用，体现的将只是一个投资账户而已。向公链提供安全性或向金融协议提供流动性等的活动，将以「投资账户形式」呈现，即只需存入任何金额的资金，承担相应的一些风险，就能获得收益。该方案的创新之处在于，将资金存入去中心化协议的供应方，对协议的成功运行来说至关重要。想象一下，如果每个美国人都在以太坊 2.0 抵押账户中存入 100 美元，以太坊将拥有额外价值 327 亿美元（约为当前市值的 1.5 倍）的网络安全性，用户将可以获得 10.3% 的以太币回报率。

有了 M1 Finance 这样的产品，如今千禧一代可以从他们的移动应用程序中借钱。

尽管目前存在更大风险，但随着时间的推移，协议是否会开始取代传统的投资账户？在过去的一年里，市场上收益率最高的储蓄账户，是来自美国智能投顾的独角兽 Wealthfront，年利率达到 2.53%，它接受的最低投资是 1 美元，并实现了通过技术自动化来降低成本。高盛、Ally 和其他公司推出的类似产品，在市场上也很受欢迎，客户的关注点是更高的收益率，而千禧一代面临着更大的压力，因为他们需要节省 40% 的薪水。与此同时，嘉信理财（Charles Schwab）、TD Ameritrade 和其他经纪人券商发现，由于数字世界中的客户，目前对交易便利化的重视程度低于咨询以及其他服务，因此它们能够将交易手续费削减至 0。

（# 区块律动 BlockBeats 注：Wealthfront，一家基于软件的在线财富管理公司，前身叫 Kaching，成立于 2008 年 12 月，于 2011 年更名为 Wealthfront。Wealthfront 致力于为客户提供传统理财行业同等质量但进入门槛更低、费用更加低廉的理财咨询服务。Wealthfront 开户会员门槛只有 5000 美元，费率只有 0.25%。2016 年底，Wealthfront 的资产管理规模约 30 亿美元。截至目前，Wealthfront 已发展成为美国两大智能投顾平台之一，平台借助计算机模型和技术，为客户定制包括股票配置、股票期权操作、债券配置、房地产资产配置等业务）

想象一下，如果每个美国人都在以太坊 2.0 抵押账户中存入 100 美元，以太坊将拥有额外价值 327 亿美元（约为当前市值的 1.5 倍）的网络安全性，用户将可以获得 10.3% 的以太币回报率。

由于科技产品渗透个人金融领域的速度很快，传统储蓄账户似乎已经严重过时。在传统储蓄业务中，客户将存款存入部分准备金银行系统。一家银行吸收资本并利用它进行自营投资，尤其是借贷业务，从而获得收益率，收益中的一小部分是与客户分成的。但该系统的缺点包括，实际上，客户既不能从部分准备金银行业务退出，也不能在不应用昂贵的联邦监管和保险的情况下，降低银行的交易对手风险。客户的收益是由供应商决定的，同时会被股东利润所稀释，而且还不足以抵消消费者面临的通胀风险。总而言之，在我们的现代环境中，传统储蓄账户业务的范围、功能和性能，还有许多需要改进的地方。

传统储蓄、传统经纪、以及协议支持投资账户的比较

在协议支持的投资账户模型中，客户将存款存入一系列的公共协议，这些协议背后的经济体提供了收益。在这个过程中，客户可以将中介商的交易对手风险、和与协议交互的技术风险进行权衡利弊。随着时间的推移，后一种风险可以通过工程化得到减少，就像通常对软件所做的操作。在某些情况下，如稳定币贷款，它可能能够通过承担该资产的稳定机制的风险，来得到一个非负的法币回报率。

通过使用协议，客户能够消除逐利性的中介商，仅从通过与区块链网络交互的交易手续费中获得整体回报。由于这些存款相当于公共网络的供应方活动，由协议支持的账户，成为了公共品和服务的所有权和治理形式。未来，改变投资账户的协议分配，可能会成为登记或投票公共服务一种形式。

未来，改变投资账户的协议分配，可能会成为登记或投票公共服务一种形式。

通过投资账户参与去中心化协议，标志着机构账户这一简单、传统的概念，最终将得到彻底改变。这将增加个人金融自主权，改善消费者选择，并去除中间人，同时有助于提供有用的公共服务，如区块链网络、域名注册、云存储，甚至通用的基本收入系统。

DeFi 钱包产品，由突破性的互操作性技术所驱动，如 WalletConnect，目前已经可以下载。你可以把你的数字资产投资在一个去中心化借贷协议上。到 2020 年，我们应该会看到更多与协议支持的投资账户进行交互的工具，同时传统产品也会继续得到发展。

原文地址：https://blog.coinfund.io/protocol-backed-investment-accounts-are-a-paradigm-shift-e0d97794e8e9

区块律动 BlockBeats 提醒，根据银保监会等五部门于 2018 年 8 月发布《关于防范以「虚拟货币」「区块链」名义进行非法集资的风险提示》的文件，请广大公众理性看待区块链，不要盲目相信天花乱坠的承诺，树立正确的货币观念和投资理念，切实提高风险意识；对发现的违法犯罪线索，可积极向有关部门举报反映。    

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编译者/作者：区块律动BlockBeat

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