10家机构创新实践：注册地域集中、加速增资、联姻银行

10家金融机构展现出开拓B端市场的经营逻辑，凭借自身的用户流量优势，以科技驱动供应链金融业务发展。新兴的金融科技公司在布局产业互联网方面，展现出三大特征：

第一，注册地点普遍集中于一线城市，企业活跃度更强；第二，头部平台更容易受到投资方青睐，开展融资或收购来拓展生态合作伙伴；第三，加强与商业银行的合作，尤其是民营银行与地方性中小银行的合作积极性更高，通过合作实现“双赢”。

（一）注册地点：供应链金融服务主体集中在一线城市

零壹智库统计发现，从工商注册登记的地区分布来看，绝大多数的供应链金融服务机构分布在一线城市，仅航天科技1家的注册地在黑龙江。同时，航天科技成立于1999年1月，早在互联网金融兴起之前就已经开展航旅、航天工程等领域高科技研发，并且目前航天科技的业务总部也定在北京。综合来看，一线城市的小微企业数量与创新能力较强，拥有更多的供应链金融市场发展机遇。

供应链金融服务机构的注册地址分布省份

与此同时，从10家机构的注册登记时间来看，我们发现有3家企业管理软件服务商的成立较早，目前已拥有独立的金融板块子公司，即金蝶集团旗下的金蝶金融、用友集团旗下的用友金融、久其软件旗下的深圳市久金保商业保理有限公司（简称“久金保”）。

10家供应链金融服务机构的成立时间与发展定位概述

此外，在剩余的7家之中，有3家成于2010年之前，但目前尚未查询到它们的金融领域专属子公司，即航天科技、怡亚通以及一达通，下表列出每家机构的成立时间与发展定位。

（二）加速增资：阿里旗下公司入股一家、收购一家

本文选取开展供应链金融服务的10家典型机构，均获得了融资并购。开展金融业务离不开资金的支持，零壹智库统计发现，注册资本均在4000万元以上，并且近年来进行了多次注册资本增加的变更记录。由于这些机构均具备企业管理软件服务商的背景，一些机构并未查到具体的金融版块子公司，因此注册资本规模相对较高，譬如航天科技、怡亚通、一达通等机构。

10家典型机构的最新注册资本对比（单位：万元）

具体到每一家供应链金融服务机构的融资情况，我们梳理成立以来的各轮次融资情况，整理汇总如下。尤其需要指出的是，阿里巴巴旗下公司分别投资入股了金蝶金融、收购了一达通，展现出互联网巨头在B端市场的前瞻眼光，将加速产业金融创新发展。

1. 金蝶金融

融资次数仅为一次，即2019年12月由蚂蚁金服旗下的一家投资公司——上海云鑫创业投资有限公司，开展To B金融业务拓展的战略融资。本轮融资完成后，企查查信息显示，金蝶金融的注册资本由7000万变更为8750万，变更后云鑫创投的持股比例为20%，并且公司经营范围增加了“信息技术咨询服务、投资咨询服务、企业管理咨询服务、商品信息咨询服务、网络信息技术推广服务、企业信用咨询服务、其他信息咨询服务”。

2. 用友金融

先后开展了三次融资：第一次由母公司“用友网络”在2016年5月，进行战略融资，但融资规模未披露；后两次均为定向增发，第二次融资1900万，第三次融资金额并未公布。

3. 百望科技

据公开披露信息显示，百望科技暂无具体融资记录，仅公告增加了一家上市公司股东，进行老股转让——2016年7月，由北京旋极信息技术股份有限公司（以下简称“旋极信息”）对百望股份进行股权收购，以3000万元人民币受让百望股份原股东陈杰持有的标的公司30%股份。

4. 航天科技

在1999年4月IPO上市后，分别进行了三次定向增发，但均未披露融资金额，具体增发时间与投资机构为：2016年3月，由建设银行进行定向增发；2017年2月，由中航集团进行定向增发；2017年12月，由国机资本与中航信托共同进行定向增发。

5. 东方微银

在4年之内已完成四轮融资：2016年11月，由上海复之硕、君联资本进行A轮融资；2018年3月，由拉萨继联投资、上海其光投资、宋硕资本进行战略投资；2019年2月，由Ventech China、达泰资本进行千万级美元的B轮投资；2019年12月11日，由国创中鼎领投，建发股份旗下投资基金、复之硕、君联资本跟投，进行C轮融资。尽管4次融资中，投资金额并未对外披露，但可见其成长性受到投资方一致认可。

6. 久金保

在2017年3月进行了天使轮融资，投资方为其母公司——久其软件，具体融资金额并未公布。

7. 客如云

作为深耕餐饮细分领域的云服务平台，从2013年1月到2017年8月期间，先后进行了7次融资，经历了A轮、B轮、B+轮与C轮融资，具体金额分别为500万、6600万、7200万、1.5亿人民币。最新的以此融资，是2017年8月由奥马电器开展的1.5亿元定向增发。

8. 怡亚通

作为业内较早设立的供应链服务商，在2007年11月完成上市后，在2013-2018年期间完成了4次融资，包括3次定向增发以及2018年8月由深投控开展的18.2亿元战略融资。

9. 丰收科技

成立于2018年4月，它是由先锋、网信共同孵化而组建的，至今仍不足两年。此前，在2018年6月，丰收科技发起了Pre-A轮融资获得了，由小马金融、汇财私人资本提供的融资资金高达5000万人民币。

10. 一达通

成立于2001年12月，是国内首家B2B外贸出口服务商，具有领先优势，2010年11月阿里巴巴宣布已经收购了一达通，但并未透露收购的金额和更多细节。

（三）联姻银行：以流量优势赢得与传统、民营银行合作

供应链金融是商业银行传统的对公业务，作为持牌机构，银行业在产品设计、风险管理等领域拥有丰富经验，因此2019年以来一批金融科技公司在发展供应链金融方面，普遍寻求与商业银行的多元化合作。

2019年以来，国家层面多次重申加强金融对小微企业群体的扶持力度，因此银行主动寻求与场景方、金融科技公司的合作。企业软件服务商拥有B端客群的真实交易数据，符合商业银行开拓新客户的发展方向，双方将共同采用供应链金融的方式，挖掘上下游小微企业的融资需求。

从事供应链金融业务的线上平台，在选取合作对象上，会优先与民营银行展开合作，源于民营银行受制于“一行一店”的限制，客户资源相对较少。此外，地方性中小商业银行受到自身技术能力有限的制约因素，也需要第三方机构的支持。

目前，金蝶金融与网商银行、微众银行均展开合作，东方微银与长沙银行、广州银行、网商银行等多家金融机构均展开合作，这些都是典型代表。从业务模式来看，双方合作是2019年下半年涌现的“助贷”模式，发展同时也伴随着监管层对这种合作形态的合规风险管控规定，由此形成了不断规范化的供应链金融“助贷”模式。

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编译者/作者：大姐

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