DeFi能否持续增长？

DeFi行业价值多少？尽管很难确定加密行业DeFi领域的总市值，但有一些重要的统计数据表明DeFi在过去一年中取得了显著增长。

例如，DeFi Pulse是一个收集以太坊上DeFi项目数据的网站，该网站通过追踪DeFi项目智能合约持有的ETH或ETC20代币总金额（即总锁定价值，TVL，Total Value Locked）来研究DeFi项目用户投入资金的增长情况。

对比去年和今年的TVL统计数据，以太坊上DeFi项目的资金翻了三倍多。2018年12月19日，TVL约为1.9亿美元。如今，这一数据已增至6.1亿美元。两年前，即2017年，TVL只有约3000万美元。

此外，加密货币信用评级机构Graychain报告称，今年一季度到二季度，四（译者注：此处应为笔误）家公共加密货币贷款服务商Compound、Dharma、dYdX、Maker和Nuo Network都实现了大幅增长。这四（译者注：同上）家公司贷款总量增加了239.84％（从5462增至18562笔），新增贷款季度环比增长了145.7%(从6480万美元到1.593亿美元)。

Graychain报告中表示，在DeFi历史上，加密货币贷款业务总额约为47亿美元。相比之下，截至发稿时，加密货币总市值约为1770亿美元。

但同时，Graychain指出，DeFi平台借出的47亿美元贷款中，只有8600万美元（约占1.8％）完成还款。

泡沫2.0？

正因如此，DeFi尤其是加密货币贷款业务的增速十分迅猛，一些分析家表示这可能是另一个加密货币泡沫。

彭博社（Bloomberg）10月份的一份报告称：“一群正在数字资产中寻找财富的前华尔街交易员表示，加密货币信贷增速过快，正面临泡沫破灭的风险。”报告还引用了来自Graychain的数据，“一个两年前还一无所有的行业现在价值近50亿美元，贷款平台的数量正在迅速增加。”

实际上，最主要的担忧似乎来自于这样一个事实，即从大多数加密贷款公司提取的贷款正被用作一种迂回的融资交易方式。

毕竟，“如果用户在美国交易加密货币但不是（SEC认定的）合格投资者，那么用户将无法获得保证金交易等借贷服务，” Brian Kerr告诉Finance Magnates。“用户无法如愿进行BTC杠杆交易，尽管过去一直都可以，但是监管机构迫使交易所停止向美国客户提供该服务。”

加密货币贷款平台Drawbridge Lending的首席执行官Jason Urban告诉彭博社，信用风险问题让他夜不能寐，“这种隐藏的风险可能导致雷曼兄弟、曼氏金融（译者注：两者都是美国金融巨头，均破产）类型的事件。”Urban之前是DRW Holdings LLC和高盛集团的交易员。

DeFi能否持续增长？

尽管如此，大多数专家似乎都认为该行业不会在短期内出现调整——预计2020年将是DeFi再次大幅增长的一年。

Micha Benoliel告诉Finance Magnates，DeFi行业在2019年的增长标志着大多数人看待银行业的方式发生了范式转变。“ DeFi代表着人们的思维方式发生了转变。由于传统银行系统无法满足人们的需求，他们正在寻找一种替代方式。”他解释说。

Benoliel表示，“在大多数情况下，现有的银行系统运行得很糟糕。当然，在未来某一时刻，DeFi的增长可能会放缓，任何事情都是如此。无论是否存在泡沫，DeFi都会继续发展下去。”

DeFi行业将如何实现继续增长？Benoliel说，“我预计到2020年，会有越来越多的金融产品出现去中心化的版本。”Benoliel预测，越来越多的金融产品以去中心化的形式出现将给区块链行业带来前所未有的新增用户和应用场景。

但是Benoliel表示，“随着更多的竞争者进入市场，现阶段产品提供的诱人利率可能会缓慢下降，尽管它们肯定会高于传统金融，因为DeFi不存在中间商赚差价。”

Benoliel认为DeFi一个明显需要改进的地方是许多平台前端的操作方式，“我认为DeFi产品和大多数区块链产品一样，迫切需要更好的用户体验，”他告诉Finance Magnates。“现阶段，对于一个非技术人员或者一个‘外行’来说，理解或使用这些产品仍然是非常困难的。”

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编译者/作者：老周淘币

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