聚焦极少数顶级项目 了得资本的极简投资战略

这几年区块链风投基金业绩犹如过山车，既看到了天堂的梦幻，也见识了市场的多变和残酷。

2017 年是趋势红利，项目闭着眼睛都能投，十倍、百倍业绩屡见不鲜；只是凭运气挣的钱，在 2018 年又多数凭本事又亏了回去。2019 年情况甚至更不乐观。更遑论专注区块链领域的风投机构了。过去这两年，项目方跑路、币价几乎归零的情况屡见不鲜，在寒冬凛冽的熊市里，不只是韭菜，投资方被割的也不在少数。

(2016-2019年区块链股权融资额，来源：statista.com)

在这种行业发展的极早期，能活下来的或者活得还不错的，还是以早期入场的资本为多。这是因为越是早期成立的风投，由于是在价值洼地提前入场，凭借价低质优的筹码，越能在这两年的绞杀中侥幸逃脱。

了得资本成立于 2015 年，（前身为优领资本区块链投资部），曾成功投资 EOS、量子链、唯链等多个区块链项目。

对于了得的投资业绩，创始人易理华坦言称：计算下来，了得投资近 200 个项目里，就是那 20 来个项目明显挣钱，其他要么不太挣钱，要么亏损，要么归零。

与此同时，他也指出了得资本的战略调整，未来五年，了得资本目标是能投资10 多个顶级项目，了得资本未来一二级投资并行，讲究品质，重点投看得懂的项目和团队。

少就是多，只投极少数的顶级项目，这一结论不仅是基于经验的有感而发，也是基于客观现实。现阶段经济大环境之冷也已经形成共识，筹资不易，花对钱更难。

最近，经纬中国创始管理合伙人张颖就在微博上发出提醒：

这段时间，外部融资环境比较恶劣，融资难度无限加大，要拿捏好节奏，高效用好账上的每一分钱，不要因为大意，错判而断粮。

投资讲究杀伐决断，集中资源用对地方，对团队的判断力和资源整合能力要求极高。也如了得资本所认为：早期投资是一件讲究品牌，运气和智力的事情。要想看得准，需要离这个行业够近，看得足够多，经历过很多成功和失败，才能有足够的洞察力。

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编译者/作者：sskui

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