珠穆朗玛币王：2月1日比特币是有效避险资产吗？

币王有话说：

自18年底的漫长熊市开始后，大量资金就陆续从投机性更强的山寨币中撤出，回到比特币这个相对安全的位置。这表明虽然比特币因为诞生时间短，而存在这样或那样的问题，但其在加密领域的领导地位，依然是不可动摇的。

即便经历了开年后的普涨，整个加密货币的总市值也不过2400亿美元，而比特币所占权重还是达到了65%左右。有观点认为比特币占市值主导地位是熊市的一个特征，但这种说法本身就是错误的。在长期熊市中，因为许多在市场上涨期间被超买的其他币种被疯狂抛弃，资金回流比特币从而强化其主导地位；在牛市中，新技术被炒作，吸引资金外流，比特币的统治地位自然会被削弱。

虽然仍有人认为比特币不具备价值存储能力，但不可否认的是，当局势动荡之际，比特币与黄金的同步表现，就是价值存储的清晰体现。这就是开年以来，美伊间的紧张局势就始终牵动着市场的神经，而比特币的价格也随之出现相应波动后，再次引发比特币是不是“避险资产”争论的起因。

假设比特币与黄金拥有同等的避险能力，当更大比例的资金开始使用比特币作为宏观对冲工具，那流入黄金的钱就将变少。如果按照这种逻辑，比特币与黄金不应该有很高的正相关性，因为将“价值存储”资产视为一个整体的话，在其内部的资金分配就是典型的“零和关系”——为了对冲而向比特币注入的任何额外资金，都将蚕食出于同样目的而流入黄金的资金。

现实是，相对于已经发展成熟并得到国际社会一致认可的黄金，比特币还处于初级阶段，想要真正取代黄金在金融市场中的地位，还有很长的路要走。

其实比特币对传统经济事件的敏感程度非常低。例如非农或美联储利率决议，这对于黄金的推动是立竿见影的，比特币对此却往往视而不见。所以说，比特币与大多数法定货币、大宗商品和其他宏观指数的关联性并不高。而当前环境下，其价格主要受地缘局势以及其他因素的推动。

不过比特币对货币波动性的反应要更加明显一些。例如导致欧元贬值的希腊债务危机对比特币价格的影响就更加明确。事实是，货币越强，其波动性对比特币的影响就越大。这应该与USDT 1:1锚定美元有直接关系。

此外比特币还有一个独特的有趣现象，在那些恶性通胀国家，由于比特币能够有效抵御法币购买力被侵蚀，从而导致大量其他财富会被转移到比特币上。最明显的例子就是委内瑞拉和津巴布韦。

在我们能够真正判断比特币究竟能否作为价值存储以及市场下行的对冲工具之前，还需要一些更为重大的事件作为导火索，比如更多国家的退欧、美国进一步削减其资产负债表、或其他一些导致新兴市场下行压力进一步加大的具有重大规模的事件。

比特币对加密市场的技术进步有很多特殊的影响，这远比全球宏观环境中导致比特币价格波动的因素要重要，这意味着如果要影响比特币的价格，必须是一个非常重大的宏观事件。

BTC

稍早前，世界卫生组织已经将此次的新冠肺炎疫情升级为“国际关注的突发卫生事件”，这也就意味着各国可以采取特定的针对性措施。目前国内舆情还算稳定，但经济受创已无可避免，同时国际贸易和交流也已受到影响，意大利已经宣布暂停所有往来中国的航班，而停飞的航空公司则以超过40家。

如果出现极端情况，对外贸易、旅游等活动都会中止，其经济影响将远大于去年的贸易争端。以投资角度来说，这是破坏基本面的因素。

USDT再次回升至正溢价，行情强势是主因，并顺利引发FOMO情绪，资金流入加速推高溢价。在行情持续向好，且疫情发展可能继续增强对RMB看空预期的情况下，对USDT的溢价保持乐观态度。

技术面，大饼高位放量震荡，走的还是非常健康，在价格实体并未突破9200-9550区间前，整体看多倾向不变。去年10月大老板讲话当晚，太多人追高被套，令后市继续上冲面临沉重阻力；如今借着这一波行情刚好完成换手，又为进一步走高打下基础。

指标上，月线收尾良好，之前的下降趋势已被破坏，周线则开始显示出疲态，短时间直接突破站稳10000的概率很小。

虽然当前整体形势看好，但短线继续追多的风险加剧，操作上倾向于回落至9250附近做多；如上行不破9550，激进者也可轻仓做空

ETH

以太坊短线再次向下破位，通道下轨对于价格压制也越发明显。不过整体趋势并未改变，后市料将沿下轨继续震荡上行。

白盘阶段可继续谨慎低多，参考点位166；或反弹185不过，顺势做空

XRP

瑞波恢复了一些涨势，总体表现也还算稳定，但不具备走出独立行情的能力。有兴趣者可考虑在0.2360附近做点多单

EOS

柚子昨日冲高4.4后震荡回落，一度被打回前期区间。虽然当前多头整体形态良好，但这属于消息刺激，持续有限，因此再度录得新高的概率不大。

今日白盘仍倾向于低多为主，参考点位4.05；激进者也可考虑在4.25以上轻仓做空

BCH

小时图上，比特现金重回380以上，双顶格局遭到破坏，如果这波反弹不过395，有形成三顶的倾向。

BCH短期表现稳定，仍属于相对强势的主流币，白盘继续关注380支撑，若跌破则顺势做空；如企稳可轻仓做多

LTC

莱特昨日再次突破上涨，虽弱于前日涨幅，但在一众主流中依然抢眼。目前主流似乎再次出现轮式上涨，不过仍有待验证。白盘关注70关口，操作上可逢低做多

小 币

HT，天图上行趋势非常明显，连续录得阶段性新高后，面临3.6强阻压制，后市可能出现调整行情。白盘操作仍以低多为主，参考点位3.3750

BSV，向下回落至三角下轨，整体表现略微偏弱一些。BSV已经维持了一段时间的横盘整理，大行情继续走高的话，调整后还有机会。

风险提示

文章中涉及点位，均仅供参考。其次，行情观点存在时效性，随时会因为盘面运作的调整而调整。投资有风险，炒币需谨慎。

感谢大家长期以来对币王的支持，祝暴富！

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编译者/作者：珠穆朗玛币王

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