关于减半那些你不得不了解的事情

随著2020年的到来，市场情绪似乎并没有如同2019下半年的悲观，因为?2020年5月12日将迎来比特币第三次的挖矿奖励减半，除了比特币之外，其他更有将近八大币种（如?BCH, BCV, DASH, ETC 等等）都将在2020年实施减半，比特币的减半实质上到底有什麽含义？为何虚拟货币减半一直以来都是大家所关注的焦点之一？

而年初至今交易所的平台币之争更是越演越烈，每间交易所透过不同的方式进行回购、销毁等动作进行达成流通量通缩的效果，与挖矿奖励减半的比特币有著异曲同工之妙，而实际的规则究竟又与比特币减半的规则有何不同？

01 比特币减半的缘由

笔者认为比特币减半的重要性，其实能归因于对虚拟货币整体市场投资人的心理面、代币模型经济面的综合影响，在构成比特币网络的早期阶段，作为比特币网路中的节点 - 也就是矿工于验证每一个区块后都会获得奖励来补偿维护网路运作的成本（如电力消耗、矿机成本等）。由于比特币本身的代币模型是反通膨的，也就是在透过生成总量固定的2100万比特币过程中，大约每四年，比特币的区块奖励就会下降 50%，称之为「减半（Halving） 」。

最开始的挖矿奖励是 50 BTC，2012 年 11 月比特币发生第一次减半，降至 25 BTC，2016 年 7 月发生第二次减半，降至 12.5 BTC。再来则于 2020 年 5 月发生第三次挖矿奖励减半，降至 6.25 BTC，也意味著比特币供应量中的80%已在前10年开采完毕，最终会于2140年全数挖出。

Source :?https://bashco.github.io/Bitcoin_Monetary_Inflation/

货币生成的速度（供应量）如果远低于使用者的人数增长速度（需求量），将会造成通货紧缩的效果，提高比特币的稀缺性，比特币的价值则会增加。

02 比特币减半带来的预期上涨心理

总归来说，市场所关注的确实是比特币即将减半所带来的上涨行情，据研究指出，前两次的减半事件确实已被证明是推动比特币进入新一轮牛市的重要催化剂，在减半之前，比特币往往会有至少一年的新一轮牛市行情，相似之处在于，比特币从减半前熊市的底部到减半后牛市的顶部大约有 12,000-13,000％ 的涨幅。

（比特币第一次减半，发生于2012年11月）

（比特币第二次减半，发生于2016年7月）

由以上两张图可以得知几个重要结论：

比特币的新高点会在减半后才会出现

在减半前市场将会有震盪期（回调）

在回调之前将会有预减半高点，不过还不足以创下新的历史高点。

更详细的涨跌势分析可以参考【今日推荐 | 比特币减半：你需要知道的一切】原文。

03 平台币的缘起、平台币为何需要减半

而除了比特币及其他主流币减半受到大家关注之外，交易所的原生平台币的价值会如何增长也非常受瞩目，相较于主流币，交易所平台币其实是投资者对于该团队有信仰最能够获得实际价值的投资标的，平台币行情主要爆发于2019年年中的 IEO (Initial Exchange Offering)，起因于 BTT 成功在币安重启的 launch pad（众筹平台）上拥有上市交易对之后三天内暴涨10倍之多的盛况，当时 IEO 的规则还是先抢先赢（first-come-first-served），此模式使得脱颖而出的项目不仅能获得交易所背书，同时也让投资者能够不用承担先前 ICO 可能会遇到项目方落跑等风险，此次 IEO 热潮使得其他交易所也顺势推出不一样的众筹平台如火币 Prime, OKEx 的 Jumpstart 等等，币安更在三月中将 IEO 规则改为需要于IEO开始前持仓一段时间获得定额的彩票，此次消息一出，BNB 市值成长将近 15%，价格也从15.5美元涨至17.3美元，一举挤进前10大币种之一，据虚拟货币行情网站 Coinmarketcap 发佈的 2019 年度报告指出，市值前五的平台币（BNB、HT、LEO、FTT、ZB）全年平均涨幅（+98%）超过比特币（+87%）。

也因为平台币的代币经济、流通量都是由交易所所制订的，比起其他受社群共识运行网路的虚拟货币，交易所平台币的价格更容易会使人有庄家拉盘的疑虑发生，也因此这些交易所透过公佈各式各样的「销毁、回购规则」来进行通货紧缩的效果，与比特币的挖矿奖励减半以达到抗通膨的有异曲同工之妙，OKEx 是将币币交易手续费的 30% 进行回购销毁；币安则是将每季度淨利润的 20% 进行回购销毁；火币除了拿出全球站及合约收入的 20% 进行回购销毁外，还增加了 FastTrack （由用户透过投票每週选出一个项目，获得的投票HT将于上币当日全部销毁。）的销毁途径。

也因为每间交易所拿来回购销毁的资金来源不同（「交易手续费」、「收入」、「利润」），导致每间交易所的回购总额有所差异。

Source :?https://www.panewslab.com/index.php?lang=cn1

Source :?https://news.huoxing24.com/20200225181740736477.html

根据表中整理资讯，我们也能得知这些交易所目前的业务盈利能力及大致的淨收入状况，HT 与 BNB目前总量佔比于总量发行都将近90%，ZB 则佔比33.33%，三大交易所销毁佔比以 ZB 交易所销毁佔比领先：ZB:33.33%，火币和币安的交易业务盈利能力较强，两者不相上下，而盈利能力确实也与交易所本身支援的交易对、交易量有关，如此可以提供更好的交易深度、更好的流动性，避免交易产生滑价的状况发生。

04 市场趋势仍未明朗，或许牛市仍尚未出现

究竟今年的比特币减半，会不会真的引来新的一波牛市，没有人敢肯定，因为先前的减半行情确实都是事发后利用市场上的数据归纳而来的结论，在币圈有一定的经验的读者肯定知道，虚拟货币市场相对金融市场，技术分析的实用性是相对低的，因为没有足够的历史数据作为根据，很多时候都是以落后指标去预测下一次的市场行情，而就算行情不如预期，我们也只能够根据当下的走势去判断该去持续买进手上的资产，抑或是割肉低等回调。

以目前比特币的价格来说，两週内已从高点10500 跌至目前的 8400-8600 间震盪，虚拟货币整体的市值也蒸发了将近20%，市场情势并不是相当明朗，资金已有明显的出逃，再加上全球局势目前受到武汉肺炎的影响导致美国股市也有异常严重的急杀行情，投资人必定要小心未来是否有再一次回调的行情而不是认为今年有比特币减半行情就一昧看多，在市场情绪有明显的转变之前，持续减仓或是空手等待或许会是才能够将风险降到最低。

（封面图片来源于网络，侵权请联系删除）

关于BTSE

BTSE是一家金融技术公司，利用比特币和加密货币技术开发解决方案，使您能够掌控自己的财务自由。作为旨在向传统金融领域引入创新数字资产的一系列金融服务中的一部分，BTSE的生态发展包括比特币现货和衍生品交易，场外交易和资产管理服务等业务。

—-

编译者/作者：Cat说区块链

玩币族申明：玩币族作为开放的资讯翻译/分享平台，所提供的所有资讯仅代表作者个人观点，与玩币族平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。文章版权归原作者所有。