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主流数字货币暴跌:选择稳定币紧急避险,USDT 值得入手吗?

2020-03-27 Blockman 来源:火星财经

?2020 年的 3 月份注定不是平凡的月份。在这个月,新冠肺炎蔓延至全球,国际原油价格出现暴跌,美股连续四次熔断,数字货币市场也迎来了大震荡,主流数字货币如BTC甚至达到了 50% 的跌幅。对于数字货币持有者来说,及时替换成稳定币是紧急避险的优先选择之一。因为在主流数字货币暴跌的同时,大多数的稳定币走势平稳,可谓一枝独秀。

BTC 最近走势(信息来源:coindesk)

USDT 走势(数据来源:coincodex)

稳定币(Stablecoins)就是这样一种拥有稳定价值的数字货币,与某种稳定资产挂钩,如黄金、欧元、美元等,从而使单位价格的货币代表着一定的购买力。USDT 是稳定币的代表,其流通市值已达到 47.52 亿美元,仅次于主流数字货币 BTC(1071.16 亿美元)、ETH(135.55 亿美元)、XRP(65.26亿 美元)的流通市值。在暴跌行情下,通过稳定币紧急避险,是一种可行的方式,其中许多人会选择 USDT。但 USDT 真的可以达到避险的目的吗?

一、备受质疑的 USDT


在 2018 年的第一个季度,USDT 几乎占据了市场份额的 100%,可以说是稳定币的真正霸主。但在 10 月份却发生了令市场震惊的暴跌事件,USDT 单日震荡达到了 13%,直接导致了USDT 失去了接近 15% 的市场份额。这是 USDT 信任危机的一次集中体现。

USDT出现了暴跌(数据来源:coincodex)

USDT 开始受到广泛的质疑,可以追溯到 2018 年年初的一份叫做The Tether Report的匿名报告(Tether 公司是 USDT 的发行方)。该报告得出了一个惊人的结论,即:比特币的价格波动与 USDT 超发高度相关。

以下是该报告的主要内容:

作者认为 Tether 公司的发家不是依靠有机的商业发展,而是依据市场情况自行印发;在 2017 年 3 月 29 日-2018 年 1 月 4 日之间,Tether 总计发行 91 次 USDT,而 48.7% 的 BTC 价格大涨均发生在 USDT 发行之后的 2 小时内;Bitfinex 的充值 / 提现数据可疑,应该进行更多审计;如果以上可疑行为坐实,那么 30-80% 的 BTC 价格暴跌可以被预测。

The Tether Report中的总结

从这份报告开始,USDT 一直备受质疑,这些质疑包括:

1、USDT 的发行公司Tether可以通过超发 USDT 操纵 BTC 的价格;

2、宣称 USDT 1:1 兑换美元,却没有持续公开的审计表明其美元储备;

3、USDT 并不像大家认为的那样稳定,也存在暴跌的巨大风险;

4、Tether公司与 USDT 最先上线的交易所Bitfinex,属于同一股东,而且两个公司共用一个管理层。

虽然人们有许多质疑,但在 USDT 暴跌之后,Tether没有选择公开其美元储备或进行新的第三方审计,以打消人们的顾虑。在这样的背景下,USDT 的许多竞争对手展开了针对性的猛烈攻势,USDT 的霸主地位受到了挑战。

二、进入多元化的稳定币时代


稳定币之所以重要,是因为它架起了传统金融与加密数字金融之间沟通的桥梁,因而具有巨大的发展前景。如今,几乎垄断了稳定币市场的 USDT 遭遇了严重的信任危机,这是其竞争对手发力的绝好时机。事实上,在 2018 年 11 月的时候,USDT 已经丧失了 24.9% 的市场份额——这些市场份额最后被 USDT 的竞争对手 USDC、TUSD、PAX 等稳定币所瓜分。

稳定币的价格(数据来源:coincodex)

USDT 的竞争对手们还选择了更好的市场策略,以吸引交易者,比如:PAX 和合作伙伴推出了丰厚的奖励措施——在特定交易所的活动期间进行交易,交易最多者可获得 5 万个 PAX。当然,最大的杀手锏还是来自信任建设,比如:PAX 和 GUSD 强调自己受到纽约金融监管局的监管、TUSD 强调定期公开第三方审计报告等等。这意味着,在 USDT 信任危机爆发之后,稳定币的发行公司开始重视起了合规性。

不过,不能忽略,即便有这么多的不利因素,USDT 依然是市场份额最大的稳定币,截止 2020 年 1 月 27 日,其市场份额达到了 80% (2019 年以来,USDT 的市场份额有所增长)。但是,可以肯定的是,USDT 垄断市场的时代已经过去,稳定币进入了多元化的时代。这对交易者来说,是一件幸事。

三、值得关注的黄金稳定币


除了 USDT 外,什么样的稳定币更适合紧急避险?稳定币这么多?那个更好?

我们认为,锚定美元的稳定币固然会因为美元的强势地位而具有较大的优势,但与锚定黄金的稳定币相比,却有更多的风险。究其原因,美国是一个以服务业、房地产业、金融业为主要产业的国家,其中金融业为经济的核心,金融业的过度发展曾引发了多次经济危机,而美国转嫁分摊危机的方式之一就是超发美元。此次美国疫情严重,股市一月四次熔断,引发了不少经济学家对美元超发的担忧。

黄金显然更令人放心

相比之下,黄金是稀有贵金属,作为货币,它天然具有信任。目前,黄金在全球已探测的储存总量为 170 万吨左右,已开采了 16万 吨,每年开采约 0.2 万吨。扣除工业及生活消费,作为货币支撑的部分其实不多。黄金具有总量固定、新增有限的特点,因此,也具有了很强的通缩性。此外,与美元相比,黄金市场是真正的全球市场,不容易被一个国家操纵。

近年来的黄金价格走势(来源:上海黄金交易所)

黄金还具有长期和短期的投资价值。近年来,黄金价格呈现逐渐上升趋势(见上图),可以说是保值增值的不二选择;值得注意的是,最近,由于受到新冠肺炎疫情在全球的扩大、原油价格的暴跌以及美国股市多次熔断的影响,黄金价格有了大幅度的下跌(见上图),可以说是入手的好时机。

所以,锚定黄金的稳定币有另一个优势,那就是其价格可以随着黄金价格的波动而波动,进而进行投资理财。SAR 黄金恒定通证是锚定银根黄金的稳定币,其价格对标上海金实时价格,而且可以在线下的驿枫珠宝店铺兑换实物黄金。在当前的数字货币和黄金的走势下,把 SAR 黄金恒定通证作为紧急避险的渠道,无疑是一个明智的选择。

参考资料:

[1]对于 USDT,你真的了解了吗[N].陀螺财经.2018.01.31.

[2]一日 13% USDT 跌下“神坛” 暴跌脱钩美元揭开收割机本质[N].华夏时报.2018.10.19.

[3]The Tether Report[R].tetherreport.com.2018.

[4]流言、操纵和黑箱USDT 的信任危机来临[N].新浪财经.2018.10.15.

[5]稳定币的存在对加密货币世界有什么意义?[N]搜狐网.2018.07.23.

[6]Tether (USDT) Sees Steady Growth In Market Dominance Despite Increasing Number Of Stablecoins[N].Zycrypto.2020.01.27.

[7]任泽平:大危机呼唤大变革 美元超发又是趁机向全球剪羊毛[N].百度.2020.03.24.

[8]2019 年上半年黄金与比特币走势分析——谁是避险之王?[N].陀螺财经.2019.08.09

本文来源:Blockman
原文标题:主流数字货币暴跌:选择稳定币紧急避险,USDT 值得入手吗?

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编译者/作者:Blockman

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