有关挖掘以更好地理解比特币减半的三个原理和推论

关键事实：

第一个原则被降低，因为矿工作为必须产生利润的公司运作。

经过一个周期的调整，采矿业将获得动力，然后影响价格。

在一个半月之内，比特币将减半，该事件在第一个加密货币的软件中编程，大约每三年半会减少矿工的奖励。这次奖励将从每块12.5 BTC减少到6.25 BTC。现在，随着活动日期的临近，Coin Metrics的分析师在其第44号报告中提出了一个框架，以了解采矿经济，并反过来概述该行业为5月活动做准备的方式。 。

3月31日发布的Coin Metrics文件介绍了采矿业的三项原则。第一个公理或原则指出矿工作为商业公司经营因为采矿需要大量的精力和投资，所以对于一个孤立的个人或业余爱好者来说，它不再有利可图。因此，在世界上电力价格便宜的地区，安装了矿工规模的微观经济学或经济体，他们也可以轻松地获得更高效的采矿设备，同时在矿场租用大型设施。谁可以安装和操作他们的设备。

“由于采矿是一种竞争，因此矿工将自己组织成一家商业公司，以实现最大的利润。矿工们并非出于思想或无私的目的而经营，如果无法盈利，就不能长期持续经营。

矿工的收入以加密货币确定，而成本以法定货币确定。资料来源：worldspectrum / pexels.com

第二个原则考虑到挖矿是一项提供固定奖励的竞赛，奖励分配给所有参与者。就比特币而言，这意味着发行是一种协议规定，由难度设置控制。该协议每块生成12.5枚硬币的奖励（目前是这样），并调整提取难度，因此平均每10分钟生成一次块。所有矿工都在争夺这一奖励。因此，总奖励收入是预先确定的，除了边际金额以及在难度设置之间的短时间内不能更改。

同时，第三项原则是基于矿工的收入（集体奖励和交易费）以加密货币确定，而费用（采矿设备，电费，制冷费，租金和其他费用）是根据法定货币计算的。

分析师推论

基于上述推理或原则，Coin Metrics分析师推断采矿在几乎完美的竞争均衡下运作，每个矿工面临的市场价格等于成本边际收益是通过两种机制实现的：首先，当采矿有利可图时，矿工进入该行业或投资更多设备，而当采矿不利于利润时则退出该行业或关闭其设备。其次，哈希率的变化触发了难度设置，该难度设置不断尝试使硬币的开采成本与市场所期望的价格相匹配。

第二个推断是矿工代表生态系统拥有的最大的自然和不变卖方群体同时，对于加密货币而言，他们的销售压力很大，因为矿工必须出售其赚取的加密货币来支付成本，并且由于其利润率趋向于趋于零，矿工必须出售所赚取的几乎所有加密货币。

分析师使用以下示例解释其结论：“最佳估计表明，Coinbase的客户存款中大约有100万比特币。以当前价格计算，这相当于62.7亿美元，略低于矿工在2019年的年收入。在假设矿工出售他们开采的大多数硬币的假设下，矿工主导的抛售压力它几乎等同于所有Coinbase客户在一年之内清算比特币并永久退出市场”。

第三个推论指出，尽管采矿业一直在寻求长期的平衡，即矿工的利润率很小，但接近于零，现实情况是，利润率在这种稳定状态下波动很大。

影响方程式成本方的要素移动缓慢并做出重大延迟反应，但相反，收益移动迅速，因为主要决定因素之一是受价格影响的货币价格极端波动。同时，由于这些因素，利润率的变化还导致矿工支付其以法定货币确定的固定成本的销售压力的数量发生变化。因此，可以在价格跌至电力成本以下时迅速决定关闭矿工。

当比特币的价格跌至效率较低的矿工的收支平衡点以下时，他们往往会关闭其采矿设备。该图片由Pixabay / pexels.com提供

由于矿工的可变成本变动缓慢且在法定单位上相当恒定，因此在加密货币价格上涨期间，矿工被要求出售较少的整体奖励以支付费用。但是，当这些价格下降时，它们必须卖出更多。根据这个理论，矿工进一步加剧价格上涨对市场的顺周期影响。但是，这种动态有其局限性。持续的价格上涨可能迫使矿工出售更多的整体奖励，以筹集更多资金购买新的采矿设备，这表明在某些市场条件下，价格存在反周期效应。

在许多矿工的利润率为负的投降期间，以矿工为主导的销售流量可能很高。矿工可能会尝试忍受短期的痛苦，并且可能能够暂时处于亏损状态，直到利润较低的矿工离开该行业。矿工可能愿意出售他们在资产负债表中持有的以前期间获得的整体奖励，以便比其他矿工更长久地使用。

了解比特币矿工的经济学，硬币度量。

此外，分析人士指出，目前，价格可能已跌至利润率较低，效率较低的矿工池所支持的均衡水平以下，而且这些矿工也有可能暂时关闭了机器或永久性的，这是历史上最大的跌幅之一，最近的难度调整降低了16％。

比特币采矿面临减半

根据采矿业的一系列原则和推论，分析师得出的结论是，矿工是持续且重大的抛售压力来源，对价格产生周期性影响。他们还指出，由比特币，比特币现金和比特币SV矿工主导的抛售压力目前很高，并且由于所有三种加密货币减半而在未来几个月内可能进一步增加。

减半后一年半内，比特币创下了当地高点。硬币度量网络数据专业版源。

专家建议，此后，矿工将开始将计算机的功能重定向到比特币网络，直到5月下半月，比特币网络才会减半。分析师写道：“我们应该期待比特币采矿的复杂性增加，这将进一步降低所有矿工的盈利能力。”

矿工的利润率将继续下降，销售量将增加，而效率较低的矿工将被放弃。当此周期结束时，采矿业应恢复到更健康的状态，这反过来将对未来加密货币价格上涨产生积极影响。

了解比特币矿工的经济学，硬币度量。

2月中旬，以加密货币生态系统为重点的研究公司TradeBlock的一份报告估计，开采单个比特币（BTC）的平均成本可能会从下个月的一半减少到12,525美元。五月这几乎是当前平均价格的两倍，估计为6270美元。

因此，可以观察到，新的估算成本远高于当前的市场价格，目前的市场价格已经在10,000美元左右，这清楚地显示了这种下降如何改变比特币采矿业的盈利能力的情况。减半后市场价格不会上涨。

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原文链接：https://www.criptonoticias.com/mineria-bitcoin-criptomonedas/tres-principios-inferencias-mineria-entender-halving-bitcoin/

原文作者：globalcryptopress

编译者/作者：wanbizu AI

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