全球化金融时代下的比特币

本文来源于力场作者：瓦洼洼????

HB成长学院，路财主讲金融、时代、疫情还有比特币。

我在财经江湖的名号是“路财主”，很多做传统财经自媒体的人应该都知道我，我本人并不是科班出身的财经人，但因为混迹了这么多年，所以现在算是熟知币圈和传统金融的人士，比特币我也一直在参与投资，大家知道很多的网上热文，比方那篇“现在的100万，10年后值多少钱”都是我原创最早发出来的……

我自己经营微信公众号自媒体，本来影响力还算可以，但因为各种原因吧（主要是说了太多太多的财经大实话和大白话，你懂的，说实话有时候就风险比较大），前前前后后被封了7个微信号，要不然，我现在也应该是财经自媒体领域最有影响力的人之一，但因为老是被封号，所以现在只能算个财经小V吧

我现在经营的公众号是“财主家的余粮”，有兴趣的人可以关注一下。路财主系列，从路财主到路财主A，再到路财主X、Y、N，都已经全部阵亡

介绍完了我自己，现在正式开始我的分享——为了方便大家理解和看，我尽量用文字+图表来表示

今天，我分享的内容分为7个部分：

1：从金融角度看，我们所处的是一个什么样的大时代？

2：比特币在货币发展史中处于什么样位置？

3：当代全球社会最担心的问题是什么？最大的财富构成又是什么？

4：新冠疫情爆发，为什么会刺破债务所堆积起来的资产泡沫？

5，美国的这些大类资产下跌，为何发生连锁反应？要跌到什么水平？

6：比特币为何躺枪？

7：未来，比特币还值得爱么？

先说第一个部分我可以给大家发一张图片，这是美国国债收益率从1980年到现在的情况

大家都知道，美元是国际货币，美元的国债收益率，基本代表着全世界各国货币利率的基准值，但大家从图上也可以看到，美元国债收益率从1980年代中期到现在，整体上一直都在下降，下降，下降……

就拿我们中国来说1994年，你存款的话，一年有17%的利息，现在你去银行存款，一年的利息是多少呢？

这一张图，就代表了1980年代中期到现在的整体的国际金融环境变迁——也就是说，全世界的利率都是越降越低，越降越低，现在欧美日已经全部走向了0利率，甚至是负利率

利率低了你想干嘛？是不是想借债啊——

就是这样，政府和央行就是用持续的低利率来鼓励大家借债

比方说，1998年以前，大部分中国老百姓是没有任何债务的，但从1998年房改开始，大多数人都开始借债买房子，嗯，利率越降越低，房子也越来越贵，谁能借到债，就会发大财，谁借不到债，就在财富竞争中被拉下……

政府和央行操纵者全球的利率越来越低，于是房子、股市、债券之类的资产就越来越贵、越来越贵——这一场财富竞赛有没尽头呢？

有！那就是利率降到0。这些资产的价格就上涨到了尽头

但是，请注意，这个资产价格为什么变得这么贵，是因为政府和央行鼓励大家借债所造成的，所以，我们今天所有昂贵的资产价格，包括房子、股市、债券等等，归根结底，钱都是从银行那里借来的，也就是说，当代金融的核心，是庞大的债务

所以，我们所处的大时代，就是35年的全球债务扩张周期的尾部，也是0利率时代，也是人类历史上金融资产最贵的时代。

这就是我们所处的时代

当然，大家也都知道，当前美元是世界货币，金融体系的整个规则也是由美股所建立的，所有其他国家都是在遵守美国的金融规则，这是个美国主导全球的时代国际金融市场的利率连续下降了35年，从年化20%，一直下降到现在的0，低利率催生了全球各国政府、企业和个人的负债，连续增长了35年，通过无限负债，政府和央行可以全盘操纵市场经济的时代，可以随意操纵货币数量和经济。

这就是我们所处的时代——明白这一个之后，我们再来看比特币

第二个问题：比特币在货币史上算是个什么东西？

老实说，货币有什么用么？不能吃、不能喝、不用用，擦屁股还嫌它擦不干净，但为什么就有价值了呢？

这是人类社会合作的需求。

大家可以想象，一个大猩猩或者黑猩猩群，他们最多也就几十个“人”，他们肯定不需要货币，他们每一个个体对群里的其他个体也都很熟悉，该干什么按照社会的规则就行了，所以不需要钱，

人类社会最初也是这样，一个个的小部落，也就几十个人，大家都互相熟悉，你给我做鞋子，我给你做斧头，你去打猎，我在家采集，完成互相合作，不需要货币——但问题就是，这个数额限制太少了，我们人能够熟悉身边的人，最大也就150个人左右——这个叫做邓巴数

当人类社会的规模扩大，我如何去信任部落外面的人呢？我又不熟悉，我为什么要给他做鞋子，给他做斧头？虽然他有我很喜欢的东西，但我不信任啊，这是**烦啊！

于是，货币就出现了——钱的本质，是信用中介，是交易之外的第三方，就像你买房子要找个房地产中介一样，货币就是人们交易的信用中介。你不是不信任我么？那我给你一块金子，这个就是抵押品，就是信用中介，你拿去可以到别人那里换东西……

从最宏观的角度来讲，人类的合作有几个层次——

第一个层次是国家，比方说我们所有人都认为我们是中国人，那我们就合作，有人当士兵，有人当农民，有人当工人，就可以做成很多很多事情，就变成了了一个强大的集体；

国家靠什么，靠行政管理，靠一套大家都认可的管理规则，索马里为什么那么乱，就是因为他们合作不好嘛，互不认可；

比国家更大的一个层次的合作是什么？

是宗教，你当主教，我当教民，我们共同信奉一个上帝哈，我们说着同样的话，相信着同样的事情……

你看伊斯兰教，那么多人不是一个国家的，肤色、语言和长相上都完全不同，但都没有问题，我们都信安拉，这就可以了

但是，到今天而言，世界上最大最大的合作层次，就是金钱啦——不管是伊斯兰教还是基督教还是佛教，甚至是我们中国的儒家文化，大家都用美元啊，都愿意为了美元而工作

正是因为有了金钱这种东西，有了这种合作的层面，我们才得以超越动物的基本属性，变成了和我们自己传说中的神仙差不多（例如传说中的顺风耳、千里眼，不就是一个远程视频么？），因为有了金钱的合作，我们人类在其他物种那里看来——其实都已经变成了神

简单来说，人类的金钱本身的发展经历了2个阶段：

黄金白银阶段，现在是纸币阶段

以前必须拿块金子，人家才认你，现在不用了，拿纸币就行了

金子是老天爷造出来的东西，不是谁想说有多少就有多少，但纸币就不是了，是受到各国政府和央行的控制的。

其实，很多人不知道，在1973年之前，全世界仍然是把黄金作为货币的，各国政府发行的纸币，都可以按照固定的价格兑换成黄金，是黄金的替代品；

但1973年到今天，在美国的主导之下，我们的纸币变成了纯粹的信用纸币，不能再按照确定的数量兑换成黄金。

1973年取消黄金的货币地位之后，全世界经历了大概10年的混乱，到了1982年之后，大家相信，纸币也是可以管理好的。

从此之后，政府和央行就可以“根据经济需要来发行纸币”，这样就实现了我刚才提到的那个大时代，利率连续下降几十年，一直从20%左右下降到目前的0附近。

1982年以前的市场利率，政府是无法控制的，因为货币数量受制于黄金的数量，所以无法做到把利率降到0

零利率并不是现在才提出来的——2008年金融危机中，美联储就第一个将美元利率降到了0，大家知道，美元是世界货币，美元降到了0，其他国家也纷纷跟着降到了0，正是这个时候，中本聪横空出世

发明了比特币，去中心化啊、挖矿啊、全节点啊什么的，与以前的货币完全不同

大家记得比特币上链的第一句话：英国财政大臣正准备注资救助银行，到今天为止，比特币已经有11年的历史了

关于比特币的概念和特点我不想多说，但可以说的是，比特币是一场关于货币的社会实验，我们不知道它是不是会成功，但这个实验很重要，如果成功，会完全颠覆现有的金融模式

所以，第二部分的结论就是，比特币是一个全新的社会实验，它有可能失败，也有可能成功，所有参与进来的人，你要抱着一种对未来敬畏的态度

比特币与黄金类似，但又不仅仅是黄金，比特币与纸币完全不同，是一个基于互联网的价值体系。

接下来，我们讲第三部分

第三部分，就是人类现在最担心的是什么，最大的财富又是什么

刚才提到了，当代人类社会是基于金钱的合作，合作中最担心的是什么？担心的是你没有钱，不给我支付

问题是，刚才提到了，现在的钱都是债务驱动的，我买房子的钱是借来的，如果我没有工作，就无法支付房贷，是互相之间借贷而产生的

归结到具体的问题上，就是现在最担心的问题，其实是债务

矛盾就这么出来了——我担心的是你付不起钱，问题是，你特么原来真的是欠了一屁股债付不起钱啊！

本来，你欠了一屁股债，我不说，大家都不说也都没事，但如果出了个什么漏子，那就麻烦了——我会相信你么？我会把你在我这里抵押东西给卖掉

你给我抵押的又是什么东西呢？这就是我们当代社会最大的财富构成——房子，债券和股票

这是当代人类社会最大类的三类财富

其中，房地产、债券和股票是最大类的三类，2017年底他们的价值分别达到了280万亿美元、105万亿美元和83万亿美元

因为房子大家一般不遇到万不得已的情况不会卖出，按照流动性来分（就是谁能更快的换成钱），最好的就是股票和债券。

你看，包括我们今天知道的几乎所有的世界首富、中国富豪，怎么计算他的财富呢？是不是都是股票的价值呢？

好了，该讲第四个部分了

新冠病毒影响的是什么呢？

刚才提到了，人类的财富来源于大家的合作，可新冠病毒是怎么传染的呢？

通过呼吸传染……我和你打个照面，可能无意间就感染了病毒没命了——我还怎么合作？所以，新冠病毒是从根部上再瓦解我们现有的经济体系

实体经济的生产，比方工厂啊、车间啊，可能人少还好一点儿，但如果那些消费型的经济构成，完全是依赖于人群聚集在一起啊比方说餐饮业，电影业，娱乐业，完全是因为大家要聚在一起才有经济，现在新冠一来，这个彻底就没了

新冠疫情主要从供给和需求两个方面影响，首先是供给，因为很多东西可能无法生产（比方口罩），或者需要大规模人工聚集才能生产的，现在都别想了，但另一方面，那些主要依靠机器来生产的东西，影响就比较小，比方原油和各种金属矿的生产；

再从需求方面看，比方大家都不聚集了，那出行是不是减少了，消费是不是减少了，我本来想换个苹果手机的，也不换了……

你想想，美国资本市场是靠什么构成的啊？就是靠各种各样生产工业品和消费品的公司构成的，一看到新冠可能大规模扩散，会影响这些行业，而美国又不可能像中国这样管制，那大家都很怕啊，于是就开始卖卖卖卖……

疫情来了，大家最需要的是什么？是现金，因为拿着现金才能消费，于是就股市暴跌，开始的时候，债券市场还撑着，后来债券市场也跟着暴跌，原油是当今世界最重要的商品，结果也暴跌了50%

甚至包括黄金都在暴跌——为什么会这样啊？

就是因为，大家不知道这个新冠疫情影响会有多久，如果疫苗研发不出来，那可能新冠疫情就一直持续下去了，那全社会、全人类的经济生态模式都会发生巨变啊，大家需要的就是现金，而与消费直接相关的商品如原油，与生产相关的如铜，所有的东西都暴跌——凡是很容易换成现金的东西，都被大量卖出。

沙特和俄罗斯也是如此，一看新冠疫情爆发，有可能将来原油需求根本没那么多了，怎么办呢？赶紧卖卖卖啊

很多生产原油的美国公司靠着发行债券融资，原油一跌，这些公司有可能还不上债了——刚才提到了，我们当代社会是个债务社会，那赶紧抛售公司股票，就这样，各种东西都暴跌

说股票市场暴跌大家可能还没反应，我告诉大家，从原油到铜，到白银到锌到各种可以存储的金属，基本都跌到了传统以来的生产成本附近……也都至少跌出来了10年新低

好了，该讲到第6部分了——比特币为什么躺枪了呢？

刚才提到了，所有流动性最好的资产都被抛售，黄金也不例外，那么，我认为比特币几乎是目前全世界流动性最好的资产，当然也会遭到抛售啊——

记住，我刚才说过，对大多数人来说，当前最重要的财富还是房子、股票和债券，房子变现比较麻烦，如果我认为股票是最重要的财富，那么当我的股票下跌（我是借债买的），那我一定要抛售其他资产来补这个坑啊于是，开始是股市暴跌，其他的除了原油之外，都没怎么跌，但随着股市的下跌，所有资产都开始暴跌

在3.12-3.13这天，就是比特币突然被抛售的，由此造成了价格的暴跌，以及随后一直到现在的大幅度波动

而且，前几天比特币几乎是与美股同步在波动^

当然，很多人问我，比特币价格是不是有操纵啊？

——这还用问么？当然是有操纵的啊，就是那些大户他们在某些时刻的买和卖才造成了价格的暴涨和暴跌

实际上，所有的资产，包括原油这种全球规模最大的资产，都收受到沙特和俄罗斯的操纵，你怎么会想象比特币没有价格操纵？

这是原油资产与其他资产规模的对比，你就明白，原油价格都受操纵，其他的任何资产都一样的

但是，操纵者不是傻逼，他们操纵资产价格，也一定是顺应着某个方向和趋势——比方说，在这次美股的下跌中，在所有资产下跌的时候，如果有人操纵比特币上涨，这就叫逆势操作，那可就麻烦了，因为比特币的流动性这么好，所有人都会来给他做对手盘，直到把你打爆。所以，操纵比特币的人，也是顺应着市场暴跌，好吧，其他市场都暴跌，那我就业顺势在这里砸一波……

所以，比特币就跟着躺枪了

我给大家说个数据，大家可能不会相信——就在3.13日一天(按照UTC世界标准时间），大家猜猜成交了多少枚比特币？答案是1500万枚

我们都知道比特币总量目前也才1800万枚，但那一天创下历史最高最高成交量——1490万枚比特币

当然，我们知道，币圈里的期货都带有杠杆，100倍，20倍的很多，所以成交金额虽然有这么高，但实际上市场上用于交易的比特币，恐怕也就几十万枚而已，只是因为暴涨暴跌，来回的计算，于是就出现了1500万枚这样奇葩的超高交易量——因为价格暴跌，期货被爆仓，“被迫”成交，甚至是来回成交所造成的——

据说，我们火币网当天的成交额达到了人民币2000亿元，乖乖，大家能明白这个数据有多大么？中国股市在熊市的时候，一天的成交额也就这个数儿。

人民币2000亿，就折usdt300亿吧，问题是，大家要知道，所有挖出来的比特币，总市值才1000亿美元，货币一家就成交了1/3的量……这个市场有多疯狂

现在进入最后一个环节——未来，比特币还值得我们爱么？该怎么去爱？

在2.13的时候，比特币价格大约是10600元，到3.13最低点的时候，是3800美元——

这是个什么概念大家明白么？就是说，在这一个月的下跌中，任何时候你去抄底，只要你带杠杆，哪怕是你就带了1倍的杠杆，这一场比特币价格的操纵也能确保你爆仓

换句话说，只要带杠杆交易，比特币总能确保让你爆仓，操纵者其实对于整个市场带杠杆的比特币仓位非常非常明白，一定要让几乎全部的人爆仓，这个价格运行方向才会结束

有人会问我，还看好比特币么？

从我刚才讲到的货币历史里，大家应该明白，比特币和黄金一样，是一个不依赖于债务扩张的货币——依赖于债务扩张的美元法币（或者其他任何纸币），一定会越来越多，而比特币至少通过技术上锁定了它最多只有2100万个，这就注定了他从长远来说，一定是会相对于法币升值的，这个不用怀疑

当然，核心在于，有多少人相信这个东西，相信的人越多，他的价值就会越高，相信的人越少，他的价值就会越低，目前来看，我认为相信比特币的人是越来越多的，虽然操纵者短期可以让比特币暴跌，让加杠杆的投资者币值归零（大家想一想1490万枚比特币的交易量），但如果你不加杠杆，老老实实屯币，我相信要不了多久，比特币就会涨到一个更高的价格。

但是，不管你什么时候买入比特币，如果你没有足够的能力应对操纵者的操纵，你应该切记的一个观点就是——不要带杠杆，不要带任何杠杆，任何的杠杆都只会增大你的风险，只会让你面对你不可知的灾难。

对于操纵者来说，如果带了杠杆，你的币就像是斗地主里的明牌，只要你有一点漏洞，就会被抓住，被利用，被爆仓……

全球11个最大的比特币期货交易所的持仓量——持仓量也就是期货投资者整个的仓位，显然，我们绝大多数散户都是看多的吧，你看操纵者是从什么时候开始打压币价的？没错，就是2月13日，币价最高，所有带杠杆的期货交易者持仓量最高的时候！要知道，当时美股没啥问题，还在涨涨涨呢

我们当今世界是个法币不断膨胀的时代，我觉得普通人保护自己的财富真的并不容易——

在以前的时代里，黄金白银的拥有量是一个人财富的象征；

在过去的近40年时间里，拥有的房子、股票和债券是一个人财富的象征；

但未来呢？也许，比特币会成为一个供选择的标的

比特币有6年都是涨幅排第一

这是不是说明，那些买入比特币的人都是傻逼呢？

我们都知道，凡是以前买入比特币的人，不仅不是傻逼，而且是看到未来的聪明人

1年涨幅第二——不是因为大家啥，是因为比特币是有可能代表未来的东西，现在的比特币，也许相比2011年到2016确实已经贵了太多太多太多了，但就像苹果、谷歌、亚马逊公司的股票，在2014年、2015年贵不贵？很贵很贵，但是呢，后来涨到越来越贵，越来越贵，一直到这一次的崩盘……但是，即便这一次崩盘之后，苹果、谷歌亚马逊的股票还是比2014-2015年贵出来很多，为啥呢？因为他们的客户量更大了，因为他们得到的共识更多了，因为他们在2013-2015年的时候，依然是代表着未来

如果你不加杠杆的买入比特币，比特币价格的操纵者对你其实毫无脾气——最多也就跌成0嘛，这基本上是不可能的（除非交易所跑路或者破产哈）

所以，我的结论是，比特币，我依然爱它，只是，记得爱它的时候，不要带杠杆！

好了，我的分享到此结束

非常感谢路财主真诚的分享！我们这场AMA持续了接近2小时，辛苦路财主！辛苦大家！收获满满！

我推荐几个作者吧，尼尔-弗格森，罗伯特-席勒，你先把这两个人的书看完，应该就会对货币有很深的理解了

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本文来源：Sweet丶
原文标题：全球化金融时代下的比特币

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编译者/作者：Sweet丶

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