专家担心冠状病毒危机期间巴森的“保守语气”

在由冠状病毒引起的危机期间，巴西中央银行（Bacen）一直保持“保守”，正如Persevera Asset Management的投资总监于4月8日对Valor Investe所说的那样，此职位此刻“风险很大” 。吉尔赫姆·阿布德（Guilherme Abbud）说：“在像我们从未见过的大萧条前夕保持高利率是一种超级进取的做法。

Abbud在给Valor Investe的一份声明中辩护说，应该将Selic的水平降至“比目前实际3.75％的水平低得多”，甚至不排除在该国将基本利率设为零的情况。

Persevera的投资总监还补充说，Bacen可能存在分歧。他说：

“我看到他希望汇率自由化，但他陷入陷阱，因为它改变了模型并使用货币政策来阻止汇率消失。这个问题必须用储备而不是利息来解决。”

他还认为，由冠状病毒引起的衰退可能导致GDP收缩5％至10％，此外2020年的通货膨胀率为1％。Abbud补充说：

“目前有必要改变看法。我们非常快地离开天堂，现在我们要去另一种地狱。通货膨胀率为12％，跌幅接近3％。这是相当庆祝的，这一定是因为我们恢复了期望。但是现在，1％的通货膨胀率不再值得庆祝。这是巴西未经培训的问题。从现在起，必须防止通货膨胀下降，因为它们会成为一种非常严重的疾病的症状，这就是经济萧条。”

经济衰退时期的货币政策

阿布德还认为，当前应在“经济衰退”时期采用货币政策，因为“不存在通货膨胀的风险”，因此有必要迅速而有力地采取行动。他解释说：

“卑诗省错误地使用了保守一词。在经济衰退时期，保守意味着行动迅速。卑诗省与现实脱节，我们处于绝对紧急状态。”

最后，阿布德（Abbud）提出了另一种方法来扁平化利率曲线。对他来说，巴西必须有一个“低而平坦的曲线”，认为应该“以一种勇敢和非常快速的方式”降低利率，并传达“要对抗的敌人是通货紧缩”。他总结说：

“如果卑诗省迅速改变立场并采取这种坚定看法，利率曲线将暴跌，我们的实际长期利率可能接近于零。”

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原文作者：Gino Matos

编译者/作者：wanbizu AI

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