加密衍生品杠杆合约市场——赌徒的狂欢生死一线间

3月后加密分析师一改之前的预测，在远处比特币一定会重回巅峰，但近期币市乏力，币市等待着5月减半行情推动比特币发展。

BTC现货市场反复横跳，场外投资者观望等待时机，持有BTC散户无不期盼着高收入高回报，合约在这时间点顺势被宣传，广为人知，引人入资。

币市出了名的高风险。如果寻求安稳，存银行、投资理财产品、投资基金、投资股票……无不风险比币市小。币圈人大致有两种，一是比特币信仰者二是期盼高回报的人，主动进入币圈的人无不是“敢做为”的人。合约杠杆以小博大，10倍、20倍……100倍、125倍杠杆，做空做多，“小球”撬动“大球”，赌徒思维是币圈常态。

我们常常说币圈的合约就是传统金融市场的期货，期货风险远远高于现货，如果说期货生死一线间，币市合约要么天堂要么地狱。

爆仓、穿仓

在期货合约中，投资者如果看好一个标的（举例BTC），认为未来会涨，就是看多；如果认为标的未来会跌，就是看空。为了类比现实以10倍杠杆为例，甲去某交易所存入100枚BTC作为期货合约的保证金，以10倍杠杆看多；乙也存入了100枚BTC，以10倍杠杆看空。设定买入时，BTC的价格为$7000。

对甲来说，他的期货合约收益/损失是BTC价格波动幅度的 10 倍，10 倍杠杆的最低保证金率是 10%，只要亏损达到90%，不追加保证金交易平台就将甲看多合约卖出，因为某个缘故，BTC价格急剧下跌，BTC价格跌到$6000，早在BTC价格跌至$6370时，他就是已经爆仓。

3月12日比特币价格暴跌，合约市场在1小时内爆仓无数，OKEx、Huobi、BitMEX爆仓无数，其中还因为BitMEX “卡机”导致投资者操作不了，全数爆仓。大量订单堆积交易所，如果交易所不能立刻马上卖出合约，会导致穿仓。

如果看空成功，乙能获得242.8枚BTC，扣除价格对冲掉的可以获得$7,568,000，翻了1.08倍，套的两倍。

除了 10 倍杠杆，一般的交易平台还会提供 1 倍、2 倍、3 倍、5 倍、20 倍杠杆，甚至有的交易平台提供 100 倍杠杆、125倍杠杆。100 倍杠杆意味着，只要朝反方向波动 1% 就爆仓了。

赌徒思维

杠杆的作用是以小博大，放大收益的同时增大亏损，合约市场到处充斥着一夜暴富的神话，只要尝过一次成功哪怕没有，看着身边人的成功，你就会忍不住下场，加注。

合约市场吸引的都是什么玩家？都是赌徒，只有赌徒，看着账户上的钱骤然增多，有一种中了奖被馅饼砸中的感觉，而且这个馅饼是靠自己赢得的；看的钱凭空消失，不甘心不相信，追加保证金一次、两次、三次……只要有一点回血的迹象，就证明自己是对的。

赌徒为什么走不出赌徒思维，赌徒总期盼着回报，一点回血就能让他们坚定的站在“赌场”。常年无休的市场，时刻盯着K线图，在一丁点涨跌放大10倍都是难以承受的亏损。

江卓尔曾说过，对一些人来说，合约等同于网赌。股神巴菲特一直反对加杠杆，有多少钱办多少事。玩久了合约的人，就像赌场上的老赌徒，染上“心瘾”无法戒除。

现下，BTC现货市场反复横跳，交易不挣钱，挖矿有难度，空气币、虚拟币、共振币投资者不上当，合约成为了无数人的目标，现货市场$10亿的交易，在合约市场是$100亿，合约市场有巨大的潜力也有无数“陷阱”。

传统金融市场上，多的是教人玩股票，少有人教人玩期货，玩得好三年不开张开张吃三年，要不全家上天，背上一辈子还不上的债。

有不少人开始只玩现货，慢慢被介绍人引导到合约市场，一个支持者变成赌徒。资深财经大V曾说过一句话，玩杠杆讲究落子无悔，盈亏自负都是自己的事，但教人玩杠杆就是谋人财产，教人倾家荡产。

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编译者/作者：链安财经

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