经济学派两种不同观点的讨论，币价到底有没有泡沫？&好久不见的玉竹即将复

今天是周末，而且是母亲节，首先祝天下的妈妈们母亲节快乐，

昨天对行情的多空情况都进行了讨论，实际上对于币圈来说，很多的分析都显得苍白无力，因为币圈的主力完全可以*控市场，就像今天的暴跌一样，令人猝不及防，

近期的文章，虽然币价一直在涨，但我的主观观点依然是看空为主，主要原因是减半的预期即将落地，而维持高的币价是需要真金白银的。

之前看过一些关于股市股价的讨论，其实同样也可以用来理解比特币的涨跌。

今天就从两个不同的观点来讨论币价到底有没有泡沫，经济学家对于资产价格是否有泡沫产生过分歧，先说一个认为资本市场的资产价格没有泡沫的观点.

经济学家，尤金 法玛，提出了有效市场假设理论，这个理论的核心含义是资产的价格已经反映了关于资产内在价值的所有可得信息，所以它们的价格就是最有效的价格，这个观点认为资本市场没有泡沫。

所以我们在观察比特币的时候，它目前的价格其实就最有效的价格了，因为已经反映了所有的已知信息，

不过从k线上看，很大程度上，连续的阳线必然被打破，大趋势极有可能发生逆转.

有效市场假设理论分为三个版本。分别是，弱版本，半强版本和强版本，

弱版本

市场上所有的关于价格和其他重要市场的指标的数字，都已经被人们彻底消化了，这些数字已经没有研究价值了，这是它的弱版本.

半强版本

除了那些跟市场交易相关的数字以外，所有的公开信息，包括各种公告，新闻等内容，全部被人消化了，人们不用再去研究了，今天的资产价格已经充分反映了所有这些公开的信息包含的内容，这是半强版本.

强版本

不仅跟市场交易相关的指标和公开的信息被消化，连那些秘密的，私人的信息，其实也体现在资产现有的价格当中了，人们不需要再做研究了，这是强版本.

尤金 法玛的有效市场假设理论想要告诉大家的是，资本市场没有泡沫，资产价格的波动非常有效，而且已经准确反映了所有可得信息.

当然，"有效市场假说"只是一种理论假说，实际上，并非每个人总是理性的，也并非在每一时点上都是信息有效的。"这种理论也许并不完全正确"，

这个时候，另一部分经济学家持有相反的观点，他们认为市场是存在泡沫的，这一派别的领袖的经济学家是罗伯特 希勒。

他写过一本书叫做《非理性繁荣》，他指出市场并不是那么有效的，资产的定价有时候过高，有时候过低，人是非理性的，人们的反应有时候不足，有时候过激，事实证明，很多时候他都说对了，

关于资产价格泡沫的讨论，最复杂的地方在于人对自己的预期会产生预期，预期重复叠加，就会产生测不准的现象，

相信大家看到比特币的价格近期的变化也深有感触，我大约是在9000多美金附近开始看空，因为我看到比特币一波大约二十个点的涨幅之后达到9400刀，我已经开始认为比特币即将到达顶峰。

令我意外的是价格突破到了一万美金，当然我并不完全肯定一万美金就是顶峰，显然，短期看空这么做也容易产生测不准的现象.

部分经济学家认为，资产的价格是由资产本质的，内在固有的价值决定的，一个女孩最终能不能赢得选美大赛，取决于她本身是否漂亮。

但是另外一部分经济学家却持有相反的观点，经济学家凯恩斯曾经在《就业。利息和货币通论》提出了“选美理论”。

他认为，资产的价格不取决于资产内在的价值，而仅仅取决于人们认为它是否有价值。我觉得这个观点非常适用于比特币。同时也非常适用于币圈的资产价格，也就是币圈的人们常说的对比特币的共识。

一个女孩到底能不能赢得选美大赛，取决于人们觉得她能不能赢得选美大赛，

人们投票选美的时候，选的不是他们心目中最漂亮的那位，而是他们认为别人会选的人，一个女孩，你觉得她漂亮不漂亮并不重要，关键是你觉得别人会不会选她。

持有比特币虽然不会带来什么，但是只要你相信有人愿意去炒比特币，你相信未来有人比你更看好比特币，那就足够了。

经济学两种不同观点讨论，无论是尤金 法玛的有效市场假设理论，还是罗伯特希勒的市场泡沫理论，到底哪一个更正确，这个问题真的难，最后，诺贝尔经济学将评委最终把诺贝尔经济学奖同时给了这两个人，可能评委也实在分不清楚到底谁更正确。

无论是币圈，还是股市，相信更多长期持有者的观点是偏向于尤金 法玛的有效市场假设理论，因为他说的是，知识规律一旦被人们掌握，就会融入到他们对新的消息的消化过程当中，

短期的行情总是变幻莫测，不知道大家有没有听说过一个叫行为金融学，主要是研究人们在资本市场各种非理性的行为，而且这些研究一旦取得成果，人们在市场的追涨杀跌的行为一旦被发现是有规律的，这些规律就会被人们掌握，而且就会被用来预测股资产价格的变化。

虽然，人们都知道比特币的币价不可预测，但是相信很多人都已经猜到了价格会下跌的事实，这一点来看，他们的确是研究了行为金融学，对人的非理性的行为做出了一些相反的预测，

比特币经过这轮猝不及防的暴跌之后，相信也已经有人开始预测下一波的反弹了。当然或许也已经有人在反弹的过程中做出看空的选择。

很多时候，我们常常是非理性的，这也是为什么我们喜欢在上涨的时候做空，下跌的时候做多的原因，逆势的*作当中，我们很容易被套，而且常常不能及时止损，所以，就像今天我们所看到的暴跌一样，短期币价是不可预测的。

我们只能通过行为金融学来预测，根据人的心理来预测减半的时候到底是下跌还是上涨，有效市场假设是一个相对客观的结论，因为预期和价格都在不断的发生变化。

以上是最近的学习笔记。接下来谈谈最近我关注的一些币圈新事件。

这次疫情币圈出现了很多新的面孔，例如币安的女子天团，但似乎又少了熟悉的身影，

自从玉竹离开抹茶之后，我们也很久没在区块链行业看到玉竹的身影了，不过最近在算力智库看到了她的身影，在群直播当中，玉竹回答了主持人的几个问题，

主持人提问，

最近《后浪》热度不退，那今天我们就顺势，想听听玉竹对于以前学生时代有没有什么记忆犹新的趣事可以和我们分享？

玉竹回答

既然我们说到后浪，那我就分享一下不仅有趣也能代表后浪积极一面的故事吧。

记忆犹新的趣事是在大学时期，我从大一开始就参加了几乎所有团体组织，拓展了自己的人脉，以至于后来自己创业的时候，就很顺利的组建了校园第一支真正意义上勤工俭学靠自己实现经历独立的学生团队。

那时候白天上课，傍晚我就找阶梯教室开会给团队培训教育机构需要注意的销售技巧及售后服务，晚上便去自习室和寝室演讲拓展业务，当时带领了早期20多人后期多达100人的同学们赚到了自己人生中第一桶金。

有趣的是，这一声势浩大的“壮举”被我们学院院长注意到，她和其他老师自豪的说，我们玉竹是出了名的能折腾能创业赚钱，一次在课堂上，我的专业老师在谈到班上同学接下来的职业选择，对其他同学都在认真嘱咐要好好学习日语和软件专业课以便于接下来找一家好公司“嫁了”

当她目光扫到我时，便说，玉竹同学我就不用太*心了，毕竟你是可以带着大家一起赚钱的人。

当时心中暗喜，心想，原来创业就可以让老师开绿灯

开心的是，我在去年4月份也为母校筹集了一笔慈善捐助。

所以今年的一大目标就是，希望能有机会带领群里的大家财富自由，并且回报帮助过我的人！

主持人问

我们知道玉竹从事区块链行业多年，拥有丰富的从业经验，那玉竹最近有特别关注什么圈内事件，或是近期有在筹备什么计划可以和大家分享下嘛？

玉竹回答

最近关注的圈内事件有两件事，一个是比特币减半，一个是大家在这种忽高忽低的行情下如何尽力自保。

我发现其实比特币不管是313价格大减半还是最近动辄上下1000美金的浮动，越来越多的人还是有很多小白在面对行情时不懂得如何缩小亏损，如何套保或对冲，我相信接下来行业的迭代发展中，会出现越来越多的可选择的衍生品，能够供大家选择。

比如我最近在看期权，它就是一个可以放大收益，风险有限的一个很好的产品，其实我去年在做《玉竹陪你迎牛市》的栏目时大多讲到的都是关于区块链行业的知识和新闻，最近有机会也想和大家分享一下衍生品类的一些知识普及，让大家尽可能多一些捷径，少走些弯路。

关于个人计划，我这几个月确实在认真筹备中，先跟大家埋个小彩蛋，等花熟蒂落时会第一时间和大家分享，相信不会让大家失望也不会让大家等太久的，哈哈，大家可以添加我的微信关注我的最新动态。

主持人问

每次看见玉竹小姐姐都觉得元气满满，是大家心中的女神代表哈～特别想问下玉竹，能不能透露一下你认为保持青春心态的秘诀是什么呢？

玉竹答

保持青春心态的秘诀，我很喜欢一句话，“知世故而不世故，历圆滑而弥天真”。

比如当我们身处灯红酒绿的名利圈，能与之保持距离，真实坦荡、懒于计较，成熟独立。比如当我们身处聚焦点时，可以坦然地不活在别人的评价里，不在意外界的标准和评判，心智不断成熟，却依然具有孩子一样的好奇心，乐此不疲地开拓着自己的未知领域。

一个人的内心什么样，他的世界就是什么样。我一直认为，成熟不是为了走向复杂，而是为了抵达天真。保持天真，也就保持了年轻的心态，才能活得通透明白。虽然这年头，谁还不是个宝宝？可惜的是，巨婴常有而孩子不常有。

一个人只有心智成熟了，才能明白何为真正的自我，也正是因为心智成熟，明白了人生无常，我们才知道天真的好。也祝群里的大家和一直支持我的竹笋们永远年轻永远天真！

以上是今天全部内容的分享，在学习的过程中，保持一颗不断积极探索的心态，另外，玉竹说正在积极筹划事业，同时我们也期望玉竹能够早入回归，加油。

今天的文章中依然隐藏了三处mykey红包，是题目中出现的字，希望大家玩的开心，谢谢大家的阅读。

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编译者/作者：Tomorrow币有

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