郭禹緣：美聯儲激發市場情緒人性的扭曲還是金融的瘋狂

昨天晚上美股納斯達克指數刷新曆史新高，我花了兩天時間絞盡腦汁想理由。可能是美聯儲大水漫灌導致流動性過剩，可能是無風險收益實質上是負數，可能是中國經濟複蘇帶動美國上市公司（如蘋果）複蘇預期……雖然最終也沒我預料到是美國統計局數據造假，但我也實在編不下去了。結論就是亡命一波流。上面的理由不管成不成立，美國國內與全球需求萎縮是不爭的事實。所謂美國經濟複蘇能複蘇到疫情前的幾成？需求又會反彈到幾成？

華爾街的傲慢——

華爾街實在是傲慢得過了頭，還沉迷在我大明天下第一的夢裏。裁撤驛站時秦淮河歌舞升平，北方大亂生靈塗炭時秦淮河歌舞升平。建州破關時秦淮河還tm歌舞升平。直到那天，他們才發現水太涼。後面有人嚴肅地告知他們:“大明藥丸”這個觀點華爾街能接受嗎？我覺得十個基金經理十個都會發出狂笑。那些基金經理和操盤手說白了就是些高級工具，做題機器。我認識一些華爾街的投資人，他們的狹隘程度令人歎為觀止。08年之前，整個華爾街發現金融危機要來也就那麼寥寥兩三人。摩根大通居然還跟空頭巨額對賭。嗬嗬。能從方法論層面理解投資的巴菲特已經被這幫人徹底搞懵逼了，而真正開眼看世界的蓋茨在美國也已經成了笑話。打碎一個人的世界觀相當於讓他生活的世界崩塌，談何容易。在這種時候，人往往不是睜開眼去看看這個世界到底怎麼了。而是拚命抓住自己唯一的倚仗——金融技術。來證明自己世界觀的正確性。美國似乎徹底地陷入了技術主義的怪圈中。這次美股暴漲是真精彩，把我對美國金融界的最後一點信心都摧垮了。天命昭昭，天命昭昭。

美股大漲的受益人是誰——

6月11號，在5月非農數據的刺激下，納斯達克創造了曆史新高的點位、於此同時，無論是國內的暴動，還是新冠感染人數的持續上升。都顯示出了”基本面惡化和美股上漲之間的強烈背離“。事出反常必有妖，就算股市比經濟的反彈要更早，但這個基本面預期顯然也支撐不住現在美股這樣的漲。與其問美股為什麼上漲，不如問”美股上漲最受益的人是誰？“是誰呢，是特朗普和他背後的利益集團。大家都知道的，美聯儲在3月份就開啟了狂轟濫炸大放水的無限量QE手段。也就是廣義的”財政赤字貨幣化“之後，然後美股就快速一路向北再也沒有下來過。首先，美元作為現代的世界貨幣之錨，隨便超發貨幣，目前買單的都是其他國家。特朗普本人是很喜歡MMT現代貨幣理論的。用他的話來說，“我們不會違約，因為我們可以印錢”看看…這說的是人話嗎….其次，美聯儲在這次救市行動中所展示的行為非同尋常，按照常理來說，由於量化寬松後購買的資產會停留在美聯儲的資產負債表上，所以美聯儲只能購買有政府擔保的類似國債的金融產品。但是在這次美聯儲的放水計劃中，明確寫了允許美聯儲購買TALF這種風險很高的信用卡貸款以及類似的垃圾債務。

特朗普的小算盤與華爾街的醜陋——

美聯儲開啟印鈔機就是打算寅吃卯糧了，特朗普也明白現在不兵行險招，大選鐵定幹不過民主黨，誰都知道開印鈔機是在打擊自己的美元信用，但美聯儲即使將利率調至0依舊不能阻止股市下跌，新經濟政策根本刺激不了國內低迷的失業，民主黨愛惜羽毛，特朗普不怕背鍋，那你敢想不敢幹，我就替你幹了，國會議案通過，美聯儲不背鍋還能繼續作威作福，樂得屁顛屁顛去開印鈔機了，華爾街的大佬們一看自己公司市值蹭蹭上漲，嘴上都在罵，心裏都給特朗普點了讚，普通民眾一看股市這麼好，自己的財產總算保住了（美國民眾的財產都在股市，類似於我國資產套牢在房市），歡呼川皇聖明。選票保住了，金主大佬們對自己滿意了，又有資本和民主黨掰手腕了，哪怕大選輸了也不要緊，美國已經被掏空，本來握着兩王四個2外帶34567的天牌，懂王上來王炸四個二，單走一個三，然後把牌丟給民主黨玩，沒人比特朗普更懂怎麼惡心民主黨，這副牌你讓民主黨上台要怎麼收拾爛攤子，偏偏表面的繁榮要歸功於特朗普，但一堆後遺症就是民主黨的鍋了。

未雨綢繆，後美元時代誰是王者——

截至6月3日，美聯儲資產負債表規模已達7.21萬億美元，一周前為7.15萬億美元，與去年9月相比美聯儲資產負債表已經翻了一番。而美債規模當前也接近25.8萬億美元水平，與去年底相比，5個多月就增加2.8萬億水平。在美聯儲負債表與美債高速擴張腳步中，美元持續貶值，美元信用也在被一步步耗幹。 如此大水漫灌，必然是會導致美元在未來大周期出現大幅度貶值，這個幾乎是毫無疑問的事情。因此，在這個預期之下，黃金價格在大周期的持續上漲，也並沒有太多懸念。按照當前美元超發幅度看，未來兩年內，美元貶值30%的幅度是很正常的。這還只是保守預計，以目前黃金掛鉤美元計價來看，黃金的漲幅還有30%，按照目前國際黃金均價1700美元/盎司計算，黃金未來兩年漲到2200美元/盎司完全沒有問題。

6.11（周四）黃金行情分析——

大陽之後的拉升，屬於強勢多頭行情，日線級別已經三連陽，目前觸及1740一線密集壓力位，亞歐盤預計會走一波回落調整，回踩蓄力之後開啟二次反彈，日內選擇回踩順勢跟進做多。

四小時圖上W雙底反彈形態成立，受制於1740短線有回落，首個支撐位在1726一線，守住此位置黃金將繼續上漲，突破1740後開啟上行空間，反之，若今天未能守住1726，則黃金回落再次陷入震蕩格局中。

小時圖上漲旗形整理，形態看漲，按照道氏理論頂底轉換原則，此前上漲行情中的壓力位突破後轉為支撐位，小時圖頂底轉換支撐位剛好也是在1726，那麼亞歐盤我們就是維持依托1726一線看漲，跌破後再調整思路。

建議回踩1730附近做多，止損5個點，止盈1735-1740

本文由郭禹緣獨家撰稿，轉載請注明出處，官微：gyy7819

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编译者/作者：JS8q1s4L

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