交易所行业，所有动作都围绕一个核心任务

在目前整个交易所行业，所有动作都围绕一个核心任务，即与项目方、私募机构合谋如何有效地把“韭菜”的钱转移到自己的口袋里。

交易所在这个过程中既是核心，也是万恶之源，位于食物链顶端（也收割项目方和私募机构）。有些交易所可能意识到了这个问题，但是自己没法改，于是他们会去投资一些新型交易所，但现在绝大部分交易所还是在follow这个游戏。

为什么？

这是因为现在交易所行业99%的人都不懂技术和业务，只懂运营，也就是中国互联网企业的运营玩法——导流量，而流量的本质就是“韭菜”。

因为“韭菜”就这么多，新“韭菜”进来比较慢，所以大家都在想着花样从老“韭菜”这里捞钱，这其实就是一个存量游戏。

那应该怎样打破这个游戏模式？

一个很重要的主题就是Old Money is coming, Old Money就是传统金融机构或者财富管理的资金，像全球最大的资管公司之一BlackRock就传闻准备布局数字资产市场，这批机构的资金量非常大，也会给这个市场带来很大的冲击。

现在的交易所行业面临的挑战是，Old Money要来了，他们不是项目方、不是庄家，就是一个市场参与者，他们的玩法跟散户也完全不一样，但这个行业是否为这个新的市场参与者做好了准备？

第一是衍生品丰富度，这批机构对衍生品投资的需求非常高，因为机构资金量通常非常庞大，随便动动指头都会引起市场的巨大波动，对他们而言就会需要丰富的风险管理工具和对冲工具，也就是说各种金融衍生品，无论市场涨了还是市场跌了他们都能赚钱，但现在整个行业的期货与衍生品的丰富度很差。

在传统金融行业，机构的衍生品交易量通常是普通金融产品交易量的5到10倍。

第二是资产安全性，Old Money的资金量非常庞大，但是现在有哪个交易所不控制用户的账号？比如说我把10个比特币放到交易所，它真的会把这10个币放到我的账户里吗？不是，交易所只是给我写个数字而已，然后把我们大量的币聚集在手里面去干其他事，大部分交易所都是这么干的，这方面几乎没有交易所是清白的。

控制用户账户其实就是交易所作为万恶之源的源头，所有恶都来自于这一点。

如果我是BlackRock，准备买1万个比特币进入数字货币市场，我绝对不敢把这1万个比特币托给某交易所。上万个币接近1亿美金的资产，丢币的风险他们没法承受，因此传统机构也不会马上把大批的钱放进来。

第三是操作透明度，现在所有交易所的操作都不透明，交易所自己参与交易。

例如，交易所机器人是这个行业特别神奇的存在，在传统交易所从来没有这种东西。交易所给自己的账户写入并不真实存在数目的数字资产，它自身交易甚至可以不遵守“价格优先，时间优先”的基本规则，或者不进入实际的撮合队列。某些交易所甚至提供只供自己使用的API接口来方便刷单。

交易所还可以偷窥用户账户操作进行交易，比如说这个账号的所有者是明星交易员，那交易所就跟着这个账户买卖，但Old Money就会特别介意这样的老鼠仓行为。

交易所其实可以通过很多办法来自证清白，证明自己没有挪用用户资产或参与交易，但是现在没有任何一个交易所出来，这是他们商业模式决定的。

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编译者/作者：NB区块链

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