Tony Sheng：简述流动性与吞吐量在加密货币不同场景的重要性

简述流动性与吞吐量因素在加密货币游戏、交易、投机与投资场景的重要性。

原文标题：《流动性和吞吐量在加密货币的用例》
撰文：Tony Sheng，区块链投资机构 Multicoin Capital 总监
翻译：卢江飞

最近我在研究 DeFi 游戏的后期扩展场景，在撰写本文时我简单做了一个 2 行 2 列的表格，探讨一些常见加密货币用例所需的属性。可能直接写在文章有些不太合适，但我太想知道你们对这个问题的理解，所以就在此先吐为快了。

在上表中，我发现某些用例只有在获得足够高的吞吐量或流动性后才具有吸引力。

投机

投机是指很早就购买某种东西，并推测其成功的可能性，这不需要很高的流动性或吞吐量。当我开始 GPU 挖矿时，完全没有想到市场会持续数月、甚至数年（更不用说流动性了）。另外，在投资加密货币初创公司时，风投们通常不希望在发生「流动性事件」的情况下进行交易，而这可能正是 收益矿场（Yield Farming） 发展的方向。

游戏

游戏经济体往往拥有庞大的资产目录，但其中大多数资产的流动性都很差。由于游戏行业里的资产并不经常用作投资，因此玩家可以容忍滑点，但他们通常希望游戏响应更快一些，因为延迟会带来糟糕的体验。

链闻注：滑点是指下单的点位和最后成交的点位有价格差距，发生滑点的原因主要还是资金流动性问题。

投资

当投资者将资金用于投资时，他们期望这些投资在其投资组合中发挥特定作用（最常见的就是投资回报可以击败指数）。他们还需要管理风险，毕竟控制好风险能使流动资产更具吸引力，因为如果情况有变，这可使投资者更轻松地进出资产（这也是为何大型机构投资者只关注比特币而不关心其他加密货币的主要原因）。

但是由于投资者在条件变化之前会一直在购买和持有资产，也不打算频繁出入，所以他们并不需要高吞吐量。

交易

交易者希望流动性和吞吐量能够降低成本并增加利润，而低流动性则意味着会出现滑点和低吞吐量问题，这往往会造成更高的交易成本，且不论交易确认时还存在价格走高的风险。

链闻注：滑点的一个场景就是当交易时出现价格走高，交易者此时相对是亏的。

如果你认同以上假设，可以从这张表延伸出种种结果。很好奇诸位的想法，欢迎在评论分享你的看法和预测。

来源链接：tonysheng.substack.com

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编译者/作者：Tony Sheng

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