关于DeFi的投资概念分享

所有成功的投资者都有引导他们做出投资决定的指南。对于DeFi，更重要的是，我们可以投资于这个快速变化的DeFi领域。我的投资哲学可以概括为：以草图为中心投资，结合积极参与，将创造最可持续的收益。大部分加密货币定价错误，但基本要素在价格发现中也越来越重要。
在传统金融领域，公开市场的信息不对称程度低，访问范围广，因此产生了更公平的价格发现和流动性溢价。但是，传统市场的这种情况可能与新产业DeFi相反。
加密货币公开市场主要由非专业人士主导，并且由于缺乏公认的评价方法，可见大多数加密货币公开市场投资者在做出投资决定时没有采取严格的方式。价格通常是由投机热情和迷因决定的，大型新闻和交易所登场后，往往会推动很多定向运动。考虑到加密货币公开市场的性质，在交易所上市的很多加密货币的价格可能比专业投资者主导的民间市场的价格更不合理。对于在交易所上市且市值不到5亿美元的加密货币，尤其如此。
这种低市值加密货币缺乏流动性，被既定的加密货币对冲基金(hedge funds)吸引。因为大部分对冲基金必须保持流动性资产组合，以应对潜在投资者回流。相反，加密货币风险资金(venture funds)经常忽略这些低市值加密货币。因为这些基金在认识上的优势集中在更大的初级市场和股票上。
受大多数投资者低评价的加密货币提供了3倍的上升概率和有限的下降可能性(不到30%)，但风险投资基金中没有，因此是理想的投资对象(风险投资经济学[1])。因此，这种加密货币的专业投资者不足，专业投资者往往可以积极研究有效寻找加密货币价格的方法。
一个很好的示例是Kyber Network (KNC)和OmiseGo (OMG)的比较。这两者都采用了不同的方式，但为了与中央化交易所制定流动性合同，将于2017年中期出台。
Kyber Network于2018年2月上线，处理了超过10亿美元的交易，但是OmiseGo还没有在生产层面推出任何产品，多次推迟了那个里程碑。但是在过去的12个月里，OMG的交易价值大部分比KNC高得多。但是，Kyber Network将很快继续升级，通过交易费用补偿(升级后用户可以承诺KNC参与治理，并获得交易费用补偿)和销毁KNC令牌，KNC将实现更好的价值增长。
截至2020年5月24日，OMG的市值仍然是KNC的近两倍。但是考虑到市场对个别合同的增长前景是面向未来的，大多数明智的投资者不同意OmiseGo有比Kyber Network更好的增长前景。
我们看到了加密货币价格发现中基本要素发挥着越来越重要的作用的迹象。侧重于多种加密货币基础的时事新闻经常被广泛阅读。最近，仅发表主要合作伙伴关系并不能像过去一样促进价格上涨，重要的改善和用数据衡量的实际牵引力正在推动更积极的价格趋势。
例如，Kyber Network的交易量大幅增加，获得了更多市场份额，KNC开始赢得大市场。今年以来，关注Aave (LEND)平台快速增长的投资者增加，LEND令牌大幅反弹。
对于可通过各种形式(如回购、销毁或直接报酬分配)补偿令牌持有人的DeFi合同，这种情况尤其明显。加密货币分析工具还有助于提高加密货币价格搜索过程中基本方面的重要性。

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编译者/作者：正月吃橘子

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