DeFi和稳定币：DAI有哪些作用？又如何成为稳定在美元价值上的稳定币？

诞生于世界各地的加密货币，是为了使任何人都能赚钱和付款。借助去中心化金融（DeFi），我们希望向前迈出一步：将所有最常用的金融服务，例如贷款，保险，交易带给拥有智能手机和互联网连接的任何人，而无需诉诸银行系统。区块链技术和智能合约的结合使这成为可能。智能合约是在满足某些条件时触发的程序，使开发人员能够创建远远超过网络参与者之间的简单价值转移的操作，这些去中心化的应用程序称为DAPP，我们可以将其定义为基于以太坊区块链的财务软件。

为什么选择传统证券交易所上的去中心化金融应用程序？

首先，并非世界上所有国家都允许其公民进入金融市场，在其他国家，去银行开户并不是一定成功，而去中心化金融应用具有区块链系统特有的，无与伦比，透明度和效率等优势。由于资金仍然与区块链上的智能合约挂钩，因此没有银行破产或交易对手风险。

DeFi Pulse是DeFi开发的参考门户。以下是在金融智能合约中筹集最多资金的项目。

当前的主要发展涉及以下领域：

去中心化贷款平台，例如Compound和Maker。
去中心化交易所，Uniswap，Kyber。
资产代币化平台，例如Synthetix。
支付网络
保险和区块链****

DeFi Prime是一个门户，可让你分析当前正在开发的DeFi项目以及在领域占比：

基础设施和开发工具：这些都是旨在扩展DeFi开发基础的基础设施，以增强功能和兼容性的项目。其中，我发现非常有趣的Chainlink，它希望实现一个去中心化的预言机网络，来解决区块链与外部资源之间的通信问题。

资产管理工具是与开发用于管理其代币的电子钱包和仪表板有关的项目类别。
可以想象，去中心化交易所包括去中心化交易所的发展。

在进化的各个领域中，稳定币扮演着重要角色。不可否认的是，大规模采用加密货币的最大障碍之一是其价值的波动性。实际上，最受欢迎的数字资产，如比特币和以太坊，非常不稳定，无法在日常生活中使用。另一方面，稳定币提供了一种加密货币的可编程性，而又没有波动性的逆转，因为稳定币可以复制基础法定货币，或在证券交易所交易的另一种资产的价值。

但是，如果1个加密货币= 1欧元，为什么应该使用加密货币？

稳定币是允许匿名或伪匿名交易的代币，因此可以被视为“数字现金”。

对于今天接受加密支付的人来说，实际上已经存在使用中介人立即将接收到的加密货币转换为法定货币，并因此诉诸于中心化系统的可能性。但是，一个交易者想要接受加密货币而不使用中心化中介机构，为什么他要诉诸于中心化系统进行转换呢？

总结：稳定币的目标是使波动率趋于零。

现在我们来看这些项目的问题所在。关键点之一是要验证代币发行者确实拥有美元价值，以便能够将其返回。

Tether（USDT）是最受欢迎的稳定币之一。它也被称为加密货币，因为它1：1复制了美元的价值。Tether所基于的逻辑恰恰是在银行基金中提供所发行代币的柜台价值。

与 Tether 非常相似的另一个选择是TrueUSD，它是一种复制美元价值的加密货币。

从图中可以验证这些代币如何设法使其价值与美元相对应。

主要区别在于使用的区块链：Tether OMNI，TRON和ETH，而TrueUSD基于TrustToken，TrustToken是一个旨在对任何类型的资产进行代币化开发的平台。这些解决方案有一个共同点，那就是实际节约美元的保存，管理和控制审计，将其委托给中心化公司。

DAI代币引入了一场真正的革命。

DAI是一种去中心化的稳定币；它是以太坊网络上一个ERC20代币，并链接到MAKER平台及其代币（MKR）。它是第一个基于不在银行活期账户中存在资金的稳定币。 MAKER是权力下放的自治组织DAO。 MKR是用于管理MAKER平台以及与使用DAI相关的付款和费用的代币。 MKR不是稳定币，但具有与平台良好功能相关的价值。

没有存款如何保证代币的稳定性？

DAI代币的功能基于抵押债务头寸（CDP）：当通过智能合约绑定以太币时创建DAI代币。绑定以接受DAI的以太坊称为抵押品。收到的DAI的值始终小于抵押物的界限。

在上图示例中，1 ETH以100美元计价，被以66 DAI价格换取。当退还66个DAI以换取抵押品时，CDP关闭。

该系统如何使DAI成为稳定在美元价值上的稳定币？

如果DAI的价格上涨，将导致用户增加捆绑的ETH金额，以换取要出售的DAI。随着销量的增加，代币的价格往往会再次下降，使其回到原始价值。

如果DAI的价格下降，则用户可以选择以较低的成本关闭CDP。然后，将从市场上购买DAI，以便可以关闭CDP并回收ETH。 DAI从市场上购买量的增加将提高代币的价格。

这种购买和销售周期可以使代币的平均值保持恒定。

如果抵押品价值发生变化会怎样？

如果以太坊价格上涨，则其影响是积极的，因为它增加了抵押品的价值和整个系统的稳定性。

如果以太坊的价格下跌，该系统将招致潜在风险。实际上，可能发生总抵押品价值低于流通中DAI的情况。因此，以ETH换取的DAI明显较低。

在第二种看跌情况下，协议规定在达到设定的临界阈值之前，出售与尚未关闭合约相关的ETH。

右边是ETH价格跌至75美元的情况。拍卖ETH以换取DAI，以获取关闭CDP所需的金额。 DAI被销毁时，第三方会收到ETH。所出售的抵押品用于偿还债务，并向用户退还抵押品的价值减去费用和破产罚金。

在最坏的情况下，预见以太坊价格（在我们的示例中为66 DAI以下）将由系统管理员持有的MKR代币起作用：实际上，系统提供了创建和销售MKR代币直至恢复的功能。发行的抵押和DAI代币之间的比例为1：1。使用出售管理员拥有的MKR代币还可以作为系统的担保机制。

该协议提供了在紧急情况下使用的其他救援锚：全球解决方案。实际上，预计如果抵押品崩溃太突然，所有CDP将被撤消，系统将停止运行。

原文链接：https://medium.com/@melchiorre.andrea/defi-e-stablecoin-il-ruolo-di-dai-3310dd1df20f

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编译者/作者：洁sir

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