近期热点分析，Filecoin上篇，挖矿靠谱么？

很久没有发长文谈过行走对行业，对项目的具体看法了。理由之前也多次讲过，相比每天在行业中从业、观察的从业者和投资人，行走第一没有一手的数据和信息，二自己并非理工科背景，虽然早年拿过计算机国二的证书，但计算机、密码学知识显得太过业余。

因此自认为并没有太多需要占用大家精力去分享的。更多个人的体会通过评论、微文去分享就好。

不过当下正是上下半年交替的时候，币圈以以太坊2.0、Defi、Filecoin为代表的热点也在轮番上演和表现。面对这些热点，行走还是想结合这周做的几篇笔记，从商业、宏观经济和逻辑层面简单谈一谈。

这篇就从马上要开始进入最终测试，瓜分400万代币奖励的Filecoin项目说起。本篇内容会涉及Filecoin的挖矿。下半部分还会涉及项目的几组矛盾点以及行走认为短时间内可能会有的机会。也会结合之前做的笔记和大家的评论对一些基本概念再做一说明。

以下，Enjoy:

一、Filecoin涉及的几组概念

1、IPFS和Filecoin

依然有很多币圈朋友会把两个项目混同。严格说，IPFS并不是一个项目，更不是区块链项目。它对标的是HTTP协议，即旨在改变互联网的底层架构，以分布式的存储为切入点，通过内容寻址而非传统搜索引擎中心化寻址，试图改变Web2.0数据所有权被互联网巨头占有，数据无法确权、流通和交易的问题。

而Filecoin虽然同样是IPFS的开发团队协议实验室开发的项目，但它是个区块链项目。目的是让Filecoin成为IPFS的激励层，为IPFS分布式存储提供网络支持。

所以，简单说IPFS是没有代币和挖矿机制的，有这些设计的是Filecoin，代币为FIL。

2、交易所里的Filecoin

目前在交易所流通的Filecoin代币FIL，均为交易所以自己信誉背书的期货代币。因为Filecoin的主网尚未启动，没有代币真正生成。

要说明的是，这些交易所期货要分两部分，一部分交易所是在2017年参与过当时在Coinlist上的私募和公募的，且因为公募轮正好在94当口，有些交易所把公募认筹的金额退还给了投资者，自己拿到了Filecoin的公募份额。这部分交易所的期货，虽然公募份额是要在主网上线后陆续解锁释放的，但基本还是有保障的；

而另一部分期货，则是交易所或同其他做Filecoin的矿场、矿池厂商约定期货价格在主网上线后购买的，或者就是无中生有的。对于后者，比特傻今天在币乎发了一篇微文做了介绍和分析，就不再赘述。

总之，交易所目前的币均为期货。在Filecoin主网上线前，或者说400万代币测试开始前后一段时间内，每有风吹草动，因为流通性很小加上交易所如果本身拿不到币，会有币价下跌的强烈预期（这样他们发出去的空气期货才好更多的回收回来）。币价几倍甚至十几倍的涨跌都会是常规操作。

二、Filecoin挖矿靠谱吗？

7月9日，熊猫矿机的杨笑总在币乎做了直播分享，行走也分两篇做了笔记分享 （正文部分 互动问答部分）。行走也提前问了一个问题，关于熊猫矿机在挖矿领域的比较优势的问题。

之所以问这个问题，是基于行走的前提判断：“Filecoin的挖矿逻辑会和比特币pow的挖矿逻辑很不一样”。这点也得到了杨总的肯定回答，虽然从表面看，Filecoin挖矿涉及的硬件、软件和运维三大块和比特币挖矿并没有不同。

但Filecoin挖矿并不是完全比拼的算力。在比特币的挖矿逻辑中，算力更强就有更大机会解出哈希密码，获得某个区块的记账权从而获得该区块的比特币激励。而Filecoin不仅要比拼矿机的算力，更要比拼存储空间和打包速度，杨总使用了割麦子收割机的例子。

在行走看来，类似算力决定了能不能爆块；软件优化决定了出块之后能不能最先去确认，完成激励领取；而存储空间够不够用，以及IDC机房运维（如果断电或者掉线官方会有惩罚措施，且会影响算力排名）决定了挖矿这件事能不能永续经营。总体而言，密封数据、生成证明和提交验证这个逻辑和比特币挖矿其实有很大不同。而这个不同更大程度来自于算法即软件层面。

而在IPFS官方启动带有400万美元奖励机制的全球挖矿测试开始之前，在测试结束公布具体经济模型和相关参数之前，各大矿机厂商面对的核心问题是，当官方公布了相关参数，各家做相应调整的速度或者说适应度是核心。

虽然杨总会和客气的认为和其他矿机厂商更大程度可以做优势互补，并不是竞争关系。但在行走看来，挖矿产业的本质其实和传统制造业类似，比算拼的就是成本与效率。而在成本、效率的逻辑下，特别是如果加入了资本这个发动机之后，28法则会发挥决定性的作用。

在比特币挖矿领域中，头部矿机厂商、头部矿池会占有80%甚至更大的市场。假设Filecoin能够获得发展，从激励机制偏向早期挖矿和持续挖矿的大算力角度看，这个趋势只会更加明显。也许3个月之后，最多半年之后，挖矿领域的新巨头就会涌现出来。

因此行走认为，讨论Filecoin挖矿靠不靠谱，核心是你能不能寻找到那个未来有可能成为头部的厂商。而并不是短期的币价波动，这点和比特币的逻辑是类似的。只要你认为项目会长期存在，具有反脆弱性，那么短期无论币价跌了多少，那都是二级市场的事情，从更长周期而言，挖矿这个一级市场只要有持续产出，成本是一定会被覆盖的。且币价越低，作为头部面对的竞争压力也就越小，挖出的币会越多。

如果按硬件、软件和运维三方面看，个人认为从软件这个维度的优势上，在挖矿领域“长”出头部企业和项目可能性是最大的。

理由如下：

1、硬件的优势并非真实优势

针对Filecoin项目，硬件主要由两部分组成，一部分是矿机，和完全定制化的显卡挖矿的比特币矿机不同，Filecoin矿机和核心组件是CPU，AMD的32核CPU就成为Filecoin矿机争抢抢购的“资源”。熊猫矿机的介绍中也重点提到了和AMD的供应链优势。

但这里行走想普及一个概念：微笑曲线。

在全产业的供应链中，有两个部分普遍看来利润是最大的，一个是最开始的产品和服务的研发阶段，一个则是最末端，离用户最近的销售以及售后，也就是运维阶段。

用微笑曲线的概念套用在Filecoin挖矿领域，其实没有一家能说自己是具备硬件核心优势的。因此从本质而言，它们并不具备自行开发、生产矿机的能力，更多类似“攒电脑”的角色。

而面对CPU的大厂，比如AMD，虽然和英特尔相比，AMD的CPU在计算机硬件领域市占率不高，且更多应用在玩大型网游，需要用到渲染、超频计算的领域，可以说无论从市占率还是应用场景上都是千年老二，但其“大客户”目前依然会是头部的计算机制造厂商而非任何一个Filecoin矿机商。

最简单一句话：供应链的资源，是靠订单量和绝对数字说话的。订单量大且持续，交货时间、定制化需求等方面才有可靠的保证。

综上分析，行走认为，相比比特币矿机厂商，目前按照几万到十几万台机群式矿机规模看，Filecoin矿机所谓的硬件优势，其实没有哪家可以说是特别明显的。

2、运维差距不明显

运维上，也可以分两块。一方面是感知层面的运维，即客服、售后的服务态度，APP界面的友好与美化程度，处理问题的响应时间等等。虽然对于普通用户而言（包括对于交易所领域的判断上）这些可感知的运维显得非常重要，但其实可以通过经验、培训、甚至是招聘很容易拉开或者缩小差距。

而另一方面的运维，则是比拼挖矿领域的硬实力的，而相比比特币历经小十年发展比较成熟的运维经验，Filecoin挖矿在运维层面要复杂得多，面对的不确定性也要更大。

行走简单说几点：一是存储扩容的成本，目前对于Filecoin矿机的存储空间到底会多长时间存满，基本都是预估状态，存满之后扩容，对于矿工这样的投资者而言就要面对二次成本投入，那从矿工角度自然希望投入更低，存储空间更大是最好的。但这里还要考虑到，Filecoin矿机的存储单元使用的基本就是希捷等硬盘存储，24小时不间断开机，持续性会如何，读写次数增加后，运行一段时间后会不会产生坏道，导致硬盘存储信息的丢失从而被扣除算力？

二是IDC机房的成本。未来会不会上涨？

更重要的其实还是币价。如果FIL和诸多小币种一样，主网上线即高点，之后就一路下行，挖矿回本周期就会不断扩大，回本遥遥无期之后，后期面对着存储扩容、IDC机房服务费等多项续费成本，矿工还会不会继续？

3、Filecoin挖矿领域不同角色的选择

无论是何种形式的挖矿，你首先要明确，挖矿这个参与一级市场的行为，更多相当于买了一个长期的看涨期权。因此只有当你对项目，对项目代币有长期看涨的预期时，才是参与挖矿的最佳时机，而是不因为市场热度或二级市场价格变化来判断是否应该入场。后面介绍几种角色要如何参与挖矿，也是基于这个预期判断：

（1）挖矿供应链上的参与者：无论是硬件、软件还是运维（包括交易所、媒体等占据流量优势的都可以算入运维领域），从生命周期角度看，在项目发展早期，都是供应链“物种”最繁华，也是“竞争”最激烈的时候。当然在偏早期，竞争更多是用户用脚投票的过程，不涉及外部性挑战以及彼此之间针对性的动作；

（2）资金充裕的投资者：目前进场稍有些晚，但如果确定要参与，资金量至少应该在200万以上，其中一百三四十万用来启动项目，剩下的留待后续存储等运维成本投入。

基于之前所述，Filecoin挖矿不是靠一家能搞定全部硬件、软件、运维的，合作或者叫外包是一定的。而每多一次外包，意味着你要额外多付出一次成本。因此更多的资金量可以保证你自己就可以与挖矿整条供应链上比较头部的厂商去对接，能拿到更一手的资源和服务。而尽量少的与“中介”打交道，降低中间商赚差价的可能。

（3）小散：云算力挖矿和挖矿基金类产品，其实相当于一个手拿资金的大户，去对接各条线上拥有核心优势的厂商，虽然通过代理商可以避免踩雷风险，相当于购买了行业Know How，但你需要计算的是，你购买Know How 的成本是否能cover挖矿的收益？

更重要的是，对于Filecoin项目未来预期，要有独立思考和定量的预判能力。

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编译者/作者：行走

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