世纪大销售：2014年以太坊预挖的内幕故事

以下内容节选自7月14日发售的卡米拉-鲁索（Camila Russo）的《无垠的机器》，这是一本关于以太坊的深度历史故事。

7月22日午夜，销售在瑞士开始。他们为这次销售准备的网站上有一个以太币销售量的实时计数器，团队欣慰地看着数字滴答滴答地上升。仅仅在前12个小时内，就卖出了700多万个以太币，约合220万美元。从12月和1月开始，他们中的大多数人开始为这个项目工作，这是一个漫长而艰难的等待。每个人都很疲惫，大多数人都快崩溃了。

"6个月来，我们一直承诺销售将在两周内开始，许多团队成员因为我们设定的关于何时能够提供资金的期望而承受了巨大的困难。"Vitalik Buterin，Ethereum的联合创始人在宣布销售的博客文章中写道。"我们当然算错了在美国和瑞士浏览相关法律程序的难度，以及围绕建立安全销售网站和冷钱包系统的令人惊讶的复杂技术问题。"

在销售开始和14天内，价格设定为1个比特币购买2000个以太币。在14天结束时，数额会线性下降，最终达到1337个以太币，也就是说，按照2014年9月的比特币价格，一个以太币价值0.0007479个比特币，约合30美分。

《无限机器》一支加密黑客大军是如何用Ethereum构建下一个互联网的？来源：Cami RussoCami Russo

虽然出售的价格是固定的，但发行的数量却不是固定的，所以购买者可以随意购买他们想要的以太币。不过当投资者将他们的比特币发送到EthSuisse钱包地址时，他们并没有立即得到以太币作为回报。他们得到了一个Ethereum钱包和密码，这将允许他们在主网上线推出时才能访问他们的以太币。这是一种减少销售的投机性的方式，只有在可以实际使用的情况下，才可以进行代币交易。

Ethereum网络的启动时间定在2014-15年的（北半球）冬季。Ethereum团队将根据Ethereum区块链中第一个区块被挖出时销售中筹集的金额来创造第一个以太币池。还有第二个以太币池将为联合创始人和其他早期团队成员发行，这将是筹集金额的9.9%，第三个同样规模的以太币池将为Ethereum基金会创建。

这种类型的加密货币发行被称为"预挖premine"，因为这些币是在网络自行生成代币之前创建的，就像比特币为了奖励矿工一样。这个概念是有争议的，因为一些爱好者会认为，中本聪在网络推出时，给了任何有兴趣的人同样的机会来获得比特币，因为他事先宣布了挖矿的时间，并公布了软件。在比特币的情况下，币的总供应量是由矿工创造的。Ethereum和其他预挖币的项目之所以受到批评，是因为对加密货币供应的控制权可能更集中在参与预售的"内部人士"中，他们可以操纵价格或影响治理决策。在Ethereum之前，几乎所有有预售的加密货币项目都会迅速变成骗局。Ethereum并没有完全改变这一点，所以它仍然因此受到批评，但以太坊确实帮助这个概念合法化。

播客主持人、比特币爱好者Matt Odell在2018年10月提出了这些批评，Vitalik在Twitter上回应道："我个人真的很自豪能够帮助开创小预挖矿合法的先例。我觉得在某种程度上，仅让那些运行一些机箱，烧着一大堆电的人唯一能从加密货币制造中获得收益是一个可怕的想法。"

销售文件称，一旦Ethereum区块链启动，预挖的以太币发行完毕，矿工们最初会以每年众筹发行量的26%的速度产生新的以太币--发行速度并不固定，每年的发行量上限为1800万ETH。这意味着以太币的供应量会随着时间的推移而增加，但增长率会越来越少。供应量增加意味着大持有者的股权相对于总供应量将逐渐减少，所有权将更加趋于分散，而增长率下降则可以避免以太币充斥市场，拉低其价格。对Ethereum来说，无上限的供应量也确保了那些支持网络的人将始终得到新的以太币回报。这是与比特币的另一个区别，比特币设计了2100万的固定供应量。

Ethereum文件和Vitalik的博客文章说，他们对以太币的未来价值没有任何保证，但他们在条款和条件文件中展示的图表，用一条向下倾斜的线来代表以太币的供应增长率，让潜在的买家有理由抱有希望。

比特币不断涌入，在众筹的第七天，也就是7月29日星期二，肯.塞夫Ken Seiff决定出手。他在四天前刚刚从旧金山搬回纽约。他和妻子住在东区的Ludlow酒店，而搬家卡车正带着他们的物品从西海岸赶来，他们的孩子则在大部分搬家的时间住在佛罗里达州的祖父母家。

在有自己的地方之前，他一直在他的一个风险基金投资人的办公室工作。那是相对常规的一天，他清晨开始就一直在与投资者和投资公司开会，晚上回到他借来的办公桌前回电话，并处理他尚未处理的电子邮件。

当天比特币价格约为580美金，每枚比特币购买2000个以太币，因此1个以太币的成本约为0.29美元，Ken计算过。习惯了用风投的思维方式，Ken把比特币等同于后期的D轮投资，而Ethereum是种子投资。这意味着以太币ether有更大的发展空间，当然失败的可能性也更大。但Ken认为，Ethereum能够支持各种区块链应用，也有可能比比特币潜力更大。

他在脑海中经历了很多次这些争论，当他进入Ethereum.org白灰色网站时，他又重新审视了这些争论。中间是迄今为止出售的以太币数量，在这个数字的左边是销售的剩余天数，右边是当前价格的剩余天数，这个界面并不隐晦地表示着"赶紧把你的比特币给我们"。在这些数字的下方是一个黑色的按钮，上面写着"购买以太币"，同时还有条款和条件、购买协议、白皮书和收入用途的链接。他已经看过这些文件，但他又浏览了一遍。"拥有ETH的所有权并不带有任何权利..购买是不可退还的....加密燃料....分布式应用。"他读完后深吸一口气。"好吧，我们开始吧。"

他的心跳加快，当他点击"购买以太币"按钮时，他不知道会发生什么。出现了一个新的页面，有三个步骤。第一步，网站告诉他："输入要购买的比特币或以太币的金额。"最低是0.01比特币，最高是50万比特币。这个上限是为了防止买家在出售的以太币总量中拥有过大的股份，条款和条件中说："EthSuisse将限制任何单一实体、个人、公司或团体在创世销售结束前控制超过12.5%的ETH总销量"--但从文件中看，他们到底如何追踪，还不清楚，因为购买以太币所需要的只是一个电子邮件地址。另外，EthSuisse会在出售后马上解散。

Ken并不打算买50万比特币，但这也是他个人的一笔可观的财富，他决定赌上Ethereum。他输入了金额，第二步是输入他的电子邮件地址，第三步是创建一个密码，用来加密和访问他的钱包。他检查了大概一百万次，然后点击了"继续"。第四步告诉他"在屏幕上移动鼠标，随机生成一个钱包，一旦你完成，你将被转移到下一个屏幕。"他心想："这太奇怪了。"然后他照做了，当他发现没有后退按钮时，他的焦虑感骤然而起。接下来，他点击了一个按钮，下载了一个Ethereum钱包到他的电脑上，然后有一个比特币钱包地址和二维码，让他把比特币发到那里。他来到他的比特币钱包，复制了地址--一串乱七八糟的数字和字母--然后暗暗的叫出了声，"啊呀呀呀！"他点击了发送。

就这样，他分掉了自己一半的完美的比特币，这些比特币现在正行进在某个密码学的迷宫里。"现在变成了以太币！"他忍不住想。这是他一生中最可怕的时刻之一。在区块链中，是没有退费的，如果他复制了错误的地址，或者搞乱了其中一个步骤，他的比特币就没有办法拿回来了。在加密的世界里，没有仲裁者（这才是重点），当比特币网络中确认交易所需的大约10分钟时间到了，转账是永久性的，不可更改。他坐了下来，盯着笔记本屏幕看了一会儿：交易已经完成了！

在成千上万的其他人在将他们的比特币送入Ethereum销售的黑暗虚空中时，一定也在想同样的事情。很难说到底有多少人，但区块链显示有超过6600笔交易进入EthSuisse的比特币地址。不过，参与的总人数可能要少得多，因为大买家可能会将购买的东西分成几个不同的钱包。

到销售结束时，那些乱七八糟的地址背后的人已经买了6000多万枚以太币，按每枚硬币30美分左右计算，相当于1830万枚美元。这是一次巨大的成功。在Ethereum的创世大销售之前，加密货币项目只做过5次类似的众筹，第二大的募资额是Maidsafe的600万美元。与一般的众筹相比，这也是一次成功。7个月后，Mihai Alisie发表一篇博客文章说："根据维基百科的数据，Ethereum被评为互联网历史上第二大众筹项目，傲然坐在第一大项目旁边，后者筹集了超过7000美元百万的资金，但是是在多年的时间里，而不是以太坊的42天。"

在7月25日的销售过程中，正好到了Mihai27岁生日，还在楚格Zug （瑞士）的Ethereum团队用五颜六色的横幅装饰了房子，庆祝Mihai长大一岁，也庆祝比特币的流入。屋子里所有的笔记本电脑都一直打开着网站，所以当他们喝着饮料吃着生日蛋糕的时候，页面中央那个显示他们卖出的一堆以太币的大数字继续悄悄地稳定地滴答着。

现在，任何人都可以成为最前沿科技公司之一的投资者。他们所需要的只是一个互联网连接和至少0.01个比特币。

"我必须承认，我们都抱有很高的期望，但没有人预料到，在24小时内，我们会超越该领域以往的任何举措。无论如何，这是有史以来最充实的生日礼物之一，也证明了我们并不疯狂，或者说还有很多其他疯狂的人，我们找到了彼此。"Mihai写道。

Ethereum团队其实已经写下了这些厚望。在一份名为 "收入的预期用途 "的文件中，他们提到了三种情况：一种是他们在销售中得到少于900万美元，第二种情况是900万美元到2250万美元，超过2250万美元是第三种情况。对他们来说，最坏的情况已经意味着击败了之前所有其他加密货币的集资销售。在所有的情况下，180万美元被分配给销售前的费用，100万美元将被留作法律应急基金。其余的资金中，76.5%给开发者，13.5%用于通信和社区推广，10%用于研究。

ETH的总供应量开始为7200万，因为为83个早期出资者创造了590万（规定的6000万中的9.9%），并为基金会发行了同等数量的ETH。Vitalik得到了出资者中的最大份额，约55.3万。斯蒂芬.图尔Stephan Tual在伦敦负责领导传播工作，他后来在Reddit上愤怒地发帖，泄露了关于具体的人得到了多少钱的信息，尤其是他认为这些人并没有为这项工作做出多大的贡献。

Vitalik设计了一套完整的系统，根据个人加入项目的日期和贡献的时长来计算分配。基金会不允许在众筹中投资，这样就不会获得过多的股份，也不会碰到中心化的红线，而且在预售进行期间，它只能提取5000个比特币，以加快发展速度。设置这个限制是为了避免有人说该基金会是将得到的比特币进行再投资以夸大交易量。

但并没有早期出资者在出售中买更多的ETH的限制，只要他们不违反拥有超过总供应量12.5%的规定。不过，这个限制还是没有办法执行。对于联合创始人来说，在销售中购买更多的钱有很大的诱惑，因为他们将获得作为捐赠的一部分的金额取决于筹集的总金额。简单地说，无论他们投入多少钱，他们基本上都能得到更多的免费资金。那些借钱给Ethereum的人也得到了偿还他们的贷款，加上25%到50%的利息，这取决于贷款的时间。Vitalik已经把一半以上的钱借给了基金会，没有多少资金可以投入了。据传，乔-卢宾Joe Lubin从众筹中脱颖而出，是ETH最大的持有者，不过他表示事实并非如此。

BitcoinTalk论坛和其他地方的批评者在看到Ethereum的成功时并没有沉默。在没有证据支持他们的说法的情况下，他们提出，成交量被基金会和Ethereum团队操纵，以吸引更多的买家。不然怎么解释为什么Ethereum的成交量比其他众筹高这么多？

专注于早期公司和加密货币业务的律师普雷斯顿.拜恩Preston Byrne在2018年4月发表了一篇博客文章，称"2014年代币预售中卖出的大部分以太币换成比特币，可能是支付给了一个人，或者更有可能是少数协同工作的人"，因为显示比特币流向的图表不自然地均匀，几乎和数学幂函数的图表一模一样。他认为，如此完美的东西，标志着一个机器人的工作。Byrne说这是非常可疑的："Ethereum预售的最初两周时间看起来不仅仅是典型的，其中几乎没有随机性--它看起来很完美"，而且，"除非Vitalik巧妙地设法以心灵感应的方式入侵每个人的大脑，以便买家以有组织的方式参与预售"，否则，足够推动市场的以太币很可能集中在不多的人身上。研究公司Chainalysis后来证实了以太币分布集中的嫌疑。2019年5月的一份报告发现，376个持有人控制了33%的流通以太币供应。

一位网名为Hasu的匿名加密货币研究者在Byrne发文后对此次销售做了进一步分析。他发现，销售期间的两次需求爆发，一次是在42周的开始，一次是在42周的结束，是人们在以太币价格上涨前买入的预期结果。不过，和Byrne一样，他也没有找到"为什么这张图看起来如此该死的平稳"的解释。

虽然Vitalik希望没有内部人士的操纵，并表示自己没有参与这样的做法，但他表示最终他无从知晓是否有人会这么做。至于他自己，他几乎没有足够的钱来投资，因为他把大部分钱都花在了建设Ethereum上。

早期出资者参加出售并让其他人参加出售的诱因，以及不天然均匀的图表格局，都表明以太币出售过程中可能存在操控。但不管怎么说，筹集到的资金量也反映出一个被誉为天才编码师的少年领导出一个令人期待的项目，构建了下一代区块链。

一个全新的融资模式已经被测试出来了。在这种模式下，一群争斗不休的黑客，没有商业计划，也没有活生生的产品，更不用说用户或收入了，却可以从全世界成千上万的人那里筹集到数百万美元。以前，任何人想要购买Facebook或谷歌等大型科技公司的股票，都需要一个美国银行账户；对于那些想要投资没有到公开市场融资的初创公司的人来说，事情变得更加复杂。现在，任何人都可以成为最前沿科技公司的投资者。他们所需要的只是一个互联网连接和至少0.01个比特币。

Ken在1月份关注着Gavin，看看发布会的进展情况。他们曾承诺平台（也是Ken的以太币）会在那个时候上线。

2015年1月3日，Ken Seiff写道：

嘿 Gav,

新年快乐!希望你有一个美好的一年。

进展如何？还在为Q1的发布会做打算吗？

向你问候。

Ken Seiff

2015年1月6日，Gav Wood写道：

嘿，Ken。

是的，也向你问好!是一个相当惊人的一年，因为走了这么远：）。)进展相当顺利，期待发布或多或少按计划进行，这取决于我们外部安全审计的结果。我们正在寻找一个渐进式的推出，而不是像原来计划的大爆炸发布，所以应该有各种新闻和改进的一年。

Gav

-永远不要把可以用私利充分解释的事情归结为无能。

2015年1月6日，Ken Seiff写道。

哈哈，我不知道见过多少次这样的计划变化，欢迎来到创业者的地狱。

不会让你崩溃的东西会让你变得更强大。

非常期待看到你们在未来几年内的成果，它将有巨大的颠覆性。

摘自卡米拉.鲁索Camila Russo 《无垠的机器》。

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作者:Camila Russo

翻译:区块链Robin

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编译者/作者：区块链研究员

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