投资逻辑(54) ‖“量价关系”，如何运用量能变化指导交易操作？

——如果只能看一个指标，那么我会选择量能

【开篇提示】：

从《投资逻辑(1)》开始看，从构筑“世界观”，再到“方法论”。才不会让你因为“断章取义”跑偏。

投资永远不是一个单一的手段，而是一整个体系，没有任何一种策略可以一劳永逸，我讲的是如何建立自我的投资逻辑，不限于长线短线，在整个资本市场都适用。

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之前写文，写过不少观点：①你在市场交易的时候，如何观测多空转换，不光要看情绪指标，还要看放量与否；②情绪，是多空博弈的根本，是定价的根本——多空博弈越激烈，交易量就越大，是为放量。

那么“量”和“价”之间到底有什么样的关系呢？

我知道，其实在市场中玩合约的很多小白都不太会去看量能变化，但是量能的变化它是有规律的。当大家都去交易一个币的时候。多头的“量”比较强，价格会上涨；空头的“量”比较强，价格就会下跌。

币的盘面跟股票是一样的，行情。的主界面是由价格和交易量组成。所以学会观察价格和量能的变化就非常的重要。

只有你理解了“量”和“价”之间的关系，你才能更好的想到“买”和“卖”的时机在哪。

那么，量能到底反映的是什么呢？

成交量，本质上反映的是多空双方意见的分歧：有的人觉得这个价格已经过高了，所以，他要卖出；有的人觉得这个价格还很低，还有很大的上涨空间，所以他要买入。于是结果就是成交，这个分歧就体现在了盘面的成交量之上。

那么辅图上量能柱的高低，反映的就是意见分歧的程度，量能柱越高，意见分歧越大。

米勒假说认为，价格反映的是乐观者的预期和情绪，市场达到平衡的时候，那么它的价格一定是被高估的。

投资者之间的意见分歧，是交易量产生的根本。

那么交易量和价格之间的关系。可以给我们什么样的指导呢？

一，泡沫是资本市场的常态。

其实从米勒假说，你就可以看得出币价反应的不是所有投资者的平均预期，而是乐观者的预期。无论这个乐观者他是多头还是空头。

所以仅仅用基本面分析市场是不够的，你还要学会观察多空双方的博弈情况，他们双方的情绪，哪一方的力量更大？

了解多空双方的情绪和心理，对交易至关重要。资本市场“需要”泡沫，泡沫太少，那么，就会增加泡沫，泡沫太多，那么，就要消掉一部分的泡沫。

二，越是量能放大，越要警惕泡沫的存在。

成交量越大，反应多空双方意见分歧越激烈，那么，价格越容易加速往一个方向跑，所谓放量，就是多空搏斗加强，出价高者“得币”，所以交易量得放大，是泡沫在变化，风险也就跟着加大。

三，你要注意那一些交易深度特别差的币种

交易深度很差，滑点严重，说明这个币缺乏流动性，参与交易的人群规模很小。

一个深度很差的标的，如果还特别容易放量，那么泡沫的变化情况会更加的严重，价格波动也就会更大，如果你在合约里面玩这样的币种。你的仓位控制不够好，你的保证金预留的不够多（这个多，要远远超过玩btc合约），那么会更容易发生爆仓。

四，怎么样判断买入和卖出的时机呢？

市场上有一句话叫做：“利空出尽是利好，利好出尽是利空”。其实这句话的生存逻辑就是两家关系，也可以简单理解为：“当情绪往一面倒的时候，说明多空即将逆转”。

还有一个很好的判断依据，比如说你玩山寨币，谣言四起的时候你就介入，等到正儿八经的确切新闻出来的时候，清仓。

如果一件事还在传闻的阶段，情绪就已经被带动了，买卖就会开始产生；而事件已经落实下来，说明这个事件产生的利好或者利空已经出尽了，这个时候要做的是清仓。

说白了就是在传闻阶段，其实多空双方的意见分歧最大，币的价格就会处在一个极端。而随着消息的明朗和落实，那么多空的分歧意见就会慢慢消失，币的价格又会回归到相对均衡。所以谣言起的时候是很好的介入点，而新闻出则是很好的平仓点。

如果你是一个交易小白，看不懂那么多盘面上的指标，你可以重点看量能的变化这么一个指标。观察量能柱的变化，是最简单粗暴，准确率还相对更高的指标。

在多空双方意见分歧剧烈放大的时候，做逆向操作。简单了说就是你看到一根量能柱成为一柱擎天的万丈高楼，之前的量能柱几乎成为趴在地上的平房，就是多空转换的时候了，你可以果断介入，做空或者做多。

五，量能放大的根本原因，是情绪

之所以多空双方会搏斗，交易量会放大，归根结底还是投资者的情绪。

投资者受到自身情绪的影响。也许是对市场乐观，也许是对市场悲观。乐观的要买，悲观的要卖。情绪决定了双方分歧的程度，也就决定了交易量的大小。

而合约交易里，因为有卖空机制，那么方向的预测就变为了可能。

而投资者的情绪是可以预测到的，比如说市场上大量的新闻、资讯、报道、分析、喊单，都会影响到投资者的情绪。

币圈不是有一个段子吗？当一个人在使劲买一个笔的时候，说明他要出货了。

那如果市场上大量的人普遍都在分析同一个项目的时候，这个项目的泡沫就即将要大规模的破灭了。

这个时候你要做的不是跟着他们去买入，而是在盘面上量能放到天量的时候，果断做空它吧。

总之，市场可观测，因为人有情绪，人性才是资本市场的根本逻辑。

［本文完］

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【作者有话】

指标是判断市场的辅助工具。

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作者简介：

我是焱焱，爱吃爱玩爱败家的吃货大逗比。

专注写「投资逻辑」系列文，以及「镰刀的套路」，偶尔写一写有趣的事儿，现金流逻辑，商业分析，还有筹备中的「世界游记」。

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编译者/作者：燚

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