我不知道你们有没有思考过这样一个问题，手里还没涨的山寨币是不是已经死了

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毫无疑问过去一段时间是个山寨季

在过去的一个多月的时间里，主流币萎靡不振，几乎一致停滞不前。下面这张图的比特币在最近一个月的走势基本就代表了主流币的稳定，相当稳定。

直到这两天才算有些起色。以太坊连续拉升，已经达到了1900元，离近一年的新高位置更加近了，也带动了许多之前没涨的主流币跟着上涨。

正因为主流币这些高市值的币都停滞不前，再加上DeFi人气的大幅提升，一些DeFi山寨币的代币在短短几个月内增长了两倍，似乎成了山寨币火爆的引子，于是就有了山寨币市场蓬勃发展。

同样的资金拉这些山寨币，分分钟让大家开心到不行，赚钱效应特别明显，数据显示山寨币市场几乎每天都有双位数的增长。诞生了比如LINK、ADA、ATOM、LEND之类的明星山寨币。很多甚至直接杀入了前十，成为了新晋的主流币。把OKB、EOS这些币都挤出了前十之列。

至今属于山寨币的狂欢还在持续。几乎所有人的目光都被山寨币所吸引了，之前大家聊的都是下午涨还是跌，晚上开空还是开多，最近一个月都是问，这个币大家康康有没有前途，可不可以埋伏一下。每天各种群里都有一大堆你没见过的币出现，一个词，眼花缭乱。

最近山寨币有多火？看看币安老大赵长鹏怎么说的。他前段时间谈到了现在的这种趋势，比特币像处于休赛季，而山寨币却在一个狂欢季。赵长鹏列举了币安的山寨币的数据，现在的币安和币安期货交易量的60％以上来自山寨币，这个数据比以前要高得多。而币安第二季度在上市的200个Token（都是山寨币，主流币安都有了），只有三个下跌。也就是几乎上一个涨一个，而且是在整个二季度都保持了上涨，经过了一段时间的考验。破发的凤毛菱角，这可能也是为什么币安会重启IEO的原因。就是因为山寨币太火热了。

交易所从来都是因流量而变的，二级市场哪热，交易所就干什么。

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不是所有的山寨币都能再次崛起

我们都知道山寨币的价格同比特币（或者说主流币）是不同步的。山寨币的价格变化还是有自己的规律的，常常主流币表现很好的时候山寨币都难有表现，毕竟主流币一启动，山寨币就难以有资金流入。去年3-5月就是一个山寨季，山寨币涨幅超过比特币，之后才是山寨币下跌，于是6月比特币爆发。

不过呢，去年的山寨币季节还没今年这么夸张，还有17年末的山寨币季节，这两个阶段山寨币涨得凶，但主流币也不是一点不涨，今年这一个月主流币几乎真的是一点都没涨。

横的越久，爆发的越狠，不知道这次主流币启动会不会长久，会不会影响山寨币的局面。现在看，主流币的启动确实对之前暴涨的山寨币有一定的影响。

这两个图的对比就很明显了，主流币那几个基本都是涨的，还包括没在图上的BCH、BSV等主流，基本也都涨了。

而之前暴涨的二线币还有DeFi币基本都是在回调。分化比较明显。这是个迹象呢？还是只是随机出现的情况，不知道。反正雷神对山寨币的态度就是不要去追高，不要认为山寨币的好日子会一直持续。风险还是太大了。

不过当下有个更重要的问题。那就是这样的一个火热的山寨季，未来能不能持续我们不得而知。

但雷神不知道大家有没有思考过这样一个问题，如果你手里持有的山寨币到现在还没有回暖的迹象，现在还没涨，那是不是多半它已经死了呢？

竖屏看更好看哦

这肯定不是危言耸听。

山寨币不断新老交替，更新迭代快。预测未来通证市场，不能只看某个或某些小币种，因为这是个持续更新的市场，某个小币种死掉了，还会有其他新的，市场并不会死掉。

比如回到 2013 年 6 月，当时前十的大部分币都不在了。生命周期很短，山寨币并不存在先发优势，后发的山寨币更值得关注。我们都知道山寨币是怎么起来的。由梦想家、野心家组成的项目方，更希望市场更新迭代的快，主动制造波动以获取收益。买山寨币的投资人也是恐惧追高和想赚钱的矛盾心理客观存在。这些人放到股票市场中，也是不去买亚马逊、苹果、茅台等，只买一些小盘股，以期获取超额收益。

而交易所对山寨币保持开放、欢迎的态度，那是因为交易所不希望市场上只有比特币，也希望有山寨币的存在，甚至必要的时候，还想自己创造山寨币来交易。这也是为什么每年总有一些交易所会大胆的借助于山寨币火爆的势，赚取流量而实现快速上位。比如今年对于DeFi币格外热捧的虎符。去年是靠IEO起家的抹茶，前年大前年就是山寨币起家的币安。

虽然大交易所也有不少的山寨币，很多也死亡了，还被下了架。但整体而言，大交易所对山寨币的欢迎程度就没那么高，在对待DeFi币的态度上，我们就能看得出来，明显三大交易所要迟缓很多，可能还停留在那种不给上币费就不让上的时代吧。好在现在明白过来味了。

所以只要山寨币带动了趋势，交易所就是很乐意给它们流动性支持的，这也是为什么山寨币一直都会存在的原因。在币圈，有流动性就有市场。

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山寨币亏钱的本质在哪？

只要山寨币市场不断地有创新，不断地有新的项目出来，这个山寨币就不会死。入今的加密货币市场就像早期互联网发展时一样，就是像小蝌蚪一样，到处瞎游，靠数量取胜，说不定哪个就成功了。未来的发展一定是建立在无数失败的探索上。现在的互联网其实也是有几家公司，找到了广告这种变现模式，才能迅速发展壮大。现在的加密货币还在找落地的杀手级应用，DeFi可能是，也可能不是。

但这种模式建立是在所有的前面失败项目的探索上的，这也注定了现在市场上的大部分币都是前浪，都是要被后浪拍在沙滩上的。死亡率会极其的高。这个很好理解，互联网现在已经非常成熟了，但互联网项目的死亡率还是那么高。更不用说是币市这个基础技术都还没有稳定，没有找到合适的商业模式，完全处于早期，混乱成长期的行业了。

再加上币圈天然的金融属性，可以直接面对公众进行募集资金，这也让骗局横行，空气币、资金盘、跑路、cao纵市场割韭菜的局太多了。市场上本来好好做项目的比例就不高，来币圈捞钱的可能比正经做事的还要多。

这两样加起来都让山寨币的存活率真的太低太低。

想想2018年有十大天王项目，2019年又有新的四大天王项目出现。

眼见它们起高楼，但如今何在呢？

不单单是市值小的山寨币，就算是我们很期待的主流币，其实也是相当不靠谱的。上图是2013年到2019年加密货币市值前十的代币，大家可以看一下。

很多前十的主流币都早已死翘翘了。何况是山寨币。

这也是为什么山寨币短期的价格波动巨大。

我们一定要相信，自己手里的很多山寨币不是那么独一无二，甚至可能你现在炒的所有币全死了，行业项目的迭代还是会持续下去，直到有一个标的能够和实际的需求对接起来，给市场带来真正的活力。

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山寨币其实是死于牛市的

山寨币消失得如此之快，以至于出现了一些站点来追踪此类代币。到2020年初，山寨币的数据显示，有 1839 个死亡了的项目，估计现在这个数量会更多。这个比例还是相当高的。

大多数项目死于 2018 年，这是可以理解的，因为在 2017 年随着 ICO 的繁荣，市场出现了大量的山寨币，不幸的是，它们死亡的速度和它们出现的速度一样快。

到 2019 年，被废弃的项目数量明显下降到最低水平。这是因为 2018 年市场较为平静，比特币处于底部，代币销售和新发行的代币数量大幅减少。而且在这种情况下，想要欺骗别人的人更少了，因为市场上更难募集到资金。

注定有很多的币牛市也起不来。牛市它还起不来，那就是注定凉凉了，真的起不来了。

比如之前很多比特币的分叉币，现在还有在市值前100的币，估计很多都要完蛋了，牛市也起不来了。

雷神还能想到的，比如很多公链，尤其是那些排在市值150名开外的，就算牛市来了，能有新的故事吗？

还有很多没什么用户、交易量的交易所的平台币，没什么人玩的游戏的Token，已经无人知晓的区块链+的项目代币（比如好多区块链+物联网、人工智能、版权、支付、追溯、零售）基本都要死。

我们要清楚，山寨币是非常中心化的代币，别以为什么算法开源，信任代码，代币分散等等就是去中心化了。

都是扯淡，我们去信任算法，那算法和不上链的那些产品运行的规则都是谁说了算？不都是项目方嘛。这也是为什么有李笑来搞的MIXIN签到，可以随意更改规则，DeFis也是可以一天三改DFS分配方式，也可以直接暂停交易挖矿。

这不都是代码吗？还不是项目方说改就改。你说信任代码其实是信任谁呢？

所以最后还是看项目方的脸色。那些没有项目方维护，或者项目方不靠谱的币肯定是不值得持有的。这是铁律。

总结山寨币项目死亡的 4 个最常见原因。被废弃或接近于零的成交量；区块链骗局项目；募集失败；纯属开个玩笑。看看哪个不是跟项目方有关。

所以为什么其实投资加密货币一定要跟好的团队。一个就是新行业，技术领先，好技术大概率就有好的发展。另一个就是靠谱的团队才长远，比如以太坊，V神领的那帮人。现在就是波卡，以太坊之母带的这帮人，都是厉害的。

但团队到底好不好也是最难以捉摸的，人心这东西谁知道呢。这也是为什么比特币还是币圈，加密货币最特别的那个存在。因为中本聪归隐了，一个基本上不算是有项目方的币，发展得如此好，已经在比较充分的自治运行了。就算有意见分歧，那就分叉，还是一种自治的体现。这才能做到信任代码。别的项目，也就那么回事。

许多山寨币继续下跌，很可能会继续跌到更低的水平，失去价值和流动性。大多数项目仍处于启动阶段，而数年后解锁的币将增加价格压力，大多数代币也没有通缩或其他有助于币保持流动性的机制。

但是，许多人都在等待山寨币的春天，因为它们在 2017 年展现了极其诱人的利润。而在 2020 年 6-7 月，许多山寨币再次让人看到希望。但可以肯定的是，一定会有大部分的山寨币注定是被市场所抛弃的，就算山寨币再火，他们也没有回光返照的希望了，彻底的凉凉一定是大部分山寨币的命运。

不要太专注于在垃圾堆里翻来翻去，去找下一个埋伏的山寨币，因为你的精力和回报相比，大概率是不值得的。如果你手里有些看不到希望，或者一直没涨的山寨币，可能你要好好想想是不是该放弃它了，也许就算牛市来临，它也是没有希望的了。

大家都好好看看手里有没有这样的币吧，换点牛市有希望崛起的好筹码。

还有一个需要注意的，那就是之前凉凉的很多项目，必然会在下轮牛市到来的时候被一堆骗子，大忽悠看上，搞一堆事情出来让韭菜接盘。

比如雷神知道的，上轮牛市（17年）的BTS，这个当年BM开创出来的明星项目，是DeFi项目的鼻祖，但明显在上轮牛市已经没有了新的生机，但就是当年国内有一堆人在牛市最末期拼命的宣传，在各个微信群，还有微薄宣传，可能同时还有做市，没多久，BTS就价格飙升。我记得当时雷神所在的群里很多人都被洗脑了，那个群主特别看好BTS。竟然说抵押BTS产生的bitcny（一种锚定人民币的稳定币，类似于现在抵押ETH产生Dai）才是真的人民币。

疯了，真的疯了，那个群主当时连续看对了很多币（当时就没跌的币，连续看对是常态，其实没啥了不起的），大家都奉他为神。还给他凑钱让他进了李笑来的私募群（群费是600ETH，当时ETH应该至少5000一个，群费就是至少300万），而他仅仅是个年薪十万的公务员。在他的洗脑下，很多人都买了BTS，高位接的，成本五六块的有不少。现在BTS只有1毛7，再也没起来。

现在来看，当时牛市末尾集中宣传BTS的人很可能就是割韭菜。所以雷神也给大家提个醒。如果下次牛市来了，再遇到这种原来无人管，几乎已经废了的项目，不要相信它能再逢春，太难太难了。废了有废了的道理，不会因为几个利好，有人宣传就那么轻易的复苏的。今后一定要警惕这种项目。比如最近好像有人把已经凉了的分叉币BTG拿出来搞资金盘，大家也小心。

不再当韭菜！

不知道币圈价值投资的朋友有多少，反正我觉得币圈还是应该价值投资，找币圈价值观相同的朋友。

本人目前持有BTC、ETH、EOS、YAS和内容平台的币。建了三个价值研究群，和大家一起长期持有。欢迎大家来交流。只钻研，不喊单，不广告，一起做币圈投资精英，加雷神的微信，拉您入群：ghl995765528

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编译者/作者：葛洪雷

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