第628篇：投资者最大的敌人是谁？

日更3年，每天早上6:30。你好，这里是玟昌日记，很高兴咱们又见面了。

1.投资者最大的敌人

投资者最大的敌人是谁？聪明的你一定已经想到了答案，没错，格雷厄姆也这样说：

投资者的最大问题甚至是最可怕的敌人，很可能就是他们自己。

这句话还是比较容易理解，在投资上我们所有的得与失都在自己身上，怪不得市场，怪不得庄家，怪不得对手。

把责任推卸到别人身上只是一种寻求自我安慰的方式，如果不进行深刻的自我反思，以后该亏钱还是会亏钱。

让被人背锅成了很多职场人士的习惯，出了问题肯定要找一个人背锅，当然那个人最好不是自己，所以常常会看到很多人在那里甩锅。于是一场反思大会变成甩锅大会。

投资者也可以甩锅，把锅甩给市场，但这锅太小，就像一粒尘埃一样，所以你甩给市场，市场绝不会再次甩回来。这次的锅甩出去了，下次还会有锅，看似甩出去的锅其实一直在自己后背上，只是自己很难察觉而已。

投资者最大的敌人是自己，更深入来说是自己的心态，心态不好就容易犯错。所以人们常常用心魔来形容那些不好的心态，至于怎样修炼自己的心态可谓路漫漫长。

2.不论牛熊都会一直涨

看似疯狂的数字货币，其实并不是什么新鲜事。比如说以前的郁金香泡沫，还是比较近的互联网泡沫。

在互联网泡沫很高的时候，普通人疯狂，职业投资人也很疯狂，对冲基金经理詹姆斯·克拉默认为，与互联网有关的公司“是现在唯一值得拥有的”。

他认为，无论在牛市还是熊市期间，都会一路上涨。

可以预测数字货币下一次的牛市也会出现这样的言论，绝大多数人都会认为还会涨，就像咋熊市认为还会跌一样。

其实现在的市场已经开始有一点点FOMO的情绪了，到处都是这个涨了那个涨了，这个未来预期如何如何，大家都开始了对未来的想象，对于还没有经历过真正大牛市的我来说，有点不敢想象到时候会是这样的情景。

3.没有显而易见的利润

格雷厄姆严肃忠告：

某一行业显而易见的增长前景，并不一定会为投资者带来显而易见的利润。

这句话用在区块链数字货币上面再合适不过了。这个行业的前景是显而易见的，这点几乎没有人表示怀疑，但它能带来显而易见的利润吗？很显然不能。

所以，你看好一个币种，和你真正从上面赚到钱这完全是两码事。

4.钟摆理论

投资的朋友大概都听说过这个理论，市场情绪就像钟摆，由一端摆动到另一端。

无比悲观，到无比乐观，无比恐惧，到无比贪婪。

这里面有一个需要注意的点，我自己以前是忽略的。那就是这个钟摆并不是规律的，或者说它的摆动幅度不是一直固定的。

它有一个大的轨迹，也有无数给小的轨迹，市场的情绪不是固定朝一个方向前行，它是在来来回回。

总之，别把它想象成实际的钟摆那样就行。

5.投资与投机

格雷厄姆是这样定义投资与投机直接的差别：投资操作是以深入分析为基础，确保本金的安全，并获得适当的回报；不满足这些要求的操作就是投机。

这个定义不是特别让人满意，不过他说的3个点还是可以让我们有收获的。

基础是要深入分析，也就是你要懂这个东西。本金的安全，巴菲特甚至是把它重复3次。适当的回报，哎，何为适当呢，10倍，100倍还是1000倍呢？

正文完。

学习资料：《聪明的投资者》

说明：这算是我的读书笔记，很多东西可能都是错的，望知悉。

我是漆玟昌(qī wén chāng)，一个早上5点起床的程序员，007er。

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编译者/作者：漆玟昌

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